Международный финансовый рынок: понятие, сущность, содержание

Национальный и международный финансовый рынок — наиболее быстрорастущий сектор услуг в развитых и ряде развивающихся стран, который непрерывно опережает рост не только сферы услуг в целом, но и развитие материального производства. Эта, отметим, не совсем благоприятная тенденция, формирует целую группу противоречий в структурах воспроизводства.

Существует целый ряд определений финансовых рынков, суть которых в целом одна — это механизм, обеспечивающий торговлю денежными ресурсами, ценными бумагами, в частности акциями и облигациями, а также другими взаимозаменяемыми активами банков, компаний и иных коммерческих организаций, направленными на привлечение капитала, управление рисками и развитие международной торговли. Финансовый рынок способствует торговле разнообразными финансовыми продуктами и характеризует способ взаимодействия продавцов и покупателей в этой торговле.

Финансовые рынки могут быть внутренними, национально-государственными, а также международными. Они включают: денежные рынки, кредитные рынки, валютные рынки, страховые рынки, рынки производных финансовых инструментов (включая рынки фьючерсных и форвардных контрактов) и др. С точки зрения организационного строения речь идет, во-первых, о рынках капиталов, т.е. рынках акций и рынках облигаций, а во-вторых, о товарных биржах, на которых формируются оптовые рынки и осуществляются операции по купле-продаже товаров. И первые, и вторые рынки характеризуются регулярностью торговли, а товарные биржи, как организации, действуют на постоянной основе и на базе соответствующих уставов и правил.

Международный финансовый рынок объединяет национальные финансовые рынки стран и международный финансовый рынок, которые различаются условиями эмиссии и механизма обращения финансовых активов. В широком понимании в состав мирового финансового рынка входит также система официальной международной финансовой помощи, которая сформировалась в послевоенные годы и на сегодняшний день предусматривает особые условия перераспределения финансовых ресурсов: межгосударственное кредитование, кредиты международных организаций, предоставление грантов. Отдельно рассматривают международное движение золотовалютных резервов, которые состоят из официальных и частных резервных финансовых активов. На международном валютном рынке основными участниками являются банки, импортеры и экспортеры, зарегистрированные участники (фактически —легализованные спекулянты), а также туристы, которые играют весьма важную роль как стабильный источник иностранной валюты.

Финансовые рынки классифицируются в зависимости от типа операций. Например, рынки капиталов, как правило, предусматривают, во-первых, рынки акций компаний, а во-вторых, рынки облигаций компаний. Особенностью рынка капиталов является то, что как фирмами, так и правительствами на него направляются долгосрочные ресурсы. Рынки капиталов включают первичные и вторичные рынки. Новые ценные бумаги продаются и покупаются на первичных рынках. Вторичные рынки предусматривают возможность продавать имеющиеся, а также ранее выпущенные ценные бумаги.

Товарные рынки предусматривают торговлю товарами. Денежные рынки предусматривают краткосрочные займы в целях финансирования и инвестиций. Рынки деривативов предоставляют финансовые инструменты управления рисками; фьючерсные рынки (разновидность рынка деривативов) предусматривают форвардные контракты. Страховые рынки предусматривают перераспределение соответствующих рисков, а валютные рынки — торговлю иностранной валютой.

Интеграция финансовых рынков отдельных стран проявлялась в укреплении связей, расширении контактов между национальными финансовыми рынками, в их прогрессирующем переплетении при активной роли международных организаций: МВФ, Всемирного банка, Банка международных расчетов, крупных частных банков и ТНК. Международный финансовый рынок возник на основе интеграционных процессов между национальными финансовыми рынками приблизительно к середине XX в.

Формирование мирового финансового рынка происходило под влиянием целого ряда процессов, среди которых следует выделить:

  • • интенсивное внедрение электронных технологий, коммуникационных средств и информатизации, которое делает высокоэффективными информационную инфраструктуру финансового рынка и систему расчетов между участниками рынка;
  • • расширение видов и количества предлагаемых ценных бумаг;
  • • усиление роли финансовых рынков как основного механизма перераспределения финансовых ресурсов как в национальном, так и в глобальном масштабе;
  • • влияние приватизационных процессов на потенциальное предложение ценных бумаг;
  • • концентрация деятельности участников рынка в мировых финансовых центрах;
  • • институциализация финансовых рынков, т.е. постоянное увеличение доли институционных участников рынка (инвестиционных, страховых компаний, пенсионных фондов и т.п.);
  • • либерализация финансовых рынков, т.е. создание законодательства, которое оказывает содействие проникновению участников рынка на финансовые рынки разных уровней и стимулирует их активность[1].

С функциональной точки зрения мировой финансовый рынок — это система рыночных отношений, в которой объектом операций выступает денежный капитал и которая обеспечивает аккумуляцию и перераспределение мировых финансовых потоков, создавая условия для непрерывности и рентабельности производства.

Объективная основа развития мировых валютных, кредитных и финансовых рынков — закономерности кругооборота функционирующего капитала. На одних участках высвобождаются временно свободные капиталы, на других — постоянно возникает спрос на них. Бездействие капитала противоречит его природе и законам рыночной экономики. Мировые валютные, кредитные и финансовые рынки разрешают это противоречие на уровне всемирного хозяйства. С помощью рыночного механизма временно свободные денежные капиталы вовлекаются в кругооборот капитала, обеспечивая непрерывность воспроизводства и прибыли.

Мировые валютно-кредитные и финансовые рынки возникли на базе соответствующих национальных рынков, но, несмотря на тесное взаимодействие, имеют ряд специфических отличий[2]:

  • • огромные масштабы;
  • • ежедневные операции на мировых финансовых рынках по стоимости многократно превышают сделки в области мировой торговли товарами;
  • • отсутствие географических границ;
  • • круглосуточное проведение операций;
  • • использование валют ведущих стран мира;
  • • участниками являются в основном первоклассные банки, корпорации, финансово-кредитные институты с высоким рейтингом;
  • • доступ на эти рынки имеют в основном первоклассные заемщики;
  • • диверсификация сегментов и инструментов, быстрый рост видов и форм финансовых услуг;
  • • специфические международные процентные ставки;
  • • стандартизация и высокая степень информационных технологий безбумажных операций на базе использования ИКТ.

Предпосылками формирования мировых валютных и кредитных рынков, рынков ценных бумаг и деривативов являются концентрация капитала в производстве и банковском деле, интернационализация хозяйственных связей, громадное развитие межбанковских телекоммуникаций на базе внедрения современных ИКТ, а также — политика дерегулирования финансовых рынков. Объективной основой их развития послужило противоречие между глобализацией хозяйственных связей и ограниченными возможностями соответствующих национальных рынков. Движущей силой развития мировых рынков валют, кредитов, ценных бумаг, золота является неукротимое стремление к прибыли. При этом конкуренция часто принимает формы слияний и поглощений и перестает быть угрожающим фактором для крупных игроков финансовых рынков и их менеджмента.

  • [1] Доронин И. Г. Мировой финансовый рынок на пороге XXI века // Деньги и кредит. 2007. № 5. С. 52—60.
  • [2] Суэтин А. А. Финансовые рынки в мировой экономике: учебник/ А. А. Суэтин. М.: Экономист, 2008.
 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >