Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Международные валютно-кредитные отношения

Группа Всемирного банка

Группа Всемирного банка (или Всемирный банк), как и МВФ, относится к специализированным финансовым институтам ООН, имеющим глобальное значение. В отличие от МВФ, структура Группы ВБ включает не только головную организацию — Международный банк реконструкции и развития, но и его подразделения (рис. 9.1).

Состав Группы Всемирного банка

Рис. 9.1. Состав Группы Всемирного банка

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) создан в 1944 г. одновременно с МВФ на основе Бреттон-Вудского соглашения, начал деятельность с июня 1946 г. Расположен в Вашингтоне.

Формирование ресурсов МБРР отличается от МВФ.

Во-первых, акционерный капитал, формируемый путем подписки стран-членов на его акции оплачивается частично (6,4%) в отличие от Фонда, где подписной капитал полностью оплачен. В этой связи гарантийный акционерный капитал МБРР составляет 93,6%, он может быть востребован Банком при необходимости. В условиях мирового кризиса в соответствии с утвержденной в апреле 2010 г. программой реформы Группы ВБ предусмотрено увеличение его акционерного капитала на 86,2 млрд долл. (оплаченного — на 5,1 млрд), в том числе МБРР — на 27,8 млрд долл. (оплаченного — на 1,6 млрд).

Во-вторых, в ресурсах МБРР преобладают (свыше 95%) средства, привлекаемые путем выпуска облигаций на мировом финансовом рынке. Эти облигации Банка обеспечены гарантийным акционерным капиталом. В соответствии с реформой предусмотрено увеличение их эмиссии.

Структура управления МБРР построена по принципу акционерного общества, как и в МВФ. Распределение голосов в его органах осуществляется по принципу "взвешенных" голосов в зависимости от доли страны в уставном капитале. Несмотря на периодический пересмотр этой доли, не происходит существенных изменений распределения голосов. США имеют наибольшее число голосов и, следовательно, право вето при принятии важных решений, требующих 85% голосов. Право вето приобрело также Европейское сообщество в составе 27 стран при условии их единодушного голосования, так как количество голосов отдельно взятых стран — членов этого интеграционного экономического объединения не обеспечивает квалифицированного большинства. Программа реформы предусматривает перераспределение голосов в целях увеличения доли развивающихся стран и государств с переходной экономикой на 3,13%, т.е. до 47,19%.

Перераспределение голосов проявилось также в изменении позиций 10 стран с наибольшим числом голосов в МБРР (табл. 9.4).

Как следует из табл. 9.4, особенно возросла доля Китая в общем числе голосов в МБРР. Эта страна в результате увеличения взноса в его капитал переместилась с 6-го на 3-е место после США и Японии по данному показателю, а Италия, наоборот, -с 8-го па 10-е место.

Руководящие органы МБРР — Совет управляющих и Директорат (исполнительный орган). Совет управляющих в составе мини

Таблица 9.4. Позиции стран с наибольшей долей голосов в МБРР до и после реформы

До реформы

После реформы

Страна

Доля голосов, %

Страна

Доля голосов, %

США

16,36

США

15,85

Япония

7,85

Японии

6.81

Германия

4,48

Китай

4,42

Франция

4,30

Германия

4,00

Канада

2,78

Франция

3,75

Китай

2,7"

Великобритания

3,75

Индия

2,78

Индия

2,91

Италия

2,78

Россия

2,77

Россия

2,78

Саудовская Аравия

2,77

Саудовская Аравия

2,78

Италия

2,64

стров финансов или глав центральных банков стран-членов проводит свои сессии для принятия решений один, реже два раза в год, причем совместно с МВФ.

Исполнительные директора Банка назначаются странами в зависимости от доли в акционерном капитале, что определяет наибольшее количество директоров, назначаемых его ведущими акционерами. Остальные избираются по региональному принципу. Россия, как Китай и некоторые другие страны, имеет в Директорате своего представителя.

Число стран — членов МБРР, как и МВФ, возросло с 38 (при создании в 1944 г.) до 188 (в 2012 г.). Подобная синхронность их количественного состава обусловлена тем, что участниками МБРР могут быть только страны — члены МВФ. Такое требование мотивировано тем, что государства, вступающие в МБРР, должны проводить свою валютную и финансовую политику в соответствии с Уставом Фонда. Во главе ВБ — традиционно представитель США.

Кредитная деятельность МБРР как головной структуры Группы ВБ. Основное направление операций МБРР — кредитование инвестиционных проектов. Это определяет особенности его кредитов. В отличие от МВФ, который предоставляет кредиты до 3—5 лет, срок кредита МБРР — до 15—20 лет (грационный период — 5 лет). МБРР использует в ряде случаев принцип совместного кредитования, ограничивая свое участие 30% суммы проектного финансирования. Остальные средства страна — получатель кредита должна обеспечить за счет собственных ресурсов или других зарубежных займов. Распространена практика совместного финансирования с участием МБРР и частных коммерческих банков. МБРР накопил большой опыт проектного финансирования. Предварительно Банк направляет миссию дорогостоящих иностранных специалистов для изучения экономического состояния страны, предоставившей кредитную заявку. При этом местные эксперты обычно не привлекаются. Кредитуемые инвестиционные проекты, как правило, реализуются.

Кредитная политика МБРР неоднократно меняла направление. Первоначально (до середины 1950-х гг.) основная кредитная стратегия МБРР была направлена на содействие восстановлению послевоенной экономики стран, наиболее пострадавших от войны. С 1947 г. кредиты, преимущественно на создание инфраструктурных объектов, были предоставлены Франции, затем другим европейским странам, а также Японии, Австрии, Индии, Чили, Бразилии, Мексике. При этом проявлялись политические мотивы: Банк отказался кредитовать Польшу, Чехословакию и другие страны в условиях "холодной войны".

С середины 1950-х гг. МБРР переориентировался на кредитование развивающихся стран, поскольку экономика развитых стран Западной Европы и Японии была восстановлена, и они не нуждались в кредитной поддержке. МБРР инициировал создание консультативных групп стран-доноров для разработки стратегии кредитования инфраструктурных проектов в развивающихся странах, чтобы стимулировать их экономический рост. При этом преследовались экономические цели развитых стран как экспортеров, импортеров, инвесторов в их отношениях с развивающимися странами.

С конца 1960-х гг. кредитная политика МБРР была акцентирована на социальные проекты в целях решения социальных проблем, снижения масштаба бедности. Одновременно сохранилась важная роль кредитования инфраструктурных проектов.

С 1980-х гг. МБРР изменил принцип своей кредитной политики. Вместо проектного финансирования конкретных проектов Банк стал предоставлять несвязанные крупные кредиты на структурную адаптацию под соответствующие программы, чтобы влиять на общеэкономическую ситуацию в стране, получающей кредит. Эти операции в отдельные периоды достигали 1/4 суммы совокупных кредитов Банка.

Условия предоставления этих структурных кредитов сходны с требованиями МВФ к программам развития экономики государств-заемщиков. В их числе: либерализация хозяйственной деятельности, ослабление государственного регулирования экономики, стимулирование экспорта, отмена ограничений для иностранных инвесторов. Преимущество структурных кредитов МБРР (по сравнению с МВФ) состоит в наличии у Банка опыта проектного финансирования и кредитования отраслей и предприятий.

С начала 2000-х гг. деятельность МБРР и его подразделений, т.е. Группы Всемирного банка, была ориентирована на достижение приоритетных "Целей в области развития", сформулированных в "Декларации тысячелетия ООН" в 2000 г. и направленных на снижение уровня бедности, обеспечение устойчивого экономического развития, формирование глобального партнерства в этих целях.

В условиях современного кризиса МБРР заметно увеличил суммы своих кредитов (см. выше).

Деятельность подразделений МБРР, входящих в Группу ВБ, определяется общей целью единой стратегии, вступить в них могут только страны — члены МБРР, но каждое подразделение выполняет специфические задачи и функции.

Международная финансовая корпорация (МФК) создана в 1956 г. для стимулирования развития инвестиций и частного сектора экономики в развивающихся странах. Для выполнения этой задачи МФК участвует в софинансировании, предоставляя кредиты до 15 лет (обычно 7—8 лет) в пределах 25% стоимости объекта, а также осуществляет инвестиции в акционерный капитал частных компаний, покупая их акции и облигации. МФК кроме предоставления традиционных кредитов участвует в синдицированных кредитах, предоставляет услуги по управлению рисками.

Специфика кредитной деятельности Корпорации (в отличие от МБРР и МАР) состоит в отсутствии требования гарантии государства — заемщика по иностранным инвестициям для ограждения частных инвесторов от его контроля. Тем самым МФК берет на себя риски при кредитовании проектов, тщательно выбирая их, предъявляя высокие требования к их прибыльности.

Направления деятельности МФК неоднократно менялись. Так, с 1990-х гг. МФК впервые стала привлекать иностранные портфельные инвестиции на финансовые рынки развивающихся стран в целях стимулирования их развития.

С 2008 г. МФК начала участвовать в инвестиционных программах по предотвращению изменения климата в целях стимулирования производства возобновляемых источников энергии и экологически чистой продукции, повышения энергоэффективности.

В условиях современного мирового финансово-экономического кризиса новым направлением стала деятельность МФК по снижению его негативных последствий путем кредитования торговли, микрофинансирования, а также поддержки в реструктуризации активов. Для этой цели в 2009 г. в МФК была создана компания по управлению активами. В 2010 г. МФК начала реализацию новой программы по созданию рабочих мест, повышению доходов наименее обеспеченных слоев населения беднейших стран. Одновременно МФК участвует в реализации решений саммитов "С20" по развитию малого и среднего предпринимательства в целях создания рабочих мест и стимулирования развития экономики этих стран.

О кредитной деятельности МФК свидетельствуют следующие данные (табл. 9.5).

Таблица 9.5. Показатели кредитной деятельности МФК, 2007—2011 гг.

Показатели

2007 г.

2008 г.

2009 г.

2010 г.

2011 г.

Количество инвестиционных проектов

117

528

518

Число стран, где реализованы проекты

69

85

103

103

102

Предоставлено кредитов за счет МФК, млн долл.

N220

11 399

10 547

12 664

12 186

Привлечено из других источников

3858

4653

3962

5377

6474

В их числе:

— синдицированные кредиты

1775

3250

1858

1986

4680

— структурное финансирование

2083

1403

169

797

0

— компания но управлению активами

8

236

454

Всего

12 078

16052

18 1)11

18 660

Приведенные данные свидетельствуют об активизации в период кризиса деятельности МФК, которая инвестировала рекордные суммы за всю свою историю: 18 млрд долл. в 528 проектов в 103 странах в 2010 г. и 18,6 млрд в 518 проектов в 103 странах в 2011 г. В итоге усилилась наблюдаемая с середины первого десятилетия 2000-х гг. тенденция в деятельности МФК, ориентированная на стимулирование частных инвестиций в наименее развитых странах, которые одновременно являются получателями кредитов в этой корпорации. Этим странам предоставлены средства на осуществление половины общего количества инвестиционных проектов и около 2/3 консультационных услуг.

Особенность МФК заключается в том, что это самостоятельная организация в юридическом и финансовом отношениях и ведет отдельный учет своей деятельности, так как она выполняет иные, чем МБРР, функции. Но она имеет общие с МБРР стратегию, а также руководство и ряд служб. Кроме того, в Совете управляющих МФК по совместительству участвуют члены Совета управляющих МБРР. В МФК участвуют 184 страны.

Международная ассоциация развития (МАР) создана в 1960 г. для льготного кредитования наименее развитых развивающихся стран, которые не могут получить кредит на условиях МБРР. В МАР участвуют 172 страны.

Ресурсы МАР формируются за счет взносов стран-членов, а также средств МБРР и МФК. МАР постоянно испытывает нехватку кредитных ресурсов, хотя они пополняются раз в три года. Взносы стран-доноров обычно невелики, хотя они при этом получают приоритет при взимании своих требований по внешнему долгу страны — получателя кредита МАР.

Наибольшее пополнение ресурсов МАР произошло в конце 2010 г. на рекордную сумму 43 млрд долл. за счет взносов 51 донора. Это стало следствием мирового финансово-экономического кризиса и решений саммитов "О20" о реформе Всемирного банка. Привлеченные средства должны обеспечить кредитную деятельность МАР в течение трех лет (июль 2011 г. — июнь 2014 г.)

Деятельность МАР направлена на оказание помощи самым бедным странам в форме предоставления им льготных кредитов и грантов на реализацию программ экономического и социального развития. Льготные условия кредитов МАР проявляются, во-первых, в их низкой стоимости: по ним начисляется лишь небольшая комиссия на покрытие административных расходов, а проценты не взимаются; во-вторых, в длительном сроке; в-третьих, в значительном льготном периоде (до 10 лет).

С момента создания МАР предоставила кредиты и гранты на сумму 238 млрд долл., в том числе ежегодно 15 млрд в 2008^ 2010 гг. и 16,3 млрд долл. в 2011 г. Причем в ее деятельности преобладают беспроцентные долгосрочные кредиты (более 80%), а гранты составляют менее 20% (17% в 2011 г.). МАР участвует в проектном финансировании совместно с МБРР.

В отраслевой структуре кредитов МАР преобладают объекты инфраструктуры (42% в 2011 г.), административный сектор и развитие законодательства (23%), социальный сектор (20%). Кредитование сельского хозяйства и промышленности незначительно (8 и 6% соответственно).

Особенностью географической структуры деятельности МАР является предоставление более половины кредитов странам Африки. Эта тенденция может усилиться в случае выхода из МАР крупных стран-доноров, таких как Индия.

МАР участвует в урегулировании внешнего долга наименее развитых стран. Например, в 2010 г. им была предоставлена помощь в размере 16,2 млрд долл. по "Инициативе в отношении стран с высоким уровнем задолженности" (36,2 млрд долл.) в рамках "Инициативы по облегчению бремени задолженности на многосторонней основе".

МАР, как и МФК, имеет общую с МБРР стратегию, руководство и ряд служб, но ведет отдельный учет своей деятельности.

Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МАГИ) создано в 1988 г. для стимулирования притока прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны. Для реализации этой задачи МАГИ выполняет две функции.

Во-первых, эта организация предоставляет гарантии инвесторам по разнообразным экономическим и политическим рискам. К ним относятся: экспроприация имущества инвестора, военные действия, смена политического режима, невыполненные контракты по решению правительства, отмена конвертируемости валюты и т.д. Особенности этих гарантий состоят в том, что они покрывают до 90% объема инвестиций и предоставляются на срок до 20 лет.

Во-вторых, МАГИ оказывает консультационные услуги по вопросам прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны.

В МАГИ участвуют 177 стран, в том числе Россия.

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров создан в 1965 г. для содействия притоку иностранных инвестиций путем проведения арбитражного разбирательства инвестиционных споров и принятия решений на основе законодательства. Для выполнения этой функции Центр ведет научно-исследовательскую работу, публикует материалы по правовому регулированию иностранных инвестиций и арбитражному праву. Членами Центра являются 147 стран.

В итоге многолетней деятельности Группа В Б стала крупным мировым кредитно-финансовым институтом. Ее кредитная политика направлена на развитие экономики развивающихся стран и государств, осуществляющих рыночные реформы. О масштабе и географии проектного финансирования, на котором специализируется Группа ВБ, свидетельствуют следующие данные в канун мирового финансово-экономического кризиса (табл. 9.6).

Таблица 9.6. Проектное финансирование Группы Всемирного банка, 2007 г.

Регион

Финансирование, млрд долл.

Доля региона в общем объеме проектного финансирования, %

Латинская Америка и Карибский бассейн

18,6

18,2

Ближний Восток и Северная Африка

6,1

6.0

Европа и Центральная Азия

16.7

16,4

Восточная Азия и Тихоокеанский регион

18,9

18,5

Южная Азия

20,7

20,3

Африка

21,1

20,6

Итого

102,1

100,0

Группа В Б предоставляет кредиты для поддержки реформ по следующим направлениям (табл. 9.7).

Таблица 9.7. Кредиты Группы Всемирного банка для поддержки реформ в странах с низким и средним уровнем дохода

Направление поддержки реформ

Страна

Страны с низким уровнем дохода

Обеспечение экономического роста при ведущей роли частного сектора

Армения

Совершенствование управления экономикой, развитие торговли

Бангладеш

Совершенствование управления государственным сектором и средствами государственного бюджета

Буркина-Фасо

Развитие человеческого потенциала

Пакистан

Страны со средним уровнем дохода

Повышение гибкости рынка трудовых ресурсов и эффективности социального обслуживания

Болгария

Реформа системы охраны окружающей среды

Колумбия

Развитие финансового сектора

Египет

Обеспечение конкурентоспособных условий финансирования; консультации по жилищному строительству, меры по противодействию изменению климата

Мексика

Реформирование систем водоснабжения, энергосбережения и государственного управления

Марокко

Разработка и внедрение стандартов в сфере социальных услуг

Перу

Деятельность Группы ВБ, как и МВФ, систематически подвергается критике со стороны мирового сообщества, особенно развивающихся стран, из-за ее недостаточной эффективности. Эта критика усиливается в периоды кризисов. В ответ ВБ традиционно активизирует свою антикризисную политику.

Пример. В связи с финансовым кризисом в 1997—1998 гг. Банк увеличил стабилизационные кредиты для поддержки финансового сектора ряда стран почти до 29% общей суммы кредитов в 1998 г., которые затем снизились до 5% в 2002 г. Поскольку кризис выявил неэффективность государственного управления в ряде развивающихся стран, Банк увеличил кредиты на его совершенствование с 7,7% в 1992 г. до 31% общей суммы кредитов в 2002 г.

Особенно обострилась критика ведущих глобальных финансовых институтов в условиях современного мирового финансово-экономического кризиса. На саммите "О20" была поставлена задача их реформирования.

В преддверии этой реформы МБРР активизировал свою антикризисную политику. Сумма его кредитов увеличилась с 13,5 млрд долл. в 2007/2008 ф.г. до 33 млрд в 2008/2009 ф.г. и 44 млрд долл. в 2009/2010 ф.г. По мере выхода мировой экономики из кризиса эти кредиты снизились до 27 млрд долл. в 2010/2011 ф.г., превышая, однако, их докризисный объем.

Наибольшая доля этих кредитов была направлена на совершенствование государственного управления и судебно-правовой сферы, развитие транспортного сектора, энергетики и горнодобывающей промышленности, здравоохранения.

Среди других операций МБРР отметим проведение хеджирования рисков (5,5 млрд долл.), а также своп-операции (6,8 млрд долл.) в 2011 г.

В региональном контексте наибольшую долю новых кредитов МБРР получил регион Латинской Америки и Карибского бассейна (34,5%), за ним следовали Восточная Азия и Тихоокеанский регион (24%), Европа и Центральная Азия (20,6%). Африканские страны традиционно получают меньше кредитов МБРР, поскольку не удовлетворяют требованиям доходности и кредитоспособности Банка. Кредитную помощь им предоставляет МАР — подразделение Группы ВБ (см. выше).

В условиях кризиса Банк увеличил кредиты на поддержку экономического и социального развития примерно в 3 раза (до 20,7 млрд долл. в год в 2009—2010 гг. против 6,7 млрд долл. в год в предыдущие годы), в частности, для создания новых предприятий.

Кроме того, МБРР увеличил объем проектного финансирования с 9 млрд долл. в 2007/2008 ф.г. до 24 млрд долл. в 2009/2010 ф.г., а затем снизил до 17 млрд долл. в 2010/2011 ф.г.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы