Показатели, применяемые для оценки экономической эффективности капитальных вложений. Пути повышения эффективности капитальных вложений

Экономическая эффективность капитальных вложений характеризуется их возможностью увеличивать объем производства продукции, прибыли, рентабельности и других экономических показателей. Выделяют следующие виды экономической эффективности капитальных вложений: проектная, фактическая и нормативная. Проектная эффективность капитальных вложений рассчитывается на основе проектных показателей, например сметной стоимости строительства объекта, планируемой прибыли, проектной производственной мощности и т.д. Фактическая эффективность капитальных вложений определяется не на основе предполагаемой или планируемой, а фактической информации о величине производственной мощности, объеме производства продукции, прибыли и других показателей. Задача ее определения заключается в том, чтобы установить, достигнут ли проектируемый уровень рентабельности проекта. Нормативная эффективность капитальных вложений характеризует тот уровень эффективности инвестиционного проекта, меньше которого не должна быть его проектная и фактическая эффективность.

Для оценки экономической эффективности капитальных вложений применяется коэффициент общей эффективности капитальных вложений Эк.

• на уровне национальной экономики Экн/э определяется по формуле:

где АНД — прирост национального дохода; К — объем капитальных вложений, направленных на прирост национального дохода;

• на уровне действующего предприятия Экпредпр рассчитывается по формуле:

где АП — прирост прибыли; К — объем капитальных вложений, направленных на прирост прибыли;

• по вновь создаваемым предприятиям и объектам этот показатель определяется Экнов предпр:

где V — общий объем производства товарной продукции в отпускных ценах предприятия; С — себестоимость общего объема производства товарной продукции; К — общий объем капитальных вложений.

По этому показателю капитальные вложения являются эффективными, если полученное значение коэффициента общей эффективности капитальных вложений больше величины нормативного коэффициента эффективности капитальных вложений Эк > Ен. При его определении учитываются следующие факторы: изменение трудоемкости продукции, дающее возможность высвобождения рабочей силы; снижение материалоемкости продукции, сокращающее потребность в материальных ресурсах; снижение фондоемкости продукции, приводящее к повышению эффективности использования основных производственных фондов, и др.

До 1991 г. значения нормативного коэффициента эффективности капитальных вложений Ен устанавливались в централизованном порядке и составляли для народного хозяйства — 0,15; промышленности — 0,16; отраслей и предприятий промышленности — были дифференцированы в пределах от 0,12 до 0,2. Исходя из этого, можно сказать, что на уровне национальной экономики эффективными признавались проекты, которые имели нормативные сроки окупаемости капитальных вложений Тн не более:

В 1992 г. Минстроем РФ были утверждены следующие значения нормативных коэффициентов эффективности капитальных вложений с дифференциацией по межотраслевым комплексам и отраслям, которые представлены в табл. 9.5.

Таблица 9.5

Значения нормативных коэффициентов эффективности капитальных вложений с дифференциацией по межотраслевым комплексам и отраслям

Наименование комплексов и отраслей

Значение Ен

Топливно-энергетический

— электроэнергетика

0,15

— нефтедобывающая промышленность

0,15

Наименование комплексов и отраслей

Значение Ен

— нефтеперерабатывающая промышленность

0,15

— газовая промышленность

0,15

— угольная промышленность

0,15

Металлургический комплекс

— черная металлургия

0,15

— цветная металлургия

0,18

Химико-лесной комплекс:

— химическая промышленность

0,15

— нефтехимическая промышленность

0,18

— лесная и деревообрабатывающая промышленность

0,15

— целлюлозно-бумажная промышленность

0,15

Машиностроительный комплекс

— энергетическое машиностроение

0,15

— тяжелое и транспортное машиностроение

0,18

— электротехническая промышленность

0,20

— химическое и нефтяное машиностроение

0,17

— станкостроительная и инструментальная промышленность

0,21

— приборостроение

0,24

— автомобильная промышленность

0,23

— тракторное и сельскохозяйственное машиностроение

0,16

— машиностроение для животноводства и кормопроизводства

0,16

— строительное, дорожное и коммунальное машиностроение

0,16

— машиностроение для легкой и пищевой промышленности и бытовых приборов

0,18

Строительный комплекс

— промышленность строительных материалов

0,15

— строительство

0,15

— промышленность строительных конструкций и деталей

0,19

Агропромышленный комплекс

— пищевая промышленность

0,17

— мясная и молочная промышленность

0,15

— рыбная промышленность

0,15

— мукомольно-крупяная и комбикормовая промышленность

0,15

— микробиологическая промышленность

0,15

— сельское хозяйство

0,15

— лесное хозяйство

0,19

— водное хозяйство

0,15

Социальный комплекс

— легкая промышленность

0,25

Комплекс отраслей транспорта и связи

— железнодорожный транспорт

0,15

— морской транспорт

0,15

— речной транспорт

0,15

— автомобильный транспорт

0,15

386

Окончание табл. 9.5

Наименование комплексов и отраслей

Значение Ен

— воздушный транспорт

0,15

— связь

0,15

Практикум

Пример 9.3. По проекту реконструкции объем производства продукции предприятия увеличивается с 7000 до 9500 т. Себестоимость единицы продукции до реконструкции — 26 тыс. руб., после — 23 тыс. руб., а в случае строительства нового предприятия — 22 тыс. руб. Капитальные вложения в реконструкцию действующего предприятия равны 35 млн руб., а на строительство нового, в расчете на выпуск 2500 т в год, — 60 млн руб.

Определить целесообразность реконструкции действующего предприятия или строительства нового предприятия. Оценить их экономическую эффективность, если нормативный срок окупаемости капитальных вложений составляет пять лет.

Решение.

1. Оценку экономической эффективности капитальных вложений осуществляем с использованием формулы:

2. Так как прирост прибыли обеспечивается за счет снижения себестоимости единицы продукции, то коэффициент эффективности капитальных вложений в результате реконструкции предприятия будет равен:

3. Аналогично определяем коэффициент эффективности капитальных вложений в результате строительства нового предприятия:

4. Рассчитываем значение нормативного коэффициента эффективности капитальных вложений:

5. Сравниваем полученные значения с нормативной величиной коэффициента эффективности капитальных вложений:

и

Вывод: целесообразна реконструкция действующего предприятия, а строительство нового предприятия не эффективно.

Кроме коэффициента общей эффективности капитальных вложений для оценки эффективности инвестиций используются показатели: годовой экономический эффект, хозрасчетный эффект, экономия текущих затрат, экономия от снижения материальных затрат, экономия от снижения трудовых затрат В том случае, когда в расчетах учитывается влияние фактора времени, то используются показатели: чистый дисконтированный доход (ЧДД), индекс доходности (ИД), внутренняя норма доходности (ВИД), срок окупаемости.

Практикум

Пример 9.4. На предприятии планируется реализация инвестиционного проекта, направленного на повышение эффективности производства.

На основании данных табл. П.9.1 определить:

  • 1) годовой экономический эффект от реализация инвестиционного проекта, направленного на повышение эффективности производства;
  • 2) экономию от снижения себестоимости продукции (экономию текущих затрат);
  • 3) экономию материальных затрат;
  • 4) срок окупаемости затрат.

Таблица П. 9.1

Исходные данные для оценки эффективности инвестиционного проекта, направленного на повышение эффективности производства

Показатели

До внедрения

После внедрения

1. Годовой объем производства продукции, тыс. ед.

125

130

2. Общий объем капитальных вложений, млн руб.

54

3. Себестоимость единицы продукции, руб.

1340

1250

4. Материальные затраты в расчете на единицу продукции, руб.

710

650

5. Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений

0,16

0,16

Решение.

1. Проводим расчет величины годового экономического эффекта от реализации инвестиционного проекта, направленного на повышение эффективности производства:

2. Для оценки эффективности проекта проведем расчет экономии от снижения себестоимости (экономии текущих затрат) по формуле:

3. Рассчитаем экономию материальных затрат по формуле:

4. Определяем срок окупаемости капитальных вложений Тф по формуле:

Так как Тф < Тн, то проект является эффективным.

Пример 9.5. В отчетный период на развитие отрасли было направлено 8200 млн руб. централизованных капитальных вложений, что обеспечило увеличение выпуска продукции с 44 млн до 46 млн т и прирост прибыли на 1500 млн руб.

В планируемом периоде предусмотрено увеличение объема прибыли на 4250 млн руб. Производственная мощность отрасли по данному виду продукции на начало планируемого периода достигла 68 млн т; к концу планируемого периода коэффициент использования производственной мощности должен быть доведен до 0,75. Для обеспечения запланированного выпуска продукции будет построено новое предприятие, производственная мощность которого составляет 4 млн т. Удельные капитальные вложения составляют 3348 руб. на 1 т прироста мощностей.

Остальная часть прироста производственных мощностей будет получена за счет использования резервов производства на действующих предприятиях отрасли. Для этого потребуется 1835 млн руб. капитальных вложений. Кроме того, для обеспечения поддержания производственных мощностей будет заменено 80 ед. изношенного ведущего оборудования, средняя цена за единицу данного вида оборудования составляет 250 тыс. руб.

Рассчитать планируемый объем капитальных вложений на поддержание и прирост производственных мощностей и определить изменение общей эффективности (по объему продукции и по прибыли) капитальных вложений в отрасли.

Решение.

1. Планируемый объем капитальных вложений, необходимых для прироста производственной мощности предприятия можно определить следующим образом:

2. Для оценки эффективности использования капитальных вложений по объему продукции рассчитываем капиталоотдачу за отчетный и плановый годы по формуле:

1) в отчетном году:

2) в плановом году для расчета капиталоотдачи необходимо определить планируемый объем производства продукции. Для этого воспользуемся формулой расчета коэффициента использования производственной мощности:

отсюда

Тогда

3. Для оценки эффективности использования капитальных вложений по объему прибыли рассчитываем коэффициент общей эффективности капитальных вложений за отчетный и плановый годы по формуле:

1) в отчетном году:

2) в плановом году:

Вывод: по рассчитанным показателям использование капитальных вложений более эффективно в планируемом году.

Уровень эффективности капитальных вложений формируется под влиянием значительного количества факторов, которые классифицируются по четырем основным признакам:

  • 1) по источникам, или слагаемым, повышения эффективности. Классификация по этому признаку позволяет установить, за счет экономии каких видов ресурсов и затрат может быть достигнуто повышение эффективности капитальных вложений. В качестве основных направлений здесь выделяется снижение сметной стоимости строительства и сокращение сроков осуществления строительных работ;
  • 2) по этапам, или стадиям, осуществления строительных работ. Такая классификация показывает, на каком из этапов строительных работ (планирование, проектирование, строительство, освоение нового производства) можно достичь снижения сметной стоимости их осуществления либо сократить сроки выполнения этих работ;
  • 3) по основным направлениям развития и совершенствования организации строительных работ. По этому признаку выделяются основные пути или направления развития строительства:
    • • внедрение достижений НТП,
    • • совершенствование организации строительных работ,
    • • совершенствование стимулирования работников,
    • • повышение качества строительных работ,
    • • улучшение организации материально-технического обеспечения строительства,
    • • повышение уровня квалификации персонала и др.
  • 4) по уровню реализации факторов. Эта классификация показывает, на каком из трех уровней: национальной экономики, отраслевом или уровне предприятий, — могут быть реализованы направления совершенствования организации строительных работ.

Классификация факторов повышения эффективности капитальных вложений представлена в табл. 9.6.

Таблица 9.6

Классификация факторов повышения эффективности капитальных вложений

Классификационный признак

Значение классификационного признака

Основные характеристики классификации

1. По источникам, или слагаемым, повышения эффективности капитальных вложений

  • • Снижение сметной стоимости строительства;
  • • сокращение сроков осуществления строительных работ

Позволяет установить, за счет экономии каких видов ресурсов и затрат может быть достигнуто повышение эффективности капитальных вложений

2. По этапам, или стадиям, осуществления строительных работ

  • • Планирование;
  • • проектирование;
  • • строительство;
  • • освоение нового производства

Показывает, на каком из этапов строительных работ можно достичь снижения сметной стоимости их осуществления либо сократить сроки выполнения этих работ

3. По основным направлениям развития и совершенствования организации строительных работ

  • • Внедрение достижений НТП;
  • • совершенствование организации строительных работ;
  • • совершенствование стимулирования работников;
  • • повышение качества строительных работ;
  • • улучшение организации материально-технического обеспечения строительства;
  • • повышение уровня квалификации персонала

Характеризует за счет каких направлений и мероприятий может быть достигнуто повышение эффективности капитальных вложений и совершенствования организации строительных работ

4. По уровню реализации факторов

  • • Национальной экономики;
  • • отраслевой;
  • • внутрипроизводственный (т.е. на уровне предприятия)

Показывает, на каком из трех уровней: национальной экономики, отраслевом или уровне предприятий, — могут быть реализованы направления повышения эффективности капитальных вложений и совершенствования организации строительных работ

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >