Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Менеджмент arrow АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ. ИНСТРУМЕНТАРИЙ
Посмотреть оригинал

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости.

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить следующим неравенством:

где Д — дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые обязательства и прочие активы, М — краткосрочные кредиты; Н — долгосрочная кредиторская задолженность и прочие массивы.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать показатель, характеризующий излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат.

Исходными данными для анализа являются:

1) внеоборотные активы (Ав);

  • 2) дебиторская задолженность со сроком погашения (Д2 > 12 мес);
  • 3) запасы (3);
  • 4) собственный капитал (Ис);
  • 5) долгосрочные пассивы — (Пд);
  • 6) краткосрочные кредиты и займы (Мт), кроме непогашенных в срок.

Для проведения анализа необходимо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат. В их числе:

  • 1) собственные оборотные средства Ес = Ис - (Аи + Д2);
  • 2) чистые текущие активы (долгосрочные источники формирования запасов) Ет = Ес + Кт;
  • 3) основные источники формирования запасов Е^ = Ет + Мт.

На основании вышеуказанных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ± Ес:

  • 2) излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов ± Ет :
  • 3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат ± Е^:

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций (рис. 5.4).

Оценка типа финансовой ситуации

Рис. 5.4. Оценка типа финансовой ситуации

Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности баланса.

Кредитоспособность — это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой и другими предприятиями постоянно возникает необходимость в проведении анализа его кредитоспособности. При этом проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность активов — это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени требуется для превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы:

  • 1) наиболее ликвидные активы Aj — в данную группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
  • 2) легкореализуемые активы А2 — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение года, готовая продукция и товары, отгруженные товары;
  • 3) среднереализуемые активы А3 — запасы, кроме расходов будущих периодов;
  • 4) труднореализуемые (неликвидные) активы А4 — нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) по степени срочности их оплаты также делятся на четыре группы:

  • 1) наиболее срочные обязательства кредиторская задолженность;
  • 2) краткосрочные пассивы П2 — краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные обязательства;
  • 3) долгосрочные пассивы П3 — долгосрочные кредиты и займы;
  • 4) постоянные пассивы П4.

Баланс считается ликвидным при условии следующего соотношения групп активов и обязательств:

Сравнение первых двух групп активов с пассивами показывают текущую ликвидность, сравнение третьей и четвертой групп — перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.

Проанализировав ликвидность предприятия, можно сделать следующие выводы.

  • 1. Баланс предприятия нельзя считать ликвидным, так как только часть его активов (наиболее ликвидные и трудно реализуемые) отвечает требованиям ликвидности. У предприятия возрос недостаток легкореализуемых и среднереализуемых активов, что свидетельствует о том, что наиболее срочные обязательства предприятия не могут обеспечить покрытие его дебиторской задолженности, а долгосрочные обязательства предприятия нс обеспечивают рост его запасов.
  • 2. Из всех значений коэффициентов ликвидности, только промежуточный коэффициент имеет значение в пределах нормы, что свидетельствует о перспективности возможностей предприятия (предприятие авансирует своих поставщиков и заказчиков). Особый интерес к данному показателю имеется у держателей акций. Учитывая, что основными заказчиками услуг предприятия являются его акционеры, такое положение вещей легко объяснимо.
  • 3. Коэффициенты абсолютной ликвидности и покрытия имеют значения ниже нормы, что свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия и позволяет сделать вывод о неудовлетворительной структуре баланса предприятия.
  • 4. В целом на основе проведенных анализов финансовой устойчивости и кредитоспособности можно сделать вывод о том, что предприятие находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность его низка. К данному предприятию как деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью, если руководство предприятия и финансовые менеджеры не примут необходимые меры по улучшению его финансового состояния.
 
Посмотреть оригинал
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы