Финансы и финансовая система

Теория финансов

Цивилизация – это стадия развития общества, на которой ничего нельзя сделать без финансирования.

Дж. М. Кейнс

В результате изучения данной главы студент должен:

знать

  • • предмет теории финансов;
  • • эволюцию развития финансов;
  • • фундаментальные категории финансов;
  • • функциональное назначение финансов в современной экономике;

уметь

  • • различать финансовые и денежные отношения;
  • • дифференцировать фонды денежных средств и финансовые ресурсы;
  • • разбираться в специфике реализации отдельных функций финансов;

владеть

  • • понятийным аппаратом, применяемым в различных теориях финансов;
  • • методологией теоретического анализа финансовых отношений;
  • • методикой построения сводного финансового баланса.

Ключевые термины: финансы; финансовый институциональный сектор; финансовые ресурсы; фонды денежных средств; распределительная функция финансов; первичные и вторичные доходы; сводный финансовый баланс; контрольная функция финансов; регулирующая функция финансов; общегосударственные финансы; финансы домашних хозяйств; финансы предприятий и организаций.

Сущность финансов и их место в системе экономических отношений

Финансы являются сложнейшим и многогранным экономическим феноменом. Наука о финансах и учебные финансовые дисциплины рассматривают финансы в различных проявлениях. Наука о финансах как система объективных знаний стала оформляться в Средние века, хотя финансовая практика существовала задолго до этого, что следует из трудов античных классиков – Ксенофонта, Аристотеля, оставивших свидетельства о прообразах современных налогов, арендной платы, таможенных платежей. При переходе к государственно-общинному строю уже существовали примитивные формы государственных доходов – принудительные натуральные подати и трудовые повинности. На закате рабовладельческих формаций появились налоги в денежной форме – откупы, таможенные сборы, денежные налоги.

Первые систематические труды о финансах появились в XV–XVI в. усилиями ученых-меркантилистов. Известна итальянская школа (Д. Карафа, М. Пальмьери, Ф. Гвиччардини, Дж. Ботеро), взгляды представителей которой сформировались в ходе бурного развития экономической практики и ведения государством активной хозяйственной жизни. Появились первые систематизации доходов и расходов государя, были введены новые термины (домены, регалии). В XVI в. Ж. Боден сформулировал концепцию государственного суверенитета как основу теории общественных финансов. Он именовал финансы нервами государства.

В XVII–XVIII вв. теория финансов развивалась экономистами английской школы: Т. Гоббс, Д. Локк обосновывали исключительные права государства, размышляли о принципах налогообложения. Авторы немецкой школы (Й. Юсти, И. Зоннельфельс, Л. фон Секендорф) изучали взаимосвязь государственных финансов и благосостояния граждан. Значимое влияние на развитие финансовой науки оказали идеи физиократов (Ф. Кенэ, А. Тюрго), делавших акцент на процессе общественного воспроизводства, налогах, развитии народного хозяйства.

В универсальных трудах классиков (А. Смит, Дж. Рикардо, С. Сисмонди, Ж.-Б. Сэй, Дж. Ст. Милль, К. Маркс) вопросы факторов производства как источников финансовых ресурсов, государственных доходов, капитала, налогообложения находились в центре исследования. Пятая глава книги А. Смита

"Исследование о природе и причинах богатства народов" целиком посвящена государственным финансам. Д. Рикардо наряду с развитием теории политической экономии известен и исследованием налогов. Вопросы финансовых отношений власти и общества с акцентом на ведущей роли государства анализировали Д. С. Милль, Ж. Сисмонди.

К. Маркс в классических фундаментальных трудах как базисе современной политической экономии всесторонне рассматривал вопросы капитала, доходов, ренты, процентов, налогов, подчеркивая их социально-классовый и политический характер.

Школа государственных финансов обогатилась также трудами Л. Коссы, М. Панталеоне, У. Маццола, А. де Вити де Марко, сформировавших идеи коллективных потребностей, общественных благ. Финансовая наука практически отождествлялась этими учеными с наукой о государстве и государственном хозяйстве. Это отражало объективную экономическую действительность того периода. Эти взгляды разделяли и отечественные исследователи и практики. Министр финансов России С. Ю. Витте на рубеже XIX–XX вв. определял финансы как совокупность государственного имущества и вообще состояние всего государственного хозяйства. Российские исследователи в конце XIX – первой четверти XX в. (И. Т. Янжул, Μ. Н. Соболев, И. X. Озеров, И. Я. Горлов) также следовали этой традиции, углубляя ее анализом связи финансов с теорией права (В. А. Лебедев).

К 1930-м гг. в Советском Союзе сформировалась отечественная финансовая школа. В ее рамках велись дискуссии по поводу принадлежности финансов к базису или надстройке. Учитывая развитие финансов как науки преимущественно о государственных финансах, трактовка финансов как надстроечной категории объяснима. В эти годы был выработан понятийный аппарат, в основном использующийся и поныне. Бо́льшая часть трудов тех лет была посвящена государственным финансам. И лишь к 1940-м гг. стали системно изучаться вопросы функционирования финансов предприятий с введением в научный оборот терминов "фонды денежных средств", "финансовые ресурсы", "самоокупаемость", "хозрасчет" и пр. Большой вклад в развитие отечественной науки о государственных финансах и о финансах предприятий внесли ученые Д. П. Боголепов, В. П. Дьяченко, А. М. Бирман, А. Д. Аллахвердян, А. М. Александров.

На Западе в XIX–XX вв. финансы развивались в русле идей микроэкономики, неоклассики, маржинализма, кейнсианства, монетаризма (К. Менгер, У. С. Джевонс и Л. Вальрс, А. Маршалл, Дж. Кларк, А. Пигу, В. Парето, Дж. Стиглиц, Р. Масгрейв и другие ученые). Дж. М. Кейнс, создатель глобального экономического течения и отец "кейнсианской революции", подчеркивал значимость в активной государственной экономической политике таких ее компонентов, как расходы государственного бюджета и их перераспределение, денежно-кредитная политика.

Современная теория корпоративных финансов и наука об их прикладном использовании (финансовый менеджмент), по сути, являются ветвью микроэкономики. В этой научной нише достигнуты впечатляющие результаты: М. Модильяни, М. Миллер, У. Шарп, Г. Марковиц, Ю. Фама, Дж. Моссин и другие авторы развили идеи эффективности финансовых рынков, инвестиционного портфеля, управления рисками, оценки стоимости активов. Их концепции обосновывают и отражают колоссальное усложнение финансов и хозяйственной жизни в XX–XXI вв.

Будучи одной из базисных экономических категорий, финансы представляют собой совокупность объективных отношений, связанных с движением денежных средств. Объективной материальной основой финансов являются деньги. В Средние века финансами именовался любой денежный платеж, а сам термин является производным от латинского financia – наличность, доход, обязательная уплата денег, и родственного древнесаксонского термина fine – подать, платеж[1]. Недаром финансы часто характеризуются как искусство и наука управления деньгами.

В ходе эволюционирования финансов сформировались их общепризнанные характерные черты. К ним относятся:

  • • денежная форма функционирования;
  • • доминирующее участие в перераспределении общественного продукта;
  • • обусловленность существованием государства;
  • • сфера материального производства как основа формирования и функционирования финансовых отношений;
  • • непосредственное влияние на функционирование национальной экономики с помощью финансового механизма (налогообложение, бюджетное финансирование, регулирование процентных ставок, госзаказы и т.д.).

Следует подчеркнуть специфичность связи между финансами и деньгами. Финансовые отношения имеют денежную форму, с помощью денег контролируются и используются финансовые ресурсы, выполняются функции распределения и перераспределения общественного продукта. Но деньги, будучи гораздо более древним инструментом (они возникли 26 веков назад, а финансы существуют не более восьми столетий), имеют собственную внутреннюю сущность и особые функции. Среди них главная – быть всеобщим эквивалентом. Деньги являются базисом финансов, но финансовые и денежные отношения не синонимичны. Финансовые отношения всегда имеют денежный характер, но не наоборот. К примеру, отношения при покупке товаров, оплате услуг, будучи денежными, не являются финансовыми, так как деньги здесь выполняют лишь функцию менового эквивалента и средства обращения. Не являются финансовыми и отношения, предположим, между людьми по поводу займа денег. Отношения субъектов здесь регулируются гражданско-правовыми методами, и положение субъектов равное. Иное в финансовых отношениях: здесь практически всегда присутствует государство, обладающее исключительными правами и полномочиями, а сами финансовые трансакции опосредуют процесс не обращения, а перераспределения.

Важно подчеркнуть, что полноценно финансы институционализировались лишь с появлением государств, которые нуждались в денежных ресурсах для финансирования общественных потребностей. Формирование и использование общегосударственного фонда денежных средств – бюджета – приняло системный характер и обрело законодательную основу. В результате у государства в сравнении с другими субъектами экономики исторически сформировались особые права и полномочия. В силу этого финансовые отношения имеют признак императивности, т.е. они формируются с государственно-властных позиций. Это определяет неэквивалентность в экономических отношениях: например, изъятие налогов не сопровождается автоматическими встречными трансфертами в пользу налогоплательщиков. На этой основе можно дать определение финансов как экономической категории: это – организованные государством денежные отношения, возникающие на стадии распределения и перераспределения созданного общественного продукта и опосредующие преимущественно неэквивалентные экономические связи.

Определение финансов как системы денежных отношений по поводу формирования и использования фондов, необходимых государству для выполнения своих функций, трактует финансы с позиции государства, т.е. в узком смысле. В широком же смысле под финансами понимается система отношений в обществе по поводу образования и использования денежных фондов не только в сфере государственных (публичных) финансов, но ив кредитной системе, в отраслях материального производства, на финансовых рынках, в глобальной экономике и пр. При таком рассмотрении уже нельзя трактовать финансы как преимущественно неэквивалентные и неравноправные отношения. К примеру, финансовые отношения между предприятиями или между предприятиями и работниками основаны именно на эквивалентности обмена. Таким образом, неэквивалентность не является всеобщим признаком финансов; это свойство в наибольшей степени присуще государственным финансам как системообразующему ядру всех финансовых отношений.

Структура финансовых отношений, рассматриваемых в широком смысле, столь же разнообразна, сколь многообразны действия государства и других экономических агентов. Эти отношения охватывают процессы формирования доходов и осуществления расходов бюджетов и внебюджетных фондов всех уровней, государственные и муниципальные заимствования, регулирование государственного и муниципального долга, взимание налогов и сборов, денежную эмиссию и организацию денежного обращения, валютное регулирование и валютный контроль, формирование доходов и расходов предприятий и домохозяйств, операции на финансовом рынке и т. п. Говоря словами специалиста в области инвестирования Л. Гитмана, "...финансы охватывают процессы, институты, рынки и инструменты, имеющие отношение к циркуляции денежных средств между индивидуумами, фирмами и правительствами".

Каковы же направления этого циркулирования? Следует вспомнить, что в экономике существует пять институциональных секторов: нефинансовых корпораций; финансовых корпораций; государственного управления; домашних хозяйств; некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства[2]. Тогда к финансовым отношениям можно отнести все денежные взаимосвязи между различными секторами. Это отношения между:

  • • предприятиями нефинансового сектора в процессе приобретения товарно-материальных ценностей, реализации продукции, оказания услуг;
  • • предприятиями нефинансового сектора и их вышестоящими организациями при создании централизованных денежных фондов и их распределении;
  • • сектором государственного управления и предприятиями нефинансового сектора при уплате налогов в бюджет и государственном финансировании расходов;
  • • сектором государственного управления и домашними хозяйствами при внесении налогов и добровольных платежей, получением субсидий, дотаций и прочих трансфертов;
  • • предприятиями нефинансового сектора, домашними хозяйствами и обслуживающими их некоммерческими организациями и сектором государственного управления при внесении платежей и получении ресурсов;
  • • отдельными звеньями сектора государственного управления;
  • • бюджетами разных уровней (трансферты, дотации, субсидии, субвенции);
  • • звеньями бюджетной системы и кредитными организациями;
  • • кредитными организациями и центральным банком;
  • • финансовыми и нефинансовыми корпорациями при получении кредитов, внесении депозитов, страховании, эмиссии бумаг, выплате и получении дивидендов и процентов;
  • • финансовыми корпорациями (банками и специализированными финансово-кредитными учреждениями).

Движение денежных средств между институциональными секторами представлено на рис. 1.1.

Циркуляция денежных средств в рамках финансовых отношений

Рис. 1.1. Циркуляция денежных средств в рамках финансовых отношений

В укрупненном схематичном виде движение денежного капитала между экономическими субъектами и индивидуальными агентами, а также осуществление денежных платежей и расчетов между базовыми секторами экономики представлено на рис. 1.2.

Финансы и субъекты финансовых отношений в национальной экономике

Рис. 1.2. Финансы и субъекты финансовых отношений в национальной экономике

Следует подчеркнуть особое значение финансов предприятий как объективного базиса всей системы финансов. Именно на предприятиях создается общественный продукт, далее перераспределяемый с помощью различных механизмов, в том числе и посредством финансов. Предприятия сферы материального производства являются генераторами финансовых ресурсов и их поставщиками в государственный сектор и в сектор домашних хозяйств. Государство строит свои отношения с остальными субъектами на императивной основе, требующей безусловного подчинения и исполнения, и в политическом смысле оно выполняет ведущую роль в национальной финансовой системе. Однако объективно системообразующим первичным базисом финансов являются финансы предприятий.

Расширяя представление о финансах, следует определить их как денежные отношения, связанные с образованием и использованием финансовых ресурсов, которые представляют собой денежные средства, формируемые в результате производственной деятельности, в процессе создания и распределения валового общественного продукта. Финансовые ресурсы – источник развития экономики и бизнеса, удовлетворения общегосударственных и социальных нужд, материального стимулирования.

Отличительными чертами финансовых ресурсов являются их денежный характер, нахождение в собственности экономических субъектов, а также использование для финансирования расширенного воспроизводства.

Главным источником финансовых ресурсов выступает валовой национальный продукт, однако они могут формироваться и на базе части национального богатства, а также внешних поступлений. Внешнеэкономические источники имеют вид государственных займов, иностранных инвестиций, доходов резидентов от вложений за границей. В определенных условиях в финансовые ресурсы трансформируются и ранее накопленные средства (часть национального богатства): выручка от приватизации; реализация государственных запасов, золотых резервов страны; выручка от реализации конфискованного или бесхозного имущества; остатки средств на счетах бюджета, внебюджетных фондов.

В зависимости от субъектов отношений различают ресурсы предприятий, организаций, домохозяйств и ресурсы государства (бюджетные ресурсы, ресурсы внебюджетных фондов и пр.). К основному (первичному) источнику финансовых ресурсов коммерческих организаций относится выручка от реализации продукции, работ и услуг. После ряда перераспределительных трансакций как через бюджетно-налоговую систему, так и через финансовый рынок формируется пул финансовых ресурсов для расширения бизнеса. Он включает нераспределенную прибыль, амортизационные отчисления, средства от эмиссии ценных бумаг, банковские кредиты, бюджетные ассигнования, целевые поступления, проценты и дивиденды по ценным бумагам, страховые возмещения и прочие источники. Финансовые ресурсы некоммерческих организаций в большей степени базируются на бюджетных источниках, но включают также доходы от уставной деятельности, безвозмездные перечисления юридических и физических лиц и другие поступления.

Финансовые ресурсы домашних хозяйств, включая индивидуальных предпринимателей, имеют вид доходов от занятости, личных сбережений, доходов от ведения частного бизнеса, продажи личного имущества, заемных ресурсов.

Финансовые ресурсы государства по своей экономической сути вторичны; они могут образоваться только в ходе перераспределения общественного продукта. Это налоговые поступления от экономических агентов в бюджет и внебюджетные фонды, неналоговые доходы (сборы, платежи, доходы от деятельности предприятий с госучастием, дивиденды по государственным долям участия, доходы от приватизации), внешние государственные и региональные займы, использование суверенных фондов, реализация госзапасов и прочие источники.

Использование государственных и муниципальных ресурсов диктуется экономическими и социальными мандатами государства, его функциями: развитие экономики, финансирование социальной сферы, обеспечение национальной безопасности и суверенитета и пр.

Очевидно, что в административно регулируемых экономиках командного типа значительную часть финансовых ресурсов аккумулирует и перераспределяет именно государство. В рыночной экономике источниками развития бизнеса являются преимущественно ресурсы самофинансирования и кредитные ресурсы, что сужает потребность в перераспределении средств через государственные бюджетные каналы.

Одновременно с развитием экономики финансовые ресурсы приобретают все более разнообразный вид и концентрируются на разных уровнях. С этих позиций выделяется микроуровень (ресурсы предприятий, коммерческих и некоммерческих организаций, домашних хозяйств), макроуровень (ресурсы государства: бюджетные ресурсы, ресурсы внебюджетных фондов, суверенные фонды) и мезоуровень (ресурсы регионов, масштабных образований: холдингов, ТНК, ФПГ, глобальных игроков).

Представление о масштабе финансовых ресурсов в обществе дает важный макроэкономический документ – баланс финансовых ресурсов (сводный финансовый баланс). В трактовке Бюджетного кодекса РФ он характеризует объем и использование финансовых ресурсов Российской Федерации (валового национального располагаемого дохода) и секторов экономики. Баланс включает совокупность всех доходов и расходов РФ, субъектов РФ и муниципальных образований, включая доходы и расходы находящихся на соответствующей территории хозяйствующих субъектов и внебюджетных фондов (денежные доходы и расходы населения в баланс финансовых ресурсов не включаются). Таким образом, в сводном финансовом балансе отражаются базовые финансовые потоки ведущих институциональных секторов экономики: сектора государственного управления и сектора финансовых и нефинансовых корпораций.

В доходы включаются: чистый доход, налоги на потребление (НДС, акцизы, таможенные пошлины), амортизационные отчисления, поступления от внешнеторговых операций, налоги и сборы, ресурсы краткосрочного кредитования, источники для долгосрочного кредитования. Расходы сводного финансового баланса – это финансирование капитальных вложений, финансирование прироста оборотных средств, государственные субвенции, расходы по внешнеэкономическим операциям; отчисления в фонды потребления; расходы на социально-культурные мероприятия; расходы на управление и оборону; прирост краткосрочных кредитных вложений и средств для предоставления долгосрочных кредитов.

Сводный финансовый баланс имеет большое значение для обеспечения сбалансированности материально-вещественных и финансовых пропорций прогноза развития национальной экономики. Данные сводного финансового баланса используются в прогнозировании социально-экономического развития страны и федерального бюджета, для выработки национальной финансовой политики.

Имеет смысл рассмотреть финансовые ресурсы через призму фондов денежных средств. Собственно говоря, фонд – это конкретная форма финансовых ресурсов. Фонд денежных средств – это сумма денег, строго обособленная и имеющая целевое назначение. Фонды делятся на централизованные, находящиеся в распоряжении государства и муниципальных органов, и децентрализованные, которыми ведают предприятия, организации. Примерами централизованных фондов являются бюджеты всех уровней, бюджетные фонды, суверенные фонды (в России – Резервный фонд, Фонд национального благосостояния), внебюджетные фонды (Пенсионный фонд РФ, фонды обязательного медицинского страхования, социального страхования). Примерами децентрализованных фондов могут служить фонды предприятия – фонд оборотных средств, фонды потребления, накопления, резервный фонд. Главным материальным источником денежных фондов является национальный доход – вновь созданная в стране стоимость, или стоимость валового внутреннего продукта за вычетом потребленных в процессе производства орудий и средств производства.

Регламентированное фондирование денежных средств придает бо́льшую четкость и целевую ориентацию финансовых ресурсов, облегчает контроль их использования. Это особенно важно для государственных финансов, где создание фондов общепринято. На мезо- и микроуровне зачастую финансовые ресурсы не фондируются, т.е. не принимают форму фондов денежных средств. Например, на базе нераспределенной прибыли предприятие может создать фонд накопления, фонд потребления, но прибыль может накапливаться и обезличенно, безадресно. Это дает свободу маневра современным предпринимателям, предпочитающим прибыль не фондировать. Сложно также говорить о фондах денежных средств применительно к домашним хозяйствам. Здесь правильнее говорить о диверсификации пула персональных доходов по каналам получения (заработная плата, социальные трансферты, доходы на капитал и пр.).

  • [1] Finis – срок уплаты денег.
  • [2] Такое деление предложено МВФ в "Руководстве по статистике государственных финансов" и закреплено в российской статистике национальных счетов.
 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >