ЗАДАЧИ И МИНИ-СИТУАЦИИ Определение потребности в запасах

• 1. Рассчитать длительность хранения запасов на складе компании «Аметист», если остатки на начало квартала оценивались в 300 тыс. руб., на конец квартала — 500 тыс. руб., выручка от реализации за квартал составляла 1 млн руб., себестоимость продукции — 700 тыс. руб. Какие пути снижения периода оборачиваемости запасов вы можете перечислить?
• 2. Определить длительность нахождения средств в авансах поставщикам, если средняя величина авансов, выданная компанией «Вело-Мото» за год составляет 600 тыс. долл., поступление материалов на условиях предоплаты составило 16 млн долл, в год, всего поступило материалов на 45 млн долл. Каков удельный вес материалов, поступающих на условиях предоплаты?
• 3. Определить среднюю стоимость запасов компании «Стройсер- вис», если годовой объем продаж — 120 000 ед., запасы возобновляются четыре раза в год, цена единицы запаса — 3 руб.
• 4. Выручка от продаж фирмы «Ежик» составила 15 000 руб. в год, средняя величина запасов — 6000 руб. Какова средняя продолжительность оборота запасов, и сколько средств придется привлечь дополнительно, если длительность оборота станет равной 155 дней?
• 5. У компании «Мосшвея» запасы на начало месяца обычно составляли 12 тыс. ед., в течение месяца обычно продается 50 тыс. ед. товара. Компания хочет снизить запасы на конец периода на 25% по сравнению с началом периода. Сколько единиц товара следует произвести в текущем месяце?
• 6. Рассчитать коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами компании «Молотокъ», если величина раздела «Капитал и резервы» составляет 320 тыс. руб., внеоборотные активы — 430 тыс. руб, текущие активы — 200 тыс., долгосрочные займы — 40 тыс. руб., кредиторская задолженность — 140 тыс. руб., краткосрочные займы — 40 тыс. руб., доходы будущих периодов — 70 тыс., резервы предстоящих платежей — 20 тыс. руб. Как можно оценить подобную обеспеченность?
• 7. Рассчитать величину чистого оборотного капитала ООО «Мираж», если известно, что текущие активы составляют 1 млн руб., собственный капитал и приравненные к ним средства 500 тыс. руб., внеоборотные активы — 400 тыс. руб., текущие пассивы — 900 тыс. руб.
• 8. Используя метод АВС, определите вид запасов, управлению которыми менеджмент компании «ДеКа» должен уделять наиболее серьезное внимание.

• 9. Рассчитать оптимальную величину заказа для компании «Школьная мебель», количество заказов в год, величину среднего запаса, если объем продаж в год — 12 тыс. шт., стоимость единицы продукции — 8 ден. ед., затраты на хранение — 0,2 ден. ед., стоимость организации одного заказа — 2000 ден. ед. Что произойдет, если все переменные изменятся на 10% (по очереди)?
• 10. Рассчитать оптимальный размер заказа (?0(2) материалов по ремонту скважин для компании «Ойл», если средняя месячная потребность — 150 тыс. ед., уровень затрат по хранению запасов — 25% годовых, постоянные затраты на выполнение одного заказа — 3000 ден. ед., цена единицы материала — 10 ден. ед. Как должен измениться оптимальный размер заказа, если средняя месячная потребность возрастет до 200 тыс. ед.?

• 11. СмС'1 ой затрат на производство на кондитерской фабрике «Сластена» предусмотрено в течение квартала израсходовать материальных ценностей на 30 тыс. руб. Норма запаса материальных ценностей предполагается 15 дней. Определить потребность в оборотных средствах.
• 12. Среднегодовой остаток запасных частей в ООО «Агротехника» в базисном периоде составлял 200 тыс. руб., среднегодовая стоимость оборудования, действовавшего в базисном периоде, - 12 млн руб. Имеется излишек запчастей на 30 тыс. руб. Среднегодовая стоимость действующего оборудования в текущем году составит 16 млн руб. Определить потребность в оборотных средствах но запасным частям.
• 13. Завод безалкогольных напитков «Митино» отпускает оптовым потребителям воду в пластмассовых бутылках ящиками. Покупатели возвращают ящики в сезон в среднем через 10 дней. Однодневная потребность в ящиках — 900 шт., стоимость одного ящика — 150 руб. Определить потребность в оборотных средствах для данного вида тары в летний сезон, с учетом того, что около 5% ящиков выходит из строя или не возвращается.

Управление свободными денежными средствами и дебиторской задолженностью

• 1. Рассчитать оптимальный размер продажи легко реализуемых ценных бумаг для негосударственного учебного центра «ФинЭкон» при условии стабильных денежных потоков, если в течение месяца требуется денежных средств на сумму 1 млн руб., постоянные издержки по продаже ценных бумаг (взятию кредита) составляют 6000 руб., доход от краткосрочных ценных бумаг (альтернативные издержки хранения наличности) — 6% годовых.
• 2. Рассчитать оптимальный месячный денежный остаток, если известно, что постоянные издержки купли (продажи) ценных бумаг составляют 150 долл., разброс денежных потоков — 3 000 долл, в месяц, доход но ценным бумагам — 1,16% в месяц, резерв денежных средств не предусмотрен. Каким будет оптимальный ежедневный денежный остаток?
• 3. Стодолларовые казначейские обязательства США сроком на 91 день выпущены на условиях дисконта под 4,36%. По какой цене они будут первоначально продаваться?
• 4. Компания «Запчасти — ВАЗ» продает в кредит продукцию на 1,6 млн ден. ед. в год, период отсрочки оплаты — в среднем 40 дней. Какова средняя величина дебиторской задолженности? Если дебиторская задолженность в будущем году составит 200 тыс. ден. ед. при продажах объемом 2 млн ден. ед., что это будет означать?

• 5. Каков размер продаж в кредит у компании «Фрост», если средняя продолжительность оборота дебиторской задолженности - 30 дней, величина дебиторской задолженности — 115 млн руб.?
• 6. У компании «Липецкое молоко» дебиторская задолженность имеет следующий вид:

Каков средний период сбора дебиторской задолженности, если всего продается на 900 тыс. руб. за 120 дней? Если нормальным периодом сбора считается 30 дней, укладывается ли в него компания?

• 7. Менеджер фирмы рассматривает вопрос о целесообразности выдачи товарного кредита. Если он предоставляет кредит, то получит в качестве оплаты 1000 ден. ед., затратив 800 ден. ед. Вероятность оплаты дебиторской задолженности — 80%. Имеет ли смысл предоставлять товарный кредит?
• 8. Компания «Антибиотик» погашает кредиторскую задолженность перед поставщиками в среднем за 21 день, покупки в кредит в день составляют 7000 ден. ед.. Продажи в среднем — 8000 ден. ед., и погашается дебиторская задолженность за 28 дней. Как оценить кредитную политику фирмы? Если фирма увеличит период погашения кредиторской задолженности до 35 дней, что изменится?
• 9. У тепличного хозяйства «Московское» имеется дебиторская задолженность:

Банк согласен дать кредит под 90% дебиторской задолженности на срок до 30 дней, 80% — до 30—40 дней, 70% — 40—45 дней. Свыше 45 дней дебиторская задолженность не кредитуется. Ставка кредита — 12%. Какова максимальная сумма кредита? Каковы будут ежемесячные расходы по обслуживанию долга?

10. Рассчитать величину скидок с цены товара на базе годовых процентных ставок и оценить выгоду их использования, если продавец (тепличное хозяйство «Московское») предлагает следующие условия: скидка 3% при условии оплаты в течение семи дней, оплата товара по полной цене — в течение 30 дней со дня покупки. Банковский краткосрочный кредит под залог имущества возможен под 22% годовых.

Варианты ответов:

• а) покупать со скидкой выгодно, даже если для этого придется прибегнуть к банковскому кредиту;
• б) покупать со скидкой невыгодно, она мала. Лучше использовать кредиторскую задолженность на максимально возможный срок. Как изменятся условия расчетов для кредиторов и дебиторов, если возможность оплаты без скидки увеличится до 60 дней?
• 11. В обувной отрасли США принято предоставлять скидки потребителям за быструю оплату на условиях «5/10, до 30», производители игрушек предоставляют скидки на условиях «2/30, до 50». Как сравнить условия продаж со скидкой в этих отраслях? Как объяснить эти различия?
• 12. Поставка животноводческой продукции ассоциацией «Московский фермер» осуществляется на условиях «4/7, до 30». Как изменятся условия для дебиторов, если они будут оплачивать продукцию на 75-й день и поставщик не будет применять к ним санкций?
• 13. Фирма «Электрон» договорилась об оплате заказа своей продукции на условиях «3/14, до 30». К чему приведет продление сроков оплаты кредита до 45 дней?
• 14. ООО «Медовуха» может воспользоваться условиями поставщика: «3/10, до 60», но никогда это не делает. Обычно она оплачивает сырье на 45-й день. Сколько компания теряет на этом?
• 15. Как рассчитать потери поставщика (фирмы «Смоленский лен») при предоставлении скидки на условиях «4/0, до 30», если инфляция составляет 0,8% в месяц, доход от вложений компаний — 2% ежемесячно?
• 16. Как рассчитать потери поставщика (фирмы «Русский лен») при предоставлении скидки на условиях «4/0, до 30», если ипфляция составляет 8% в год, доход от вложений компаний — 2% ежемесячно?
• 17. Компании «Пол — Потолок» нужен 1 млн ден. ед., чтобы воспользоваться скидкой на условиях «2/10, до 60». Банк предлагает кредит на 60 дней, нужно выплатить 16 тыс. ден. ед.. Какова ставка за использование кредита? Следует ли воспользоваться скидкой? А если банк потребует неснижаемый остаток в 20%?
• 18. Компания «Аквариум» покупает на условиях «2/10, до 40», но никогда не пользуется скидками. Она оплачивает продукцию на 50-й день, санкции к ней пока не применялись. В настоящее время рассматривается целесообразность покупки со скидкой. Для этого можно взять кредит на условиях ставки 15% с 25%-ным неснижа- емым остатком. Выгодно ли это? А если неснижаемый остаток будет 40%?
• 19. Компания «Заборы» может получить кредит в банке под 14% для того, чтобы воспользоваться скидкой, предоставляемой поставщиком сырья на условиях «2/15, до 60». Следует ли пользоваться скидкой?
• 20. Компания «Арт-импульс» предоставляет скидки на условиях «1 /0, до 30». Если клиенты скидкой не воспользуются, то компания вынуждена брать месячный кредит в банке на условиях 20% годовых. Каков будет выигрыш для фирмы, если клиенты воспользуются скидкой?

Источники финансирования оборотных активов

• 1. Рассчитайте, какая сумма будет получена по векселю компании «Восток» номиналом 300 тыс. руб., эмитированном 1 января, сроком погашения 1 апреля при его досрочном учете 15 февраля и учетной ставке 20%.
• 2. Как будет дисконтирован вексель номиналом 1 млн руб., эмитированный 7 июля, со сроком погашения 1 сентября, если он будет учтен 1 августа по ставке 15% годовых?
• 3. 12 апреля учтен вексель сроком погашения 11 июня, при этом выдана сумма 270 тыс. руб. Вычислить номинал векселя, если ставка дисконтирования 10% годовых.
• 4. Необходимо погасить долг 10 тыс. долл. 20 апреля заемщик выписал своему кредитору векселя: первый на сумму 1 тыс. долл, сроком погашения 27 июня, второй на сумму 2 тыс. долл, сроком погашения 7 июля и два одинаковых векселя сроком погашения 20 мая и 5 июня. Какова номинальная стоимость третьего и четвертого векселя, если ставка дисконтирования 16%?
• 5. ООО «Мария» получило вексель от предприятия «Мантурово- Лес» на сумму 1 млн руб. 27 октября сроком погашения 1 февраля. Какую сумму получит ООО при учете векселя 1 ноября? Следует ли ООО «Мария» воспользоваться услугами банка и учесть вексель досрочно, если банк учитывает векселя по ставке 20% годовых? Для сравнения рассмотрите два случая: краткосрочный кредит под залог имущества можно получить: а) по ставке 18%, б) по ставке 24%. Предположим, ООО «Мария» необходимо рассчитаться с предприятием «Оргстрой» до 1 января. Размер платежа — 950 тыс. руб. Когда следует учитывать вексель, чтобы полученной суммы хватило для расчетов с партнерами?
• 6. Рассчитать сумму средств, которую вы получите, положив на депозит в банк «Москва» 1000 долл, на 3 мес., если ставка равна 16% годовых.
• 7. Поездка на Гавайские острова стоит 3 тыс. долл. Сколько денег следует положить в банк в феврале, чтобы поехать в августе, если банк предлагает 12% годовых?
• 8. Рассчитать фактическую процентную годовую ставку, если объявленная ставка банка «Омск» — 20% годовых, предприятию предоставляют заем с поквартальным начислением процентов.
• 9. Альфа-Банк предоставил клиенту кредит в размере 5 млн руб. на 45 дней, проценты по которому начисляются по методу простых процентов и который был погашен одной суммой в конце срока. За пользование кредитом заемщик заплатил 60 тыс. руб. Определить номинальную (годовую) процентную ставку по данному кредиту.
• 10. Рассчитать фактическую годовую процентную ставку по кредиту, предоставленному банком «ОВК» заемщику в размере 500 тыс. руб. на срок 6 месяцев по номинальной ставке 20%. Кредит погашался по методу дисконтной ставки с ежемесячными равными долями.
• 11. «РосЕвробанк» предоставил кредит клиенту в размере 500 тыс. руб. по номинальной ставке 20% на три месяца по методу дисконтной ставки. Рассчитать фактическую годовую ставку, если кредит был погашен одной суммой в конце срока.
• 12. Компания «Оргстекло» получила кредит в банке в размере 6 млн руб. сроком на один год по номинальной ставке 12%. Кредит погашается ежемесячно равными долями по методу дисконтной ставки. Комиссия за обслуживание ссудного счета составляет 1% суммы кредита. Определить эффективную процентную ставку.
• 13. Определить процентные платежи по кредиту, выданному банком заемщику в размере 5 млн руб. на срок три года по номинальной ставке 20%, которые погашается по методу аннуитетов, при этом выплаты осуществляются в конце каждого полугодия.
• 14. Компания получила кредит в банке «Возрождение» в размере 100 гыс. руб. сроком на один год по номинальной ставке 20%. Определить сумму процентных платежей, если кредит погашается ежеквартально по методу «срочных платежей».
• 15. Компания «Оренбургские платки» получила кредит в банке в размере 300 млн руб. сроком на один год по номинальной ставке 12% и на условиях нсснижасмого остатка в размере 20% суммы кредита. Определить эффективную ставку.
• 16. Компания «МИАМ» ведет переговоры с двумя банками но поводу кредита 1 млн руб. на год. В обоих банках ставка 10% годовых, но один банк предлагает заем на условиях 20% неснижаемого остатка, требует поквартальные выплаты. Другой банк — 10% неснижаемого остатка, но выплаты будут ежемесячными. Что выгоднее?
• 17. Ваша компания хочет взять в кредит 10 млн руб. на год под 14% годовых. Кредит можно получить на разных условиях: а) 14% и 10% неснижаемый остаток: б) дисконт; в) 12 равных платежей на условиях «добавленного процента»; г) дисконт и 5% — неснижаемый остаток. Что выгоднее?

Эффективность использования оборотных средств

• 1. Активы компании «Монолит» составляют 5,2 млн руб.. При этом: валовой оборотный капитал — 3 млн, чистый оборотный капитал — 1 млн руб., внеоборотные активы — 1,2 млн руб. Процентная ставка краткосрочного кредитования — 8%, долгосрочного — 13%. EBIT равна 1 млн, ставка налога — 40%. Оборотные активы финансируются краткосрочным кредитом, внеоборотные — долгосрочным. Какова чистая прибыль, если проценты снижают налогооблагаемую базу? Предположим, ставка краткосрочного кредита станет 11%, а долгосрочного — 9%. Что изменится?
• 2. Компания «Стройтехиика» имеет заемный оборотный капитал 400 млн руб., собственный — 300 млн руб., внеоборотные активы составляют 500 млн руб. Составьте консервативный план финансирования, при котором внеоборотные активы будут финансироваться собственными источниками, и агрессивный, при котором 60% внеоборотных активов будут финансироваться долгосрочными кредитами. Ставка по кредиту долгосрочному — 15% и 10% — по краткосрочному. Налоги составляют 40% прибыли. Если EBIT составляет 200 тыс., рассчитайте посленалоговую прибыль для обоих случаев и ROE.
• 3. Предположим, фирмы А и В закупают по 300 ед. товара, при этом фирма А — по 10 ден. ед., фирма В — по 10,4 ден. ед., а продают — по 11 и 10,8 ден. ед. Длительность оборота у фирма А — один месяц, у фирмы В — одна неделя. Какая фирма имеет более высокий годовой доход и почему?