Анализ деловой активности.

Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.

Качественные критерии — это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п. Такие неформализованные критерии необходимо сопоставлять с критериями других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала.

Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение:

где Тп — темп изменения прибыли; Т„ — темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг); Так — теми изменения активов (имущества) предприятия.

Приведенное соотношение получило название «золотого правила экономики предприятия»: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильно прибыльного предприятия в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения. Причины могут быть разные: крупные инвестиции, освоение новых технологий, реорганизация структуры управления и производства (стратегические изменения, организационное развитие), модернизация и реконструкция и др. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды (внешнего окружения) и требуют значительных финансовых вложений, которые окупятся и принесут выгоду в будущем.

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Предлагаемая общепринятая система показателей деловой активности (табл. 5.2) базируется на данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в его финансовом состоянии.

Таблица 5.2

Система показателей деловой активности предприятия

Показатель

Формула расчета

Комментарий

Выручка от реализации (V)

Чистая прибыль

(Р,)

Прибыль отчетного года минус налог на прибыль («Отчет о финансовых результатах»)

Чистая прибыль — это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом но налогу на прибыль

Производительность труда (Пт)

Чт"

и

Рост показателя свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов.

Фондоотдача производственных фондов (Ф)

ф=А

F

* ср

где Fcp - средняя за период стоимость внеоборотных активов

Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Показывает, сколько на 1 руб. стоимости внеоборотных активов реализовано продукции

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ок)

окк V

где Вс р — средний за период итог баланса

Показывает скорость оборота всех средств предприятия

Коэффициент оборач и ваемости материальных оборотных средств (Ом ср)

о

.Ч.Ср у »

zcp

где Zcp - средняя за период величина запасов и затрат

Скорость оборота запасов и затрат, т.е. число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные средства превращаются в денежную форму

Средний срок оборота дебиторской задолженности (Сд/з)

г 365

л/э‘од/3

Показатель характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение показателя — благоприятная тенденция

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

(Од/з)

о - v

ид/з ’

А:р

где г л — средняя

^ср

за период дебиторская задолженность

Показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами

Окончание табл. 5.2

Показатель

Формула расчета

Комментарий

Средний срок оборота материальных средств (СмР)

г 365

Ч,.ср - 0

wM.cp

Продолжительность оборота материальных средств за отчетный период

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

к/э)

V

°К/3= .

ф 1 ср

где гРр — средняя за период кредиторская задолженность

Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия: если Ок/з < Од/з, возможен остаток денежных средств у предприятия

П родолжитсл ь- ность оборота кредиторской задолженности

к/3)

г 365

К/3“Ок/з

Показывает период, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, г.е. увеличение периода, характеризуется как благоприятная тенденция

Коэффициент оборач и ваемости собственного капитала (Оск)

оск= " Ис

'“'Ср

Отражает активность собственных средств или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры или собственники предприятия. Рост в динамике означает повышение эффективности используемого собственного капитала

П родолжитсл ь- ность операционного цикла (Ц0)

Ц0=Сд/з + Смср

Характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя

П родолжитсл ь- ность финансового цикла (Цф)

Цф = До “ Ск/з

Время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами — сокращение финансового цикла, т.е. сокращение операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня

Коэффициент устойчивости экономического роста (Кур)

Р -Д

КУР= и '100%=

Сср

рп

= р 100%,

Ис

где Ис — средняя за период величина собственного капитала резервов; Рч — чистая прибыль; Д — выплаченные дивиденды

Характеризует устойчивость и перспективу экономического развития предприятия. Определяет возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств. Показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия

Для расчета применяются абсолютные итоговые данные за отчетный период по выручке, прибыли и т.п. Но показатели баланса исчислены на начало и конец периода, т.е. имеют одномоментный характер. Это вносит некоторую неясность в интерпретацию данных расчета. Поэтому при расчете коэффициентов применяются показатели, рассчитанные к усредненным значениям статей баланса. Можно также использовать данные баланса на конец года.

Расчет показателей деловой активности приведен выше в табл. 5.2.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >