Биржевые товары и биржевые сделки. Порядок и правила биржевой торговли

Товарная биржа осуществляет сделки лишь с теми товарами, которые отвечают следующим критериям: массовость производства товаров, их стандартизированность, однородность, известная непредсказуемость цен. Первыми тремя свойствами могут обладать автомобили, часы, многие другие потребительские товары. Но классические биржи проводят сделки лишь с товарами, цены которых мало или вовсе непредсказуемы (зерно, нефть, металлы), так как зависят от непредсказуемых факторов — стихийных бедствий, появления альтернативных источников и др. С учетом этих критериев основными объектами мировой биржевой торговли являются примерно 70 наименований биржевых товаров. Их подразделяют на две группы:

  • 1) сельскохозяйственные и лесные товары, составляющие в разные годы 50—60% мировой биржевой торговли. В их числе: масло-семя и продукты их переработки (льняное, хлопковое семя, соевые бобы, соевое масло и шрот и др.), на их долю в этой группе приходится 40% оборота биржевой торговли; живой скот и мясо; зерно; текстильные товары, кофе, сахар и др.; пиломатериалы, фанера; натуральный каучук;
  • 2) промышленное сырье и продукты его переработки, составляющие менее 50% мировой биржевой торговли. В их числе: топливные товары — сырая нефть, дизельное топливо, мазут, бензин, газ-пропан и др., составляющие более 50% мировой биржевой торговли этой группы; цветные металлы — медь, олово, свинец, цинк, никель, алюминий и др.; драгоценные металлы — золото, серебро, платина, палладий.

Исторически сложились следующие виды биржевых сделок.

В зависимости от характера объекта сделки (товара) выделяют:

  • сделки на реальный (наличный) товар (реальные сделки), в ходе которых продается не товар, а право собственности на товар, например варрант — свидетельство товарного склада о приеме товара на хранение;
  • сделки на еще отсутствующий товар (сахар будущего урожая).

По срокам исполнения выделяют следующие виды сделок:

  • кассовые сделки (спот, сделки немедленной поставки, за наличные), которые выполняются немедленно, обычно за два биржевых дня;
  • срочные сделки (сделки на срок, с поставкой товаров в будущем, с исполнением в будущем), в ходе которых биржевой товар продается как бы в рассрочку, в кредит со сроком исполнения обычно через три дня и более. Срочные сделки бывают форвардными, фьючерсными и опционными;
  • смешанные (своп) сделки (подробнее об этом в гл. 27 ч. 2 учебника).

Порядок и правила биржевой торговли заключаются в следующем:

  • — куплю-продажу любых объектов реализуют только посредники — брокеры и др., обычно посылающие в торговый зал своих представителей;
  • — объектом сделки является не сам товар (его присутствие на бирже физически невозможно, иногда он может находиться на биржевом складе), а сертификат, характеризующий товар, его количество, качество и т.п.;
  • — на бирже реализуются только эталонные товары — товары определенного качества, сортности, а ценные бумаги — фирм высокого уровня;
  • — товары продаются-покупаются только оптом, при открытости и гласности цен, максимальной конкуренции участников внутри бирж;
  • — биржи не могут ставить перед собой цель получения прибыли, хотя они получают доходы в виде налогов на сделки, вступительных взносов новых членов (покупка биржевых мест), взносов фирм- участниц на создание резервов, покрытие убытков и т.п.

Исторически сложился на биржах и свой порядок торгов. Клиент, как правило, по телефону излагает биржевому посреднику условия своего заказа: название покупаемого (продаваемого) объекта, количество его партий, желаемая цена партии, сроки исполнения заказа и т.п. Поручение клиента оформляется в виде соглашения (в котором указывается и размер вознаграждения посредника) и передается в биржевой зал непосредственному исполнителю. Если заказ выполняется, сделка регистрируется на бирже, а заказчик получает уведомление о совершенной операции и счет.

Возможны следующие способы организации биржевых аукционов:

  • залповый (присущий Франции и Японии), когда все заявки на куплю и продажу накапливаются и дважды в день выносятся на аукцион;
  • непрерывный аукцион (США), когда все заявки на куплю и продажу поступают в биржевой зал непрерывно весь биржевой день;
  • промежуточный (Англия) — сотрудник биржи собирает у брокеров заявки на куплю-продажу и по мере их накопления предлагает на аукцион.

Начальные биржевые цены могут устанавливаться двумя способами (вариантами): 1) устанавливаются заключительные цены последнего биржевого дня — «вчерашние цены»; 2) до открытия биржи посредники определяют для каждого объекта сделки максимальные цены предложения за прошлое время и минимальные цены спроса за то же время.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >