Международные финансовые и офшорные центры

Мировые финансовые центры

Генезис явления

Международные финансовые центры первоначально стали формироваться в районах наиболее динамичных финансовых рынков, где происходили пересечения мировых капиталов, торговые потоки, располагались штаб-квартиры ТНК. В основном такого рода центры появлялись в послевоенные десятилетия, а наиболее крупными из них стали Лондонский, Нью-Йоркский и Токийский^[1]. В 1970— 1980-е гг. их число возросло за счет появления Швейцарского, Люксембургского, Амстердамского, Франкфуртского, Парижского, Австралийского, Гонконгского, Сингапурского, Шанхайского и Сеульского международных финансовых центров. В первое десятилетие XXI в. международные финансовые центры начали формироваться и в других регионах: на Ближнем Востоке, в частности, в Катаре и Египте (Каир), в Южной Африке (Йоханнесбург), Латинской Америке.

О масштабах финансовых ресурсов, которые трансформируются ими, свидетельствует один факт: на долю 10 наиболее крупных международных финансовых центров приходится 10% мирового ВВП (объем которого превышает 50 трлн долл.). Их формированию, безусловно, способствовал научно-технический прогресс. Волнами накатывающиеся информационно-технологические революции (особенно в сфере информационных технологий) существенно сократили расходы на аккумуляцию и передачу растущих информационных потоков, облегчая контроль в сферах организации и управления; позволили централизовать управленческие, контрольные и финансовые функции в ТНК^[2]. Тенденции, определившие перемещение финансово- экономической активности в Восточную Азию, способствуют функционированию в этом обширном регионе новых финансовых центров.

Базой международных финансовых центров являются прежде всего мировые финансовые рынки. Соответственно, международные финансовые центры можно рассматривать и как регионально-континентальные точки глобальных финансовых рынков.

• Международный финансовый центр — это место сосредоточения банков, специализированных кредитно-финансовых учреждений, которые осуществляют международные валютные, кредитные, финансовые операции, а также операции с ценными бумагами и золотом.

Существуют определенные стадии развития международного финансового центра, а именно:

• • развитие местного рынка;
• • превращение в региональный финансовый центр;
• • развитие регионального финансового центра и переход к стадии международного финансового рынка.

Предпосылки создания международных финансовых центров

Наиболее важные изменения в мировом движении капитала и мировой финансовой системе за последние десятилетия — это транснационализация капитала, его межстрановое переплетение, что способствовало глобализации финансовых рынков.

Международные финансовые центры должны соответствовать нескольким основополагающим требованиям:

• • высокий уровень экономической свободы в области деятельности агентов рынка, потребления, накопления и инвестирования;
• • стабильность валюты и устойчивость национальной финансовой системы страны, где базируется финансовый центр;
• • эффективность финансовых институтов и инструментов в стране базирования;
• • активные и мобильные рынки (долгосрочные и краткосрочные рынки, рынки по сделкам, рынки по фьючерсным сделкам, товарные рынки, рынки ценных бумаг) как общее следствие высокого уровня в экономическом развитии страны;
• • универсальные средства связи, обеспечивающие любые виды сделок и финансово-экономическую информацию в стране базирования;
• • наличие соответствующего правового поля и социального климата в стране базирования^[3].

Мировые финансовые центры — это пункты концентрации огромных финансовых ресурсов на базе определенных механизмов, выступающих инструментариями регулирования мировыми финансовыми потоками, это также центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом. В настоящее время в 13 мировых финансовых центрах Америки, Европы и Азии сосредоточено 10 тыс. филиалов и отделений иностранных банков.

Рейтинг мировых финансовых центров представлен в табл. 12.1.

Таблица 12.1. Рейтинг мировых финансовых центров

Источник: Oxford Economic forecasting. February. 2012.

* Рейтинг составлен по опросам специалистов финансового сектора в 40 странах мира. Теоретический максимальный рейтинг — 1000.

Как видим из табл. 12.1, два ведущих мировых финансовых центра ныне находятся в Азии, отражая более активное развитие финансовых рынков в этом гигантском регионе.

Формирование международного финансового центра — это процесс долгий. Например, Лондону понадобилось несколько веков для того, чтобы сформировать международный финансовый центр, а Нью-Йорку и Токио — около 100 лет. На пути к формированию такого центра был и Берлин, но Вторая мировая война прекратила этот процесс.

Существует точка зрения, согласно которой финансовые центры условно можно разделить на три группы:

• 1) банковские системы развитых стран — США, Японии, Великобритании, Германии, Швейцарии, Франции, Италии, Испании, Австрии, Голландии и Канады;
• 2) банковские системы новых индустриальных стран (НИС) из Азии и Латинской Америки (Южная Корея, Бразилия, Аргентина, Мексика и др.), а также из Китая и Индии и некоторых ближневосточных (Бахрейн) и африканских стран;
• 3) банковские системы — филиалы ТНБ, действующие на территории развивающихся стран, в которых нет своих национальных мощных банковских и иных финансовых учреждений (Гонконг, Сингапур, Карибский бассейн — Багамские, Каймановы и Антильские острова, обслуживающие в основном американские, английские и канадские банки).

Таким образом, офшорные зоны, в том числе такие, как остров Мэн, Кипр, Мальта, а также Лихтенштейн и Ирландия, рассматриваются в качестве самостоятельных мировых финансовых центров. В международные финансовые центры превратились некоторые офшорные центры, прежде всего в бассейне Карибского моря: Панама, Бермудские, Багамские, Каймановы, Антильские и другие острова.

В будущем международными финансовыми центрами могут стать и сегодняшние региональные центры — Кейптаун, Сан-Паулу и др.

Связи международного финансового центра в Нью-Йорке с мировыми финансовыми рынками

Три важнейших канала связывают финансовые рынки США и международные финансовые рынки — это финансовые институты, транснациональные корпорации, рынки ценных бумаг. В последние десятилетия ТНК и крупные банки создали всемирные производственные, маркетинговые, финансовые и сервисные сети. Они обладают динамичными возможностями роста, поскольку способны аккумулировать огромные инвестиционные капиталы для важнейших секторов национального и международного финансовых рынков. Нью-Йорк в этом смысле является важнейшей операционной базой как для собственно американских, так и для иностранных ТНК и банков.

Развитие финансовых институтов, инструментов и специальных знаний, необходимых для преобразования в международный центр, нуждается в значительном времени и усилиях.

• [1] Деятельность международных финансовых центров анализировалась в работах автора: Мировая экономика. Теория, принципы, политика. М., 2001. Т. 2; Мировая экономика и международные экономические отношения. М., 2006. Т. 2.
• [2] Розинский И. Иностранные филиалы и национальные интересы // Вопр. экономики. 2008. № 5.
• [3] Энг М. В., Лис Ф. А., МауерЛ. Дж. Мировые финансы: пер. с англ. М.: ДеКА, 1998. С. 230.