Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Финансы arrow Рынок ценных бумаг. Теория и практика

Независимый оценщик паевою инвестиционного фонда

Независимый оценщик выполняет работу по оценке недвижимого имущества паевых инвестиционных фондов на основе расчета рыночной, потребительной и ликвидационной стоимости.

Под рыночной стоимостью понимается наиболее вероятная цена, выраженная в деньгах или денежном эквиваленте, по которой объект недвижимости может быть продан на открытом рынке, характеризующемся нормальным уровнем конкуренции.

Под потребительной стоимостью понимается ценность, которую конкретный объект недвижимости имеет для конкретного пользователя при существующем варианте использования, т.е. без рассмотрения варианта наилучшего и наиболее эффективного использования.

Под ликвидационной стоимостью понимается стоимость при вынужденной продаже объекта недвижимости, т.е. та денежная сумма, которая может быть получена от продажи недвижимости в сроки, слишком короткие по сравнению с временем, затрачиваемым на маркетинг, определяемым в рамках стандарта рыночной стоимости.

Для расчета величины перечисленных типов стоимости используются три основных подхода к оценке недвижимого имущества:

  • 1) подход, основанный на капитализации ожидаемых доходов (доходный подход);
  • 2) подход, предусматривающий сравнительный анализ рыночных продаж (рыночный подход);
  • 3) подход, основанный на анализе затрат (затратный подход).

Оценка активов паевых инвестиционных фондов осуществляется с целью определения доли каждого пайщика с применением всех видов подхода к ней.

Информация, на основе которой проводится оценка, должна содержать:

  • • характеристику предприятия, доли акционеров в капитале предприятия или характеристики ценных бумаг, подлежащих оценке, включая юридические нрава, привилегии и условия, количественные характеристики, факторы, влияющие на контроль над предприятием, и соглашения, ограничивающие продажу или передачу;
  • • общую характеристику предприятия, его историю и перспективы развития;
  • • финансовую информацию о предприятии за предыдущие периоды;
  • • активы и обязательства предприятия;
  • • общую характеристику отраслей, которые оказывают влияние на данное предприятие, их текущее состояние;
  • • экономические факторы, оказывающие влияние на данное предприятие;
  • • состояние рынка капиталов как источника необходимой информации о возможных ставках дохода по альтернативным капиталовложениям, о сделках с котируемыми акциями, о слияниях и поглощениях компаний;
  • • данные о прошлых сделках с участием оцениваемого предприятия, долей в его капитале или его акций.

Оценка стоимости предприятия, доли в капитале предприятия или ценных бумаг проводится с целью получения заключения о стоимости активов паевых инвестиционных фондов для последующего выкупа инвестиционных паев. Независимым оценщиком имущества паевого инвестиционного фонда может быть коммерческая организация, имеющая лицензию.

Требования к независимому оценщику, условия и порядок выдачи ему лицензии, основания и порядок приостановления действия или аннулирования лицензии на право осуществления деятельности по оценке имущества паевого инвестиционного фонда устанавливаются федеральным органом исполнительной власти по рынку цепных бумаг.

Агенты паевого инвестиционного фонда

Прием заявок на приобретение и выкуп инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, кроме управляющей компании фонда, может осуществляться только агентами, сведения о которых внесены в соответствующий реестр паевых инвестиционных фондов.

Внесение сведений об агенте в реестр паевых инвестиционных фондов является своеобразным разрешением на осуществление им деятельности в качестве агента по размещению и выкупу инвестиционных паев, а исключение его из реестра – аннулированием такого разрешения.

Агентами паевого инвестиционного фонда могут быть только специализированные депозитарии и профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую деятельность на основании лицензии или деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельность по размещению и выкупу инвестиционных паев осуществляется агентом на основании договора поручения с управляющей компанией фонда и доверенности.

Агент по размещению и выкупу инвестиционных наев обязан:

  • • принимать заявки на приобретение и выкуп инвестиционных паев в соответствии с правилами фонда, отказывать в приеме этих заявок в случаях, предусмотренных правилами фонда;
  • • приостанавливать прием заявок на приобретение и выкуп инвестиционных паев фонда только по соответствующему распоряжению управляющей компании;
  • • предоставлять по требованию заинтересованных лиц возможность ознакомиться с доверенностью, выданной агенту управляющей компанией;
  • • предоставлять любым лицам возможность ознакомиться с информацией, раскрываемой в соответствии с правилами фонда;
  • • осуществлять контроль за правильностью заполнения заявок на приобретение и выкуп инвестиционных паев фонда;
  • • выдавать один экземпляр принятой заявки на приобретение или выкуп инвестиционных паев (или отрывную часть принятой заявки на приобретение или выкуп инвестиционных паев) с отметкой о принятии лицу, подавшему заявку;
  • • хранить экземпляры (копии) принятых заявок на приобретение и выкуп инвестиционных паев;
  • • вести журнал учета принятых и переданных управляющей компании или указанному ею лицу заявок на приобретение и выкуп инвестиционных паев фонда с указанием даты и времени принятия заявок, реквизитов расчетных документов, подтверждающих оплату инвестиционных паев, и данных обо всех поступивших и переданных документах;
  • • передавать экземпляры принятых заявок на приобретение и выкуп инвестиционных паев с отметкой о принятии, а также все представляемые документы по акту приема-передачи управляющей компании или указанному ею лицу;
  • • незамедлительно предоставлять доступ к учетной документации о размещении и выкупе инвестиционных паев фонда по требованию управляющей компании фонда, федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг или уполномоченных им лиц, а также разрешать им в любое время вести проверки в занимаемых агентом помещениях.

Невыполнение указанных требований агентом может являться основанием приостановления действия или аннулирования лицензии управляющей компании фонда на осуществление доверительного управления имуществом, составляющим паевые инвестиционные фонды.

Агент не вправе:

  • • приобретать инвестиционные паи фонда, агентом по размещению и выкупу которых он является;
  • • понуждать к приобретению или выкупу инвестиционных паев фонда;
  • • использовать информацию, полученную в связи с осуществлением функций агента по размещению и выкупу инвестиционных паев, в собственных интересах или в интересах третьих лиц (в том числе своих служащих);
  • • искажать информацию, полученную от управляющей компании, специализированного регистратора, специализированного депозитария фонда, или задерживать ее предоставление инвесторам и владельцам инвестиционных паев.

Размер вознаграждения агентов, в том числе в виде надбавки, взимаемой при приобретении, и (или) скидки, взимаемой при выкупе инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, определяется в договоре с управляющей компанией. Надбавка при приобретении и скидка при выкупе инвестиционного пая устанавливаются в виде фиксированного процентного отношения к его стоимости. Размер надбавки и скидки, предусмотренный в договоре с агентом, не может превышать размер надбавки и скидки, указанный в правилах паевого инвестиционного фонда. Надбавки и скидки агентов по размещению инвестиционных паев, как правило, могут составлять 1–5% от стоимости пая.

Годовой отчет и годовой бухгалтерский баланс управляющей компании, а также годовой бухгалтерский баланс имущества паевого инвестиционного фонда подлежат подтверждению аудитором. Требования к этому участнику сформулированы в официальных документах, регулирующих деятельность аудиторов в России. Следует отметить, что аудитор должен иметь лицензию на право ведения данного вида деятельности.

 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы