Валютный протекционизм и либерализм. Мировой опыт перехода от валютных ограничений к конвертируемости валют

В качестве одной из форм протекционистской валютной политики периодически используются валютные ограничения — законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.

Валютные ограничения как разновидность валютной политики преследуют следующие цели:

  • 1) выравнивание платежного баланса;
  • 2) поддержание валютного курса;
  • 3) концентрацию валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач.

Во время подготовки и ведения войн валютные ограничения используются военно-промышленными комплексами для импорта военно-стратегических товаров за счет лимитирования ввоза предметов гражданского назначения.

Валютные ограничения отличаются дискриминационным характером, так как способствуют перераспределению валютных ценностей в пользу государства и крупных корпораций за счет мелких и средних предпринимателей, затрудняя им доступ к иностранной валюте. Валютные ограничения являются составной частью политики протекционизма. Немаловажную роль в их реализации играют политические мотивы.

В целях давления на другие страны ведущие державы применяют валютную блокаду. Это экономическая санкция в форме односторонних валютных ограничений одной страны или группы стран по отношению к другому государству, препятствующих использованию его валютных резервов с целью принудить его к выполнению определенных требований и направленных на подрыв его валютно-экономического положения. Сущность валютной блокады заключается в замораживании валютных счетов этого государства, хранящихся в иностранных банках, и применении дискриминационных валютных ограничений.

Исторический экскурс. В связи с национализацией Англо-Иранской нефтяной компании в начале 1950-х гг. Банк Англии прекратил обмен фунтов стерлингов па доллары для Ирана и рекомендовал Италии и Японии не вести расчеты с этой страной в фунтах стерлингов. В 1956 г. в ответ на национализацию Суэцкого канала банки Великобритании, США и Франции организовали валютную блокаду в отношении Египта, заморозив его валютные счета.

После прихода к власти в Чили в 1971 г. правительства Народного единства американские банки блокировали все чилийские валютные счета и организовали кредитную блокаду. В период американо-иранского конфликта в ноябре 1979 г. США блокировали иранские валютные счета (12 млрд долл.), требуя освободить американских заложников, а в конечном счете — в целях подрыва экономики страны, которая стала проводить антиамериканскую политику. В январе 1986 г. США объявили валютную блокаду Ливии, заморозив ее валютные активы в американских банках с целью заставить страну отказаться от проводимой ею независимой внешней политики. В 2003 г. США заморозили валютные счета Ирака. Международные санкции к Ираку были отменены весной 2003 г. после завершения военных действий США и Великобритании в этой стране. В 2011 г. США и их союзники блокировали валютные активы Ливии в целях смены руководства страны.

Валютные ограничения предусматривают:

  • 1) регулирование международных платежей и переводов капиталов, репатриации экспортной выручки, прибылей, миграции золота, денежных знаков и ценных бумаг;
  • 2) запрет свободной купли-продажи иностранной валюты;
  • 3) концентрацию международных резервов в руках государства. В связи с этим различаются следующие принципы валютных ограничений, определяющие их содержание:
    • • централизация валютных операций в центральном и уполномоченных (девизных) банках;
    • • лицензирование валютных операций — требование предварительного разрешения органов валютного контроля на их проведение;
    • • полное или частичное блокирование государством валютных счетов;
    • • ограничение конвертируемости валют. Соответственно вводятся разные категории валютных счетов: свободно конвертируемые, внутренние (в национальной валюте с использованием в пределах страны), по двусторонним правительственным соглашениям, клиринговые, блокированные и др.

Различаются две основные сферы валютных ограничений: текущие и финансовые операции платежного баланса.

По текущим операциям практикуются следующие их формы:

  • • обязательная продажа валютной выручки национальных экспортеров полностью или частично центральному и уполномоченным (девизным) банкам, имеющим валютную лицензию центрального банка;
  • • ограниченная продажа иностранной валюты импортерам (лишь при наличии импортной лицензии);
  • • ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты;
  • • запрещение экспорта товаров на национальную валюту;
  • • запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой;
  • • регулирование сроков платежей по экспорту и импорту в целях ограничения операций "лидз энд лэгз". Контролируются размеры авансовых платежей импортеров иностранным экспортерам, устанавливаются ограниченные сроки продажи экспортерами иностранной валюты на национальную, чтобы эти средства не были использованы для спекулятивных операций против национальной валюты;
  • • множественность валютных курсов — дифференцированные курсовые соотношения валюты.

Исторический экскурс. Впервые множественность валютных курсов стала применяться в период мирового экономического кризиса 1929— 1933 гг., после отмены золотого стандарта и введения валютных ограничений. Поскольку многие валютные счета были блокированы и степень свободного распоряжения ими была различна, скидки (дисконт) по отношению к официальному курсу валюты колебались от 10 до 90% (в Германии).

После Второй мировой войны многие страны — члены МВФ в нарушение его Устава практиковали множественность валютных курсов. Во Франции было установлено десять валютных курсов. До середины 1960-х гг. в Турции наряду с завышенным официальным курсом национальной валюты (1 долл. США = 2,8 лиры) применялись заниженные дифференцированные курсы: 9 лир по импорту в целях его сдерживания; 4,9 лиры по экспорту меди; 5,6 лиры по экспорту изюма и орехов в целях стимулирования вывоза этих товаров; 9 лир но вывозу других товаров.

За множественностью валютных курсов нередко скрывалась фактическая девальвация (так, введение в Турции многоступенчатого курса лиры в июне 1979 г. обернулось фактическим снижением ее курса к доллару на 43,6%).

Формы валютных ограничений по финансовым операциям зависят от цели регулирования международного движения капиталов.

При пассивном платежном балансе применяются следующие меры по ограничению вывоза и бегства капитала и стимулированию притока капитала в целях поддержания курса валюты:

  • • лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг, предоставления кредитов;
  • • контроль за деятельностью финансового рынка: операции осуществляются только с разрешения министерства финансов и при предоставлении информации о размере предоставляемых кредитов и прямых инвестиций за рубежом, привлечение иностранных кредитов при условии разрешения органов валютного контроля, чтобы они не повлияли негативно на национальный финансовый рынок и рост денежной массы в обращении;
  • • ограничение участия национальных банков в предоставлении международных займов в иностранной валюте;
  • • принудительное изъятие иностранных ценных бумаг, принадлежащих резидентам, и их продажа на валюту. К этой мере прибегали Германия перед Второй мировой войной, Великобритания в период и после войны;
  • • полное или частичное прекращение погашения внешней задолженности или оплата ее национальной валютой без права перевода за границу.

Исторический экскурс. В период мирового экономического кризиса 1930-х гг. 25 стран прекратили платежи но внешним долгам, а Германия с 1933 г. погашала стерлинговую и долларовую задолженность немецкими марками, зачисляемыми на блокированные счета без права распоряжения ими и обмена на иностранную валюту.

При чрезвычайных обстоятельствах объектом валютных ограничений является золото. Во время Второй мировой войны рынки золота были закрыты: во Франции — до 1949 г., Великобритании — до 1954 г., в Нидерландах — до 1968 г. В США в течение 40 лет с 1934 г. были запрещены операции с золотом для физических и юридических лиц.

При активном платежном балансе в целях сдерживания как притока капиталов в страну, так и повышения курса национальной валюты применяются следующие формы валютных и кредитных ограничений по международным финансовым операциям:

• депонирование на беспроцентном счете в центральном банке новых международных обязательств банков.

В ФРГ в 1978 г. минимальные резервы кредитных учреждений на счете в центральном банке были повышены до 100% прироста иностранных обязательств банков. В Японии эта норма была повышена в марте 1978 г. с 50 до 100%, чтобы приостановить приток долларов в страну;

• запрет продажи национальных ценных бумаг нерезидентам. Такой запрет был введен в Швейцарии в 1972—1974 гг. частично,

а с февраля 1978 г. до конца 1979 г. почти полностью; в ФРГ — в январе 1978 г.; в Японии — в марте 1978 г.;

  • • обязательный обмен валюты займов на национальную валюту в национальном центральном банке;
  • • запрет на выплату процентов по срочным вкладам иностранцев в национальной валюте.

Подобный запрет действовал в Швейцарии с ноября 1974 г. по февраль 1980 г. в целях перераспределения капиталов из страны на рынок евро швейцарских франков и снижения курса национальной валюты;

• введение отрицательной процентной ставки по вкладам нерезидентов в национальной валюте (от 12 до 40% годовых). При этом проценты платит либо вкладчик банку, либо банк, заинтересованный в привлечении вкладов в иностранной валюте, выплачивает сам соответствующему государственному учреждению.

Такую меру применяли в разнос время Бельгия, Нидерланды, ФРГ, Швейцария (в 1972—1979 гг.) в целях сдерживания притока капиталов. Так, в Швейцарии в 1978 г. ставка "негативных" процентов составляла 10% в квартал по вкладам нерезидентов в швейцарских франках на сумму свыше 5 млн фр.;

• ограничение ввоза валюты в страну.

Эта мера была введена в Швейцарии в 1976—1977 гг. Затем банковский закон 1979 г. запретил банкам хранить банкноты в швейцарских франках в сейфах, арендуемых иностранцами, держать чеки на крупные суммы, выписанные на их имя по приказу иностранных клиентов;

  • • ограничения на форвардные продажи национальной валюты иностранцам;
  • • схема принудительных депозитов.

Эта мера применялась в ФРГ с марта 1972 г. по сентябрь 1974 г. Фирмы, активно прибегавшие к еврокредитам, по которым ставки были ниже, чем в стране, должны были помешать часть привлеченных капиталов на беспроцентный счет в центральном банке.

Таким образом, валютные ограничения в ряде случаев переплетались с кредитным и торговым регулированием. Их арсенал разнообразен, неэффективные формы заменялись более приспособленными к особенностям валютно-экономического положения страны и конкуренции на мировом рынке.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >