Примеры решения задач

Пример 1. Оборотные активы предприятия составляют 120 тыс. руб, текущие обязательства — 90 тыс. руб, пассивы предприятия — 200 тыс. руб, собственный капитал — 25 тыс. руб. Определить вероятность банкротства данного предприятия.

Решение

Имеющийся набор фактических данных предполагает возможность использования двухфакторной модели Альтмана (Z):

где К,.л — коэффициент текущей ликвидности; ЗК — заемный капитал; П — пассивы.

1. Определим коэффициент текущей ликвидности (К,.л):

2. Рассчитаем объем заемного капитала (ЗК):

3. Вычислим значение двухфакторной модели Альтмана (Z):

Ответ. Поскольку -1,31 < 0, то вероятность банкротства данного предприятия невысока.

Пример 2. Активы предприятия составляют 350 тыс. руб, оборотный капитал — 230 тыс. руб., нераспределенная прибыль — 20 тыс. руб, прибыль до налогообложения — 50 тыс. руб, рыночная стоимость собственного капитала — 100 тыс. руб, балансовая стоимость обязательств — 190 тыс. руб, объем продаж — 150 тыс. руб. Определить вероятность краха компании.

Решение

Имеющийся набор фактических данных предполагает возможность использования пятифакторной модели Альтмана (Z):

где XI — оборотный капитал к сумме активов предприятия; Х2 — нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия; ХЗ — прибыль до налогообложения к общей стоимости активов; Х4 — рыночная стоимость собственного капитала к балансовой стоимости всех обязательств; Х5 — объем продаж к общей величине активов предприятия;

1. Рассчитаем первый фактор модели (X,):

2. Рассчитаем второй фактор модели (Х2):

3. Рассчитаем третий фактор модели (Х3):

4. Рассчитаем четвертый фактор модели (Х4):

5. Рассчитаем пятый фактор модели (Х5):

6. Вычислим значение пятифакторной модели Альтмана (Z):

Ответ. Поскольку показатель Z находится в промежутке [1,81; 2,77], средняя вероятность краха компании равна от 35 до 50 %.

Задачи для самостоятельного решения

Задача 1. Оборотные активы предприятия составляют 220 тыс. руб., текущие обязательства — 100 тыс. руб., пассивы предприятия — 300 тыс. руб., собственный капитал — 35 тыс. руб. Определите вероятность банкротства данного предприятия.

Задача 2. Оборотные активы предприятия составляют 420 тыс. руб, текущие обязательства — 210 тыс. руб, пассивы предприятия — 500 тыс. руб, собственный капитал — 55 тыс. руб. Определите вероятность банкротства данного предприятия.

Задача 3. Активы предприятия составляют 450 тыс. руб, оборотный капитал — 330 тыс руб, нераспределенная прибыль — 30 тыс. руб, прибыль до налогообложения — 60 тыс. руб, рыночная стоимость собственного капитала — 200 тыс. руб, балансовая стоимость обязательств — 290 тыс. руб, объем продаж — 250 тыс. руб.

Задача 4. Активы предприятия составляют 550 тыс. руб., оборотный капитал — 430 тыс. руб., нераспределенная прибыль — 40 тыс. руб., прибыль до налогообложения — 70 тыс. руб., рыночная стоимость собственного капитала — 300 тыс. руб., балансовая стоимость обязательств — 390 тыс. руб., объем продаж — 350 тыс. руб.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >