Номинальный и реальный валютные курсы

Номинальный (обменный) валютный курс — это соотношение, в котором обмениваются валюты в текущее время: скажем, 65 руб./1 долл. Он проявляется на рынке в данный момент, поэтому понятия «номинальный валютный курс» и «обменный курс» совпадают (центробанки устанавливают различные курсы купли и продажи валют, получая на этой разнице прибыль, но при теоретическом анализе от этого чаще абстрагируются).

В каждой стране существует множество номинальных обменных курсов инвалют, используемых данной страной. Поэтому в теории и на практике используются индексы обменных курсов, которые их усредняют, приводят многие валютные курсы к единому показателю их международной стоимости, точно так же индекс потребительских цен приводит стоимости множества разных товаров к единому показателю уровня цен.

Реальный валютный курс — это номинальный валютный курс, исчисляемый с учетом изменения уровня цен товаров в других странах в базисном году; относительная цена товаров двух стран в соответствующей валюте.

Если российский автомобиль в два раза дешевле аналогичного американского, то реальный курс валюты составляет 1/2, то есть 1 автомобиль США обменивается на 2 российских (при этом номинальный обменный курс остается прежним, например 1 долл./65 руб.).

Реальный валютный курс выражает отношение обмена единицы иностранного товара к единице отечественного, точно так же номинальный обменный курс выражает отношение обмена единиц отечественной и иностранной валют. Теория реального валютного курса названа общей теорией валютного курса.

Номинальный и реальный обменные курсы взаимообусловлены. Если цена автомобиля США 3 тыс. долл., а такого же российского — 100 тыс. руб., то, учитывая уровень номинального курса (1 долл./65 руб.), легко подсчитать, что американский автомобиль в два раза дороже российского.

В практике используются два показателя реального курса валют — по отдельным товарам и средний (общий) реальный валютный курс.

Реальный валютный курс по отдельным товарам Ек определяется так:

где En — номинальный (обменный) валютный курс;

Рг — цена товара на внутреннем рынке в национальной валюте;

Р2 — цена товара за рубежом в соответствующей иностранной валюте.

Подставив цифры нашего примера в эту формулу, мы получим: Ек =1/65-100000/3000«0,5. То есть примерно 0,5 автомобиля США соответствует 1 российскому, или 2 автомобиля России должны обмениваться на 1 автомобиль США.

Общий (средний) реальный валютный курс Era — это отношение цены потребительской корзины данной страны (например, России, Рш), выраженной в ее валюте (в рублях), к цене такой же корзины другой страны (например, США, PFA) в ее валюте (долларах). Определяется он с использованием номинального валютного курса Еы по формуле Era =EnPda /Pfa-

Повышение общего реального курса рубля означает подорожание российских товаров, падение на них спроса внутри страны и за рубежом, сокращение экспорта, рост импорта и рост пассивного сальдо платежного баланса. А его понижение вызывает обратные процессы.

Номинальный и реальный валютные курсы могут различаться, несмотря на их взаимообусловленность. В 2016 г., по одним данным, по реальному курсу 1 долл, равнялся 8—10 руб., по другим — 15— 20 руб., а по официальному номинальному курсу 1 долл, оценивался в 65—70 руб.

Знание реального курса валют позволяет любому индивиду правильно ориентироваться в повседневной жизни — при покупке товаров, определении страны проведения отпуска, видов товарного экспорта, импорта и т. п.

В экономической теории и хозяйственной практике различают также номинальный эффективный и реальный эффективный валютные курсы.

Номинальный эффективный валютный курс — это индекс валютного курса, рассчитанный как соотношение между национальной валютой и валютами других стран, взвешенный в соответствии с удельным весом этих валют в валютных операциях данной страны. В его расчете значительную роль играют экспертные оценки. По методологии МВФ для его составления необходимо:

  • 1) определить базовый год, к которому предполагается пересчитать все индексы валютных курсов;
  • 2) выбрать способ усреднения валютного курса за год;
  • 3) определить страны, которые можно признать основными торговыми партнерами данной страны;
  • 4) определить удельный вес каждой из стран в торговом обороте данной страны;
  • 5) рассчитать индексы среднегодовых обменных курсов национальной валюты к валюте стран — основных торговых партнеров по отношению к базовому году;
  • 6) взвесить их по удельному весу этих стран в торговом обороте.

В результате номинальный эффективный валютный курс отражает изменения не только стоимости самих валют, но и уровней цен в каждой из стран — основных партнеров. Для определения реальных тенденций эффективного валютного курса в нем, как и в случае с реальным валютным курсом, учитывается движение цен или показателей издержек производства как в своей стране, так и во всех принимаемых в расчет государствах.

Реальный эффективный валютный курс — это номинальный эффективный валютный курс с поправкой на изменение уровня цен или других издержек производства, характеризующий динамику реального валютного курса данной страны к валютам стран — основных торговых партнеров.

Тенденции развития реального эффективного валютного курса является основным показателем, характеризующим общую динамику и направление движения курсов основных валют, и может служить основанием для выводов о тенденциях их развития. Кроме того, он является основным показателем, характеризующим степень конкурентоспособности стран на мировом рынке. Если реальный эффективный курс национальной валюты повышается, то конкурентные позиции данной страны на мировом рынке ухудшаются: экспорт становится дороже и сокращаются его объемы, а импорт, наоборот, дешевеет, и его объемы нарастают.

Кроме того, величина роста реального эффективного валютного курса по сравнению с периодами нахождения экономики страны на более благополучном уровне развития показывает размер девальвации национальной валюты, необходимой для восстановления ее международной конкурентоспособности и достижения сбалансированности платежного баланса.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >