Рынок ценных бумаг. Теория и практика
СОДЕРЖАНИЕ
ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ Место рынка ценных бумаг в системе рыночных отношенийСбережения и инвестицииДоход. Потребление и сбережение. Теория анализа доходаСклонность к сбережению и склонность к потреблениюИнвестицииФискальная политикаВыпуск государственных ценных бумаг. Операции на открытом рынкеСтавка рефинансирования (учетная ставка)Изменение нормы резервирования в коммерческих банках Характеристики фондового рынкаНазначение рынка ценных бумагАккумулирование денежных ресурсовПерераспределение права собственностиОбеспечение ликвидности ценных бумагСтруктура и участники фондового рынкаПрофессиональные участники рынка ценных бумагПервичный фондовый рынокВторичный фондовый рынок"Уличный рынок" ценных бумаг Индексы фондового рынкаОбщее понятие об индексахОсновные типы индексовПрименение фондовых индексовПостроение экономических моделейПоказатель стратегии инвестированияМетодики расчета фондовых индексовНевзвешенный среднеарифметический индексВзвешенный среднеарифметический индексТребования к информации при вычислении индексовРазмер выборкиПредставительность выборки (репрезентативность)ВесОбъективность финансовой информацииДоступность информацииКорректировка индексовКорректировка на эмиссию акций (дробление акций)Индексы, используемые на мировых фондовых рынкахИндексы российского фондового рынкаВыводы ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ Ценные бумаги: общие вопросыВиды ценных бумагАкции организаций (предприятий)Облигации – долговые обязательстваСертификат ценной бумагиОпцион эмитентаРоссийские депозитарные распискиЧекДепозитный и сберегательный сертификатыБанковские сберегательные книжки на предъявителяСкладские свидетельстваЗакладнаяЖилищные сертификатыКоносаментИнвестиционный пайАкции акционерных инвестиционных фондовИнвестиционный сертификатИпотечные ценные бумагиПриватизационные ценные бумаги (приватизационный чек)Классификация ценных бумагСпособ регистрации выпуска ценных бумагОрганизационно-правовой статус эмитентаФункциональное назначение ценных бумагСпособ передачи нрав собственности по ценным бумагамПроцедура перехода прав собственности по эмиссионным ценным бумагамСрок обращения ценных бумагДоход по ценным бумагамФорма выпуска ценных бумаг Эмиссия ценных бумагСтандарты эмиссии ценных бумагПроцедура эмиссии и ее особенностиЭтапы выпуска ценных бумагРешение о выпуске ценных бумагФорма удостоверения прав по ценным бумагамГосударственная регистрация выпуска ценных бумагРегистрация проспекта ценных бумагИнформация о выпуске ценных бумаг, раскрываемая эмитентомУсловия размещения ценных бумагПравила размещения ценных бумагОтчет об итогах выпуска ценных бумагПравила регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг Система государственной регистрации ценных бумагГосударственные ценные бумагиГосударственные ценные бумаги субъектов РФ или муниципальных ценных бумагЭмиссионные ценные бумагиДополнительные выпуски эмиссионных ценных бумагОблигации Центрального банка Российской Федерации Государственные ценные бумагиФедеральные государственные ценные бумагиВиды федеральных государственных ценных бумагЦенные бумаги Центрального банка Российской ФедерацииЦенные бумаги субъектов Российской ФедерацииМуниципальные ценные бумаги Порядок эмиссии государственных и муниципальных ценных бумагВыпуски государственных и муниципальных ценных бумагПорядок формирования обязательствГенеральные условия эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумагУсловия эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумагОснования для отказа в государственной регистрации условий эмиссииРешение об эмиссии отдельного выпуска государственных или муниципальных ценных бумагРаскрытие информации о государственных и муниципальных ценных бумагахОсобенности исполнения обязательств но государственным и муниципальным ценным бумагам Корпоративные ценные бумагиАкции акционерных обществРазмещенные и объявленные акцииОбыкновенные и привилегированные акцииСвойства привилегированных акцийДоход по акциямФормирование крупных пакетов акцийОблигацииВиды облигацийПрава владельцев акций и облигацийБиржевые облигацииВексельПростой и переводный вексельВиды векселейОбязательства по векселюОтветственность сторон вексельной сделкиСкладские свидетельстваПереуступка права требованияЗакладныеИпотечные ценные бумагиДепозитные и сберегательные сертификатыЖилищные сертификатыИнвестиционный пай Ценные бумаги, выпускаемые зарубежными эмитентамиЦенные бумаги корпорацийОблигацииПрочие виды корпоративных ценных бумагГосударственные долговые обязательстваОбязательства федеральных агентствОблигации местных органов властиВыводы ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ (ДЕРИВАТИВЫ) РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ Фьючерсные контрактыРоль и функции фьючерсной биржиПорядок осуществления сделок с фьючерсными контрактамиПроведение торговКлирингРасчет вариационной маржиОперации хеджеровПолное хеджированиеЧастичное хеджированиеОперации спекулянтов Опционные контрактыВиды опционовХарактеристики опционовУчастники опционных сделокФинансовые результаты операций с опционамиХеджерыСпекулянтыГарантии осуществления сделок Депозитарные свидетельстваУровни ADRЭмитенты на рынке ADRПроцедура торговли ADRИнвесторы на рынке ADR Другие производные финансовые инструментыОпционы эмитентаРоссийские депозитарные распискиСвопыВарранты, райты, конвертируемые ценные бумагиВыводы ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ Участники торговых операций на рынке ценных бумагБрокерская и дилерская деятельностьОбщие положенияЛицензирование деятельностиСовмещение видов профессиональной деятельностиТребования к лицам, осуществляющим брокерскую и дилерскую деятельностьОсновные требования к брокерской и дилерской деятельностиКонтроль за осуществлением брокерской и дилерской деятельности, приостановление действия и аннулирование лицензииУсловия осуществления брокерской и дилерской деятельностиДеятельность по управлению ценными бумагамиПроспект управляющегоОграничения деятельности управляющегоРаскрытие информации о деятельности управляющегоРиски биржевого фондового рынкаОсновные понятияРиск-менеджентВиды рисков Учет движения и фиксация права собственности на ценные бумагиДепозитарная деятельность и учетная система на рынке ценных бумагСовмещение депозитарной деятельности с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумагУсловия осуществления депозитарной деятельностиДепозитарные операцииДепозитарный учетТребования к осуществлению депозитарной деятельностиДепозитарный договорСодействие владельцам в реализации прав по ценным бумагамСопутствующие услуги депозитарияДеятельность по ведению реестра владельцев ценных бумагТребования к реестродержателюСистема ведения реестра владельцев ценных бумагОбязанности реестродержателяНоминальный держательТрансфер-агентПроцедура замены реестродержателяОсобенности вознаграждения работы регистратораСистема контроля за деятельностью регистратораГарантия подписи Деятельность организаторов торговли на рынке ценных бумагОрганизаторы торговли на фондовом рынкеЛицензионные требованияФондовая биржаУчастники торгов на фондовой биржеТребования к деятельности фондовой биржиДопуск ценных бумаг к торгам на фондовой биржеОсновные правила функционирования организаторов торговлиДопуск к участию в торгахДопуск ценных бумаг к торгамПорядок проведения торговОсуществление контроля и мониторинга организаторами торговлиРаскрытие информации организатором торговлиКлиринг и клиринговая деятельность Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумагОсновные понятия и определенияОсновные принципы лицензированияТребования и условия лицензированияПринятие решения о выдаче лицензииОснования для отказа в выдаче лицензииНадзор за соблюдением лицензионных требований и условийОсобенности лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумагУсловия лицензирования профессионального участника рынка ценных бумагОтказ в выдаче лицензииПриостановление действия лицензииТребования к организационно-правовой формеНормативы достаточности собственных средствРасчет размера собственных средств профессиональных участниковКвалификационные требования к специалистам организаций – профессиональных участников рынка ценных бумагДокументы, представляемые для получения лицензии профессионального участника рынка ценных бумагПорядок и условия совмещения видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумагОснования для аннулирования лицензииСрок действия лицензии и квалификационного аттестата специалиста профессиональною участника рынка ценных бумаг Внутренняя отчетность профессиональных участников рынка ценных бумагПравила ведения внутреннего учетаОтветственность профессиональных участников за соблюдение правил ведения внутреннего учетаПервичные документы внутреннего учета профессиональных участников рынка ценных бумагХарактеристика поручения клиентов и распорядительной запискиОтличительные особенности поручения клиентов и распорядительных записокРегистры внутреннего учета профессиональных участников рынка ценных бумагТребования к оформлению учетных регистровСчета внутреннего учета денежных средств, ценных бумаг и срочных сделок профессионального участника рынка ценных бумагЭлементы организационной структуры профессиональных участниковОтчетность профессиональных участников рынка ценных бумагКонтроль за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумагПротиводействие легализации доходов, полученных преступным путемВыводы ЭМИТЕНТЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ Характеристика эмитентов ценных бумагВиды эмитентовГосударство как эмитент ценных бумагХозяйствующие субъектыОрганизационно-правовая форма эмитентовВиды бизнес-деятельности эмитентовИнвестиционная привлекательность эмитентовПолитика, проводимая эмитентами на фондовом рынкеЦенные бумаги, которые могут выпускать эмитенты различной организационно-правовой формы Акционерные обществаСоздание и ликвидация акционерного обществаЛиквидация акционерного обществаУставный капитал акционерного обществаВладельцы акционерных обществРеестр акционеров обществаПрава акционеровПорядок выплаты обществом дивидендовРазмещение и приобретение акций и иных ценных бумагРазмещение обществом акций и иных ценных бумагПриобретение обществом акций и иных ценных бумагВыкуп акций обществом по требованию акционеровКрупные сделкиОпределение рыночной стоимости имуществаФормирование крупного пакета акцийУправление в акционерном обществеОбщее собрание акционеровСовет директоров обществаЕдиноличный исполнительный орган обществаКоллегиальный исполнительный орган общества (правление, дирекция)Ответственность членов совета директоров, директора и членов правленияВыводы ИНВЕСТОРЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ Характеристика инвесторов рынка ценных бумагСтратегия инвесторов на фондовом рынкеТактика инвесторов на фондовом рынке Методы анализа рынка ценных бумагФундаментальный анализТехнический анализСравнительная характеристика технического и фундаментальною анализа Стратегические инвесторы на рынке ценных бумагЗадачи инвесторовОбеспечение экономической безопасности компанииОбеспечение имущественных прав собственника акционерного обществаЗащита акционерного общества от враждебных действий против его экономического состоянияСоздание благоприятного облика акционерного обществаЗадачи, стоящие перед акционером, но управлению акционерным обществомОсуществление безопасного выпуска акций при увеличении уставного капиталаПовышение курсовой стоимости ценных бумаг на фондовом рынкеОсуществление закрытой подписки на акции Институциональные инвесторы на рынке ценных бумагФормирование инвестиционного портфеляИнвестиционные стратегииМодели формирования инвестиционного портфеляМодель МарковицаИндексная модель ШарпаРегламент проведения собранияПроцедуры голосованияПравило относительною большинстваПравило абсолютного большинстваПравило отсеивания наихудшихПравило БордаПравило Кондорсе Венчурные инвесторы Спекулянты на рынке ценных бумаг Квалифицированные инвесторыВыводы ПАЕВЫЕ, СТРАХОВЫЕ, НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПЕНСИОННЫЕ И ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ Паевые инвестиционные фонды на рынке ценных бумагХарактеристика паевых инвестиционных фондовДостоинства вложений средств в паевые инвестиционные фондыВозникновение и развитие института доверительного управленияРоссийская практика функционирования института доверительного управления Активы акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов: состав и структураСостав и структура активов акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории фондов денежного рынкаСостав и структура активов акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории фондов облигацийСостав и структура активов акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории фондов акцийСостав и структура активов акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории фондов смешанных инвестицийСостав и структура активов акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории фондов прямых инвестицийСостав и структура активов акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории фондов особо рисковых (венчурных) инвестицийСостав и структура активов акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории фондов фондовСостав и структура активов акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории рентных фондовСостав и структура активов акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории фондов недвижимостиСостав и структура активов акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории ипотечных фондовСостав и структура активов акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории индексных фондовСостав и структура активов акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории кредитных фондовСостав и структура активов акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории фондов товарного рынкаСостав и структура активов акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории хедж-фондовСостав и структура активов акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории фондов художественных ценностейСостав и структура активов акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории фондов долгосрочных прямых инвестицийО порядке оценки стоимости чистых активов и стоимости одного инвестиционного пая паевых инвестиционных фондовИнфраструктура паевого инвестиционного фондаФункции специализированною депозитария паевого инвестиционного фондаПравила приостановления действия лицензии специализированного депозитария паевых инвестиционных фондовПравила аннулирования лицензии специализированного депозитария паевых инвестиционных фондовРоль управляющей компании в деятельности паевого инвестиционного фондаНезависимый оценщик паевою инвестиционного фондаАгенты паевого инвестиционного фондаПорядок ликвидации паевого инвестиционного фонда Страховые компании на рынке ценных бумагОсновные понятия и определенияХарактеристика процесса страхованияКлассификация признаков страховой деятельностиОсновы финансовой устойчивости страховщиков, формирования и размещения страховых резервовПринципы размещения страховых резервов страховых компанийПрименение принципа диверсификации в размещении страховых резервовТребования, предъявляемые к активам, принимаемым для покрытия страховых резервовАктивы, принимаемые для покрытия страховых резервовТребования к структуре активов, принимаемых для покрытия страховых резервовПринципы ликвидности, возвратности и доходности в страховой деятельности Негосударственные пенсионные фонды на рынке ценных бумагУчреждение негосударственных пенсионных фондовЛицензирование деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованиюОстовы деятельности негосударственных пенсионных фондовПравила негосударственного пенсионного фондаХарактеристика собственного имущества фондаПенсионные резервы и пенсионные накопленияАктуарная оценка и аудиторская проверка деятельности фондаОбъединенные гарантийные фонды и страхованиеПринципы размещения пенсионных резервов и пенсионных накопленийУправление пенсионными резервами и накоплениямиПорядок хранения пенсионных резервов и накоплений, размещенных в ценные бумагиРаспределение дохода от размещения пенсионных резервов и накопленийТребования к структуре инвестиционного портфеля фондаИнвестирование средств пенсионных накоплений в ценные бумаги иностранных эмитентовПравила инвестирования активов негосударственных пенсионных фондов Инвестиционные фонды на рынке ценных бумагОрганизация деятельности инвестиционных фондовТребования к уставу инвестиционного фондаУсловия осуществления деятельности инвестиционных фондовТребования к лицензированию деятельности инвестиционных фондовПорядок выдачи лицензииКонтроль за деятельностью инвестиционного фонда и порядок приостановления его деятельности и аннулирования лицензииУчастники деятельности инвестиционных фондовУправляющий инвестиционного фондаАффилированные лица инвестиционного фондаСпециализированный депозитарий инвестиционного фондаАудитор и независимый оценщик инвестиционного фондаСпециализированный регистратор инвестиционного фондаТребования к отчетности инвестиционных фондовРасчет стоимости чистых активов, оценка и составление отчетности о стоимости активов и пассивов фондаТребования к составу и структуре активов фондаВыводы НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ДОХОДОВ ОТ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ Общая характеристика системы налогообложения в РоссииКлассификация налоговСпособы исчисления налоговСтавки налогообложенияОбъекты налогообложенияСубъекты налогообложенияЛьготы по налогообложениюПериодичность налогообложенияФункциональное назначение налогов Налогообложение операций с ценными бумагамиДоходы и расходы при выполнении операций с ценными бумагамиОсобенности определения налоговой базы при уступке или переуступке прав требованияОсобенности определения налоговой базы по доходам, полученным от долевого участия в других организацияхОсобенности налогообложения доходов от срочных сделокНалоговая ставка на доходы от операций с ценными бумагамиПравила отнесения акций российских организаций, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, к акциям высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики Особенности налогообложения операций репо с ценными бумагами Налогообложение операций займа ценными бумагамиНалогообложение операций с государственными и муниципальными ценными бумагамиДоход организации – объект налогообложенияНалоговая ставка Налогообложение доходов и прибыли профессиональных участников рынка ценных бумагОсобенности налогообложения доходов профессиональных участников рынка ценных бумагГосударственная пошлина Налогообложение доходов физических лиц от операций с ценными бумагамиНалоговые ставкиОсобенности определения доходов отдельных категорий иностранных граждан Налогообложение прибыли и доходов иностранных организаций от операций с ценными бумагамиВыводы БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ Основы организации бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности операций с ценными бумагамиОбщие требования к организации бухгалтерского учета операций с ценными бумагамиУчет приобретенных ценных бумагПорядок создания резервов под обесценение вложений в ценные бумагиОсобенности создания резервов под обесценение вложений в ценные бумаги Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами профессиональных участников рынка ценных бумагОбщие положения организации бухгалтерского учета профессиональными участниками рынка ценных бумагУчет операций по приобретению и реализации ценных бумагУчет затрат, включаемых в издержки профессиональными участниками рынка ценных бумаг и инвестиционными фондамиУчет процентов (доходов) по облигациямУчет отдельных операций инвестиционных фондовФормирование уставного капиталаУвеличение уставного капиталаУменьшение уставного капиталаУчет дохода по акциям Бухгалтерский учет операций с государственными ценными бумагамиУчет операций с государственными краткосрочными облигациямиУчет приобретения опционов эмитента при их конвертации в акции Бухгалтерский учет операций с корпоративными ценными бумагамиРезерв под обесценение вложений в корпоративные ценные бумагиОрганизация учета операций с ценными бумагами у эмитентовУчет уставного капитала акционерного обществаВыкуп организациями-эмитентами собственных акций у акционеровУчет операций с корпоративными облигациями у эмитентовУчет операций с ценными бумагами у инвесторовПорядок списания с баланса акций и облигаций у инвесторовУчет операций с векселямиБухгалтерский учет и отчетность в паевом инвестиционном фондеУчет отдельных операций паевых инвестиционных фондовУчет операций по приобретению, реализации и прочему выбытию имущества, в том числе ценных бумаг паевого инвестиционного фондаУчет издержек паевого инвестиционного фондаОсобенности состава затрат управляющей компании паевого инвестиционного фондаВыводы ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ Основные понятия и формулы. Метод альтернативной доходностиОсновные типы задач, решаемых на фондовом рынкеАлгоритмы решения задачЗадачи на вычисление доходностиЗадачи на сравнение доходности Частные методики решения вычислительных задачСобственные и заемные средства при совершении сделок с ценными бумагамиСтрахование сделок на рынке ценных бумагОперации с бескупонными облигациями Метод дисконтирования денежных потоковПримеры применения метода дисконтирования денежных потоков Методика анализа операций с производными инструментами рынка ценных бумаг (опционами) Примеры решения других задачРыночная стоимость финансовых инструментовИнвестиционный портфельВыводыСценарий протекания кризисовКризис во Франции 1716–1720 гг."Мыльные пузыри", Англия, 1720 г.Первый мировой кризис 1857–1858 гг.США, кризис 1907 г.Великая депрессия (США, 1929–1933 гг.)
