Мировой рынок цветных металлов

В результате изучения данной главы студент должен:

знать

  • • основные тенденции развития мирового рынка цветных металлов; факторы, влияющие на его организацию и динамику;
  • • специфику формирования мировых цен на базовые товары; основных участников рынка;

уметь

  • • осуществлять поиск и анализ данных, характеризующих положение на мировых рынках цветных металлах, использовать их в практической работе;
  • • анализировать основные ценовые тренды, делать соответствующие выводы;
  • •выявлять факторы, оказывающие влияние на отраслевые и географические сдвиги в торговле цветными металлами;

владеть навыками

• анализа основных тенденций развития мирового рынка цветных металлов, интерпретации полученных в процессе анализа результатов в виде сформулированных выводов и рекомендаций.

Общие характеристики современного мирового рынка цветных металлов

Цветные металлы являются важным сегментом мировой торговли, и их потребление с развитием научно-технического прогресса постоянно растет. Область применения цветных металлов очень широка: строительство, инфраструктура, машиностроение, радиоэлектроника, сфера высоких технологий, бытовые коммуникации.

К цветным относят все металлы за исключением железа, поэтому их часто называют нежелезными. По физическим и химическим свойствам их делят на следующие группы: легкие (алюминий, магний, титан, бериллий, литий и др.), тяжелые (медь, никель, кобальт, свинец, олово, цинк и др.), тугоплавкие (вольфрам, молибден, ниобий, тантал, хром, цирконий и др.), благородные, или драгоценные (золото, серебро, платина и платиновые металлы), рассеянные, редкоземельные, радиоактивные, в числе которых уран. Металлы, которые относительно недавно вошли в сферу промышленного производства и используются в ограниченных масштабах, называются редкими. К ним относят все рассеянные, редкоземельные и радиоактивные металлы, бо́льшую часть тугоплавких и некоторые легкие металлы [1].

Запасы цветных металлов размещены в мире крайне неравномерно, и центры потребления большей частью не совпадают с центрами производства, что и создает объективную базу для развития масштабной международной торговли ими. На рынок цветные металлы поступают в виде руды, концентратов, необработанного металла, проката, которые являются промежуточным продуктом для дальнейшего использования. При анализе мирового рынка металлов особо выделяют так называемые базовые цветные металлы – медь, алюминий, цинк, никель, свинец и олово, которые являются предметом международной биржевой торговли.

Цветные металлы являются малотоннажными грузами. В международных внешнеторговых грузопотоках доля цветных металлов (включая руды и отходы) составляет 2,5%, причем половина этого объема приходится на алюминий и алюминиевое сырье. По имеющимся данным за 2010 г., объем мирового экспорта руд алюминия, меди, никеля, свинца, олова и цинка составил 122,4 млн т, экспорт указанных металлов – 26,0 млн т [2].

В стоимостном выражении самые высокие обороты в 2007– 2012 гг. пришлись на золото, цены на которое выросли за этот период в 3,4 раза, а объем торговли в 4,1 раза. В результате удельный вес золота в торговле металлами увеличился до 15%. Так же динамично развивался рынок другого драгоценного металла – серебра, цены на которое выросли в три раза. Высокие показатели демонстрировал рынок меди, на долю которой пришлось почти 10% торговли металлами. Цена на медь и объем рынка с 2007 г. выросли в два раза (табл. 6.1).

Таблица 6.1. Положение на рынке некоторых цветных металлов в 2012 г. по сравнению с 2007 г.

2012 г.

Относительный рост по сравнению с 2007 г., %

производство, МЛН т

цена, долл/т

объем рынка, млрд долл.

доля на рынке металлов, %

производство

цена

объем рынка

Золото, тыс. т

4,4

53,8

239,3

14,8

130

241

312

Медь

19,6

7,94

155,6

9,6

109

112

122

Алюминий

60,1

2,04

122,9

7,6

114

77

88

Серебро, тыс. т

33,7

999,5

33,7

2,1

121

232

282

Никель

1800

17,6

31,7

2,0

127

49

62

Цинк

12,5

1,95

24,4

1,5

110

60

66

Свинец

10,6

2,0

21,8

1,4

126

80

101

Олово, тыс. т

357

20,9

7470

0,5

102

144

147

Молибден

260

28

7290

0,5

123

42

51

Уран-308, тыс. т

59,2

129

6730

0,42

126

56

71

Источник: URL: metaltorg.ru/analytics/color/?id=548

В последние годы рынок цветных металлов формируется под влиянием так называемого китайского фактора. КНР, располагающая огромными запасами практически всех полезных ископаемых, до недавнего времени на мировом рынке выступала как участник регионального масштаба, собственное производство в основном шло на внутреннее потребление. Однако с конца 1990-х гг. Китай стал быстро наращивать экспорт, чему способствовали помимо запасов доступного сырья наличие дешевой рабочей силы, стимулирующие меры со стороны государства и низкие экологические требования национального законодательства, позволявшие серьезно уменьшать издержки. Длительный период низкой конъюнктуры мировых рынков сырья снизил привлекательность инвестиций в добывающую отрасль в большинстве стран и вынудил многих традиционных производителей свернуть свое производство как нерентабельное. Однако китайские компании, благодаря своим низким издержкам, не только устояли, но и нарастили мощности, что в конечном счете привело к доминированию страны в мировом производстве многих цветных металлов. В то время (середина 2000-х гг.), когда начался подъем мировых цен на сырьевые товары, китайская промышленность оказалась на рынках металлов практически вне конкуренции и заняла все освободившиеся ниши.

В настоящее время Китай является крупнейшим производителем очень многих цветных металлов (занимает первые места по производству свинца, цинка, глинозема, алюминия, меди, никеля и других металлов) и одновременно одним из основных потребителей, предъявляющих все возрастающий импортный спрос. Так, в период мирового кризиса рынок металлов, хотя и "просел", но не так глубоко, как это было бы без спроса со стороны Китая. Импорт Китая явился серьезным стимулятором роста производства и экспорта металлов в странах АТР – Чили, Перу, Австралии, Филиппинах, Индонезии и др.

Большое влияние на рынок металлов оказывают запасы на складах, их величина и динамика. Создание запасов рассматривается участниками рынка как механизм определенного регулирования цен, спроса и предложения. В отдельные периоды их размер может достигать 10–15% мирового годового производства металла. На середину 2013 г. запасы выросли по некоторым металлам на 30–40%. Запасы формируются биржами, производителями и потребителями. Также всегда имеются так называемые стратегические запасы стран, но их, как правило, учесть трудно. В качестве примера можно привести данные о запасах меди в Китае: на ноябрь 2012 г. на таможенных складах Китая лежало 800 тыс. т меди, больше в 3,5 раза, чем на начало года. Кроме того, 200 тыс. т было на складах

Шанхайской биржи и неизвестное количество в государственном резерве КНР [3]. Такого рода факторы снижают совокупное предложение металла.

Однако ценовая конъюнктура рынка металлов в первую очередь определяется на мировых товарных биржах ожиданиями в отношении динамики спроса и предложения данного товара. Цены уже мало обусловлены текущим балансом спроса и предложения, а зависят и от спекуляций на биржах, главная из которых – Лондонская биржа металлов. Как уже отмечалось, сейчас подавляющая часть операций на биржах связана не с реальными поставками, а со сделками, где контракт купли-продажи рассматривается как финансовый документ. После долгого периода низкой конъюнктуры с середины "нулевых" начался рост цен на металлы, которые в предкризисный период достигли многолетнего максимума, который сменился резким спадом в середине 2009 г. и затем был восстановлен. Сейчас прогноз их дальнейшего движения с уверенностью не дает ни один аналитик.

В целом, следует отметить, что с начала XXI в. прослеживается принципиально новый подход к рассмотрению ситуации на сырьевых рынках. Эксперты отмечают, что сейчас доминирует идея взаимозависимости и системности факторов влияния в этой области. Выражается мнение о необходимости усиления контроля со стороны международных организаций и институтов, в том числе и за спекулятивными операциями, организации всестороннего комплексного анализа ситуации и создания системы мер раннего предупреждения о рисках, возникающих при коммерческом внедрении новых технологий [4] .

Динамика торговли цветными металлами за последние пять лет в целом выглядит поступательно: мировой экспорт базовых цветных металлов в 2012 г. был на 5% выше уровня 2008 г. После спада на 54% в результате кризиса в 2009 г. в 2010– 2011 гг . начался подъем, позволивший достичь многолетнего максимума в 421,8 млрд долл. 2012 г. для рынка цветных металлов оказался трудным из-за неопределенности перспектив экономического роста в развитых странах и снижения динамики в Китае. Это сказалось на объемах торговли. Мировой экспорт шести базовых металлов снизился на 10% до 383,3 млрд долл., по сравнению с показателем 2011 г. (421,8 млрд долл.).

Особенно сильно сократилась торговля никелем –19,9%, свинцом и оловом – 17,6%. Менее всего "просел" рынок меди – 7,8% (табл. 6.2). Наибольшие объемы торговли в 2012 г. приходились на медь – 44,5%, доля алюминия была 40%. Интересно, что до кризиса ситуация была обратная: доля меди в мировом экспорте шести металлов была 40%, а алюминия – 44,5%.

Таблица 6.2. Мировой экспорт базовых цветных металлов, млрд долл.

Металл

2008 г.

2009 г.

2010 г.

2011 г.

2012 г.

Изменение,

%

Медь

146,6

105,9

158,4

185,0

171,6

-7,8

Никель

30,0

18,3

27,4

31,9

26,6

-19,9

Алюминий

162,8

111,0

145,3

172,7

157,0

-10,0

Свинец

6,6

5,1

6,5

8,0

6,8

-17,6

Цинк

12,6

9,5

13,6

15,5

13,9

-11,5

Олово

6,7

4,2

6,2

8,7

7,4

-17,6

Всего 6 металлов

365,3

237,0

351,4

421,8

383,3

-10,0

Источник: URL: traciemap.org/tradestat

В первом полугодии 2013 г. ситуация на рынке цветных металлов была, по оценкам экспертов, не слишком обнадеживающая. Мировое производство алюминия, благодаря спросу со стороны Китая, выросло на 4,2%, однако общее потребление этого металла снизилось, что привело к росту запасов до 661 тыс. т (почти вдвое больше, чем в начале года). Выпуск меди вырос более чем на 6% на фоне плавного сокращения спроса (-2%), в результате чего избыток металла на рынке также вырос с 235 тыс. т в конце 2012 г. до 338 тыс. т. Та же картина у олова, выпуск которого вырос на 2%, а спрос сократился на ту же величину. Немного лучше ситуация с никелем, добыча и выплавка которого выросли на 10 и 7% соответственно, а потребление только на 5,4%. Наблюдаемый излишек оценивается в 74,6 тыс. т, но это лучше положения в начале года, когда запасы составляли 130,8 тыс. т. Росло потребление и цинка (+5,8%), однако вкупе с накопившимися ранее излишками и увеличением объемов выпуска этого металла на 3,8% "International Lead and Zinc Study Group" (ILZSG) оценивает избыточное количество металла на рынке в 44 тыс. т. Единственным металлом, который сейчас демонстрирует дефицитность, является свинец: его производство по итогам первого полугодия 2013 г. составило 5,2 млн т (рост на 4,4%), а спрос – 5,3 млн т (рост на 6,8%). Таким образом, общей чертой текущего состояния рынков цветных металлов является избыток производства (и еще больший – производственных мощностей) [5].

Основным центром торговли цветными металлами является Лондонская биржа металлов (ЛБМ) – LME. В середине XIX в. Великобритания была крупнейшим в мире производителем меди и олова. Потребности в сырье развивающейся промышленности покрывались в основном за счет поставок из вновь открытых месторождений в Южной Америке, Африке и в Азии. Транспортировка сырья через океаны была связана с риском, корабли по разным причинам прибывали неравномерно, что существенно влияло на цены.

По мере развития транспорта и средств связи (был изобретен телеграф, а позднее телефон) у торговцев появилась возможность получать информацию об отгрузка сырья заблаговременно, что позволило заключать сделки на будущее – так называемые форвардные сделки. Объемы торговли возрастали, и торговцы стали встречаться регулярно в определенных местах для заключения контрактов.

В 1876 г. была основана Лондонская биржа металлов, сделки стали совершаться на трехмесячный срок, что примерно соответствовало времени доставки меди из Чили и Сингапура в Соединенное Королевство.

Постепенно ЛБМ стала ведущим мировым центром торговли шестью цветными металлами: медью, алюминием, оловом, никелем, свинцом и цинком. С 10 апреля 2000 г. был введен контракт LME на индексы этих шести металлов. В 2002 г. биржа ввела контракты на торговлю алюминиевыми сплавами, в 2005 г. – пластиком. Официальные цены Биржи металлов используются при заключении долгосрочных контрактов производителями и потребителями всего мира.

В декабре 2012 г. Гонконгская биржа HongKongExchanges&Clearing Ltd. (НКЕх), второй по величине капитализации биржевой оператор мира, завершила поглощение LME за 1,39 млрд фунтов (2,2 млрд долл. США).

На рынке цветных металлов Китай прочно удерживает лидирующие позиции, что подтверждается наращиванием производства основных видов цветных металлов. Согласно данным китайской статистики суммарный объем выпуска 10 видов цветных металлов в стране вырос в январе – марте 2013 г. по сравнению с аналогичным периодом 2012 г. на 10,6% – до 9,5 млн т [6].

  • [1] Большой энциклопедический политехнический словарь / коллектив авторов. Мультитрейд, 2004
  • [2] URL: metalresearch.ru/page78.html
  • [3] URL: metaltorg.ru/analytics/color/?id=548
  • [4] Клинов В. Г., Ревенко Л. С., Ружинская Т . И. Мировые товарные рынки и цены. М.: МГИМО – Университет., 2012. С. 23.
  • [5] URL: metaltorg.ru/analytics/color/?id=572
  • [6] URL: riarating.ru
 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >