Меню
Главная
УСЛУГИ
Авторизация/Регистрация
Реклама на сайте
 
Главная arrow Банковское дело arrow Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >

Бухгалтерский и регулятивный капитал. Требования к достаточности капитала

Для эффективного управления собственным капиталом и использования в качестве важнейшего регулятора деятельности банка необходимо адекватно оценить его фактическое наличие. Собственный капитал, которым располагает банк, редко бывает равен сумме его источников, отраженных в балансе, поскольку вследствие изменения внутренних и внешних условий, в которых работает банк, рыночная стоимость активов и обязательств отклоняется от их балансовой стоимости. Собственный капитал банка, рассчитанный исходя их бухгалтерских оценок активов и обязательств, называется бухгалтерским капиталом.

В связи с допуском акций некоторых российских банков к свободному обращению на рынках и получением ими рыночных котировок для оценки капитала может использоваться показатель рыночной стоимости капитала (рыночной капитализации банка). Он рассчитывается путем умножения текущей курсовой стоимости одной выпущенной акции на общее количество акций, находящихся в обращении. Рыночная стоимость капитала представляет собой своего рода индикатор эффективности управления банком, поскольку аккумулирует всю доступную информацию о его развитии и основывается на ожиданиях будущих доходов, а не на бухгалтерских показателях полученной прибыли. Забота о поддержании котировок акций, а, следовательно, и рыночной стоимости капитала на высоком уровне стимулирует собственников и менеджеров банка к принятию решений, обеспечивающих его долгосрочную стабильность и эффективную работу в будущем.

Поскольку основное назначение собственного капитала – служить "поглотителем" убытков и обеспечивать надежность банка, то расчет необходимого каждому банку его объема базируется на оценке рисков, принимаемых этим банком, и источников их покрытия. Капитал, рассчитанный исходя из реальных рисков, принятых банком, в практике банковского менеджмента называется экономическим (рисковым) капиталом. Как правило, он представляет собой не реальную величину капитала, которым располагает банк, а его оценочную величину, которая, с одной стороны, обеспечивает достаточные гарантии надежности, а с другой – позволяет максимально использовать резервы расширения активных операций.

В процессе управления банком экономический капитал сравнивают с реальным располагаемым собственным капиталом, который представляет собой рыночную стоимость чистых активов банка, т.е. активов, свободных от обязательств. Его можно рассчитать прямым счетом, вычитая из рыночной стоимости активов банка сумму его обязательств, скорректированную на их реальную рыночную оценку. Иной вариант определения фактически имеющегося у банка собственного капитала состоит в корректировке суммы источников капитала на величины, снижающие (повышающие) балансовые значения отдельных статей актива и пассива баланса.

Наряду с понятием экономического капитала существует понятие регулятивного капитала, широко применяемое надзорными и регулирующими органами. Регулятивный капитал – это капитал, которым банк должен располагать для проведения своих операций по требованию регулирующего органа.

В настоящее время для расчета регулятивного капитала банков используется методика, основанная на концепции его двухуровневой структуры.

Концепция двухуровневой структуры банковского капитала была выдвинута Базельским комитетом по банковскому надзору и закреплена в принятом в 1988 г. Международном соглашении по измерению капитала и требованиям к нему. Следуя данной концепции, в составе капитала банков стали выделять капитал первого уровня, или основной (базовый) капитал, и капитал второго уровня, или дополнительный капитал. Критерием разделения капитала на два уровня является способность отдельных его элементов выступать в качестве страхового фонда в случае возникновения непредвиденных убытков (т.е. способность "поглощать" убытки).

В указанном соглашении определяются виды капитала, приемлемые для надзорных целей, и подчеркивается необходимость достижения достаточного уровня базового капитала (в Соглашении он называется капиталом первого уровня). Он состоит из постоянного акционерного капитала и открытых резервов, созданных либо поддерживаемых за счет нераспределенной прибыли или других излишков (например, премии, получаемой при продаже акций по цене выше их номинала (эмиссионного дохода); нераспределенной прибыли; общих резервов и резервов, созданных в соответствии с требованиями законодательства).

Соглашение предусматривает и формы дополнительного капитала (капитала второго уровня): скрытые резервы, резервы переоценки, общие резервы, а также инструменты гибридного капитала и срочные субординированные долги, которые должны быть учтены при измерении степени достаточности капитала банка.

ЭЛЕМЕНТЫ КАПИТАЛА

(в соответствии с Международным соглашением по измерению капитала и требованиями к нему)

Капитал первого порядка (соре capital – сердцевидный, базисный, или основной):

• оплаченная часть объявленного капитала/обыкновенные акции;

• открытые резервы (эмиссионный доход, нераспределенная прибыль, общие фонды)

Капитал второго порядка (supplementary capital – дополнительный капитал):

• скрытые резервы;

• резервы переоценки активов;

• общие резервы/резервы для покрытия убытков по кредитам;

• гибридные инструменты капитала (долг/акционерный капитал);

• срочный субординированный долг

Вычеты из капитала:

первого порядка:

• нематериальные активы; второго порядка:

• инвестиции в неконсолидированные банковские и финансовые дочерние компании;

• инвестиции в капитал банков и финансовых компаний

В рассматриваемом Соглашении установлены минимальные требования по достаточности капитала, которые заключаются в том, что отношение собственного капитала к балансовым и забалансовым активам, взвешенным по степени риска, должно находиться на уровне 8% при условии, что дополнительный капитал (капитал второго уровня) может составлять не более 100% капитала первого уровня.

Данное Соглашение устанавливает минимальные требования к уровню капитала только для банков, работающих на международных рынках. Несмотря на это, во многих странах его требования применяются и к прочим банкам. Некоторые страны на национальном уровне приняли Соглашение по капиталу (Capital Accord) или подобные документы, другие использовали основные положения Международного соглашения для определения собственных требований к достаточности капитала банков. С 1998 г. и в Российской Федерации для исчисления собственного капитала банка, применяемого при расчете экономических нормативов и прочих пруденциальных норм, используется принятая Международным соглашением концепция его двухуровневой структуры, согласно которой величина собственного капитала кредитных организаций определяется как сумма основного и дополнительного капитала.

Согласно положению Банка России от 10 февраля 2003 г. № 215-П "О методике расчета собственных средств (капитала) кредитных организаций" размер основного капитала должен рассчитываться как сумма источников основного капитала, уменьшенная на величину нематериальных активов (за вычетом амортизации), собственных акций, выкупленных у акционеров, перешедших к банку долей участников, подавших заявление о выходе из состава участников, непокрытых убытков предшествующих лет и убытков текущего года, вложений в акции дочерних и зависимых юридических лиц и в уставные капиталы кредитных организаций – резидентов[1]. Для расчета основного капитала из суммы его источников вычитается также та часть уставного капитала и иных источников собственных средств (эмиссионный доход, прибыль, резервный фонд – их часть), для формирования которых инвесторами, участвующими в формировании собственного капитала кредитной организации использованы ненадлежащие активы. Под ненадлежащими активами в данном случае понимаются денежные средства и иное имущество, прямым или косвенным (через третьих лиц) источником которого явилось имущество, предоставленное самой кредитной организацией, или имущество, предоставленное другими лицами, в случае, если кредитная организация прямо или косвенно (через третьих лиц) приняла на себя риски (опасность) несения потерь, возникшие в связи с предоставлением такого имущества.

При этом к источникам, принимаемым в расчет основного капитала, относятся: уставный капитал банков, сформированный в результате выпуска и размещения обыкновенных акций и привилегированных акций, размер дивиденда по которым не определен уставом и которые не относятся к кумулятивным, а также путем оплаты долей учредителями (участниками); эмиссионный доход; резервный фонд[2]; прибыль текущего года и предшествующих лет, данные о которой подтверждены аудиторской организацией, а также субординированный кредит (займ, депозит), предоставленный не менее чем на 30 лет и при этом одновременно удовлетворяющий дополнительным условиям о невозмещении и ненакоплении невыплаченных процентных (купонных) доходов; о покрытии убытков за счет прекращения полностью либо частично обязательства кредитной организации – заемщика по возврату суммы основного долга; о возможности досрочного погашения долга по инициативе кредитной организации – заемщика не ранее чем через 10 лет с даты включения субординированного займа с дополнительными условиями в состав источников основного капитала; о праве Банка России приостановить выплату основной суммы долга и (или) процентов по договору, если осуществление очередных платежей в пользу кредиторов приведет к возникновению оснований для осуществления мер по предупреждению банкротства. Величина субординированного займа с дополнительными условиями, включаемого в состав источников основного капитала, не может превышать 15% от суммы источников основного капитала, за вычетом показателей, уменьшающих их величину.

Под субординированным кредитом (депозитом, займом, облигационным займом) понимается кредит, одновременно удовлетворяющий следующим условиям:

– срок предоставления кредита (депозита, займа) и срок погашения облигаций составляет не менее пяти лет;

– договор кредита (депозита, займа) или зарегистрированные условия эмиссии облигаций содержат положения о невозможности без согласования с Банком России:

• досрочного возврата кредита (депозита, займа) или его части, а также досрочной уплаты процентов за пользование кредитом (депозитом, займом) или досрочного погашения облигаций,

• досрочного расторжения договора кредита (депозита, займа) и (или) внесения изменений в указанный договор;

– условия предоставления кредита (депозита, займа), включая процентную ставку и условия ее пересмотра, в момент заключения договора существенно не отличаются от рыночных условий предоставления аналогичных кредитов (депозитов, займов), а выплачиваемые по облигациям проценты и условия их пересмотра существенно не отличаются от среднего уровня процентов по аналогичным облигациям в момент их размещения);

– договор кредита (депозита, займа) или условия эмиссии облигаций, установленные зарегистрированным решением об их выпуске, содержат положение о том, что в случае банкротства кредитной организации требования но этому кредиту (депозиту, займу), этим облигациям удовлетворяются после удовлетворения требований всех иных кредиторов.

В состав источников собственного капитала, принимаемых в расчет дополнительного капитала, включаются: прирост стоимости имущества, находящегося на балансе банков, за счет переоценки, резервный фонд в части, сформированной за счет отчислений из прибыли текущего и предшествующего года до подтверждения аудиторской организацией, прибыль текущего года, не подтвержденная аудиторской организацией и не включенная в состав основного капитала, прибыль предшествующих лет до аудиторского подтверждения, часть уставного капитала, сформированного за счет капитализации прироста стоимости имущества при переоценке до выбытия имущества, привилегированные акции, размер дивидендов по которым определен в уставе и относящиеся к кумулятивным.

В состав источников дополнительного капитала включается также субординированный кредит (заем, депозит) при наличии в договоре либо зарегистрированных условиях эмиссии облигаций условий о возможности досрочного погашения долга по инициативе кредитной организации – заемщика не ранее чем через пять лет с даты включения субординированного кредита в состав источников собственных средств, а также в случае если после заключения договора (регистрации итогов выпуска облигаций) в нормативные правовые акты внесены изменения, существенно ухудшающие условия договора (эмиссии) для сторон договора.

Величина субординированного кредита (займа, депозита), включаемого в состав источников дополнительного капитала, не может превышать 50% величины основного капитала. В случае превышения указанной величины соответствующая часть субординированного кредита не включается в расчет капитала и рассматривается в составе привлеченных средств.

Сумма источников дополнительного капитала уменьшается на те источники (уставный капитал, прибыль, резервный фонд, субординированный кредит), для формирования которых инвесторами (акционерами, участниками и другими лицами) использованы ненадлежащие активы.

Общая сумма источников дополнительного капитала с учетом их уменьшения включается в расчет капитала в размере, не превышающем 100% величины основного капитала. Если последняя имеет нулевое или отрицательное значение, то источники дополнительного капитала не учитываются при расчете собственного капитала.

При определении величины собственных средств сумма основного капитала и дополнительного капитала уменьшается на величину недосозданных резервов на возможные потери по сравнению с требуемой к созданию нормативными документами Банка России, просроченной дебиторской задолженности длительностью свыше 30 календарных дней и другие подобные величины.

Банки используют рассчитанную по данной методике сумму собственного капитала для определения значений экономических нормативов, лимитов открытых валютных позиций и в других случаях, когда в целях определения значения пруденциальных банковских норм применяется показатель собственного капитала. Установленный Банком России порядок расчета норматива достаточности капитала банка в целом соответствует требованиям Базельского комитета по банковскому надзору к расчету достаточности капитала. Порядок расчета этого норматива рассмотрен в гл. 14.

Мировой финансовый кризис выявил слабые места требований к качеству и структуре капитала банков, установленных Базельским комитетом, и потребовал пересмотра некоторых положений Международной конвергенции измерения капитала и стандартов капитала. В 2009 г. были выпущены два консультативных документа "Базель III: Общие регулятивные подходы к повышению устойчивости банков и банковского сектора" и "Базель III: Международные подходы к оценке, стандартам и мониторингу риска ликвидности", которые существенно ужесточили подходы к регулированию структуры и качества капитальной базы банков. Этими документами были введены дополнительные требования к капиталу первого и второго уровней, закреплен постепенный отказ от гибридных и квазидолговых инструментов, уточнен перечень допустимых вычетов из капитальной базы, повышены минимальные требования к собственному капиталу банка и капиталу первого уровня.

Капитал первого уровня определяется в Базель III как капитал, способный поглощать убытки в ходе текущей деятельности банка (до банкротства и ликвидации) (going concern). Он должен обеспечить запас, который будет доступен банку для оплаты убытков без вмешательства инвесторов. В капитале первого уровня выделяется базовый (корневой) капитал первого уровня (common equity tier 1 capital) – это самая надежная часть капитала, и дополнительный капитал первого уровня (additional tier 1 capital).

Базовый капитал первого уровня включает в себя: обыкновенные акции; нераспределенную прибыль и эмиссионный доход по обыкновенным акциям.

Дополнительный капитал первого уровня – это инструменты, выпускаемые банком, которые полностью оплачены, не имеют гарантии и страховки эмитента, субординированы по отношению к кредитору (заемщику), бессрочные, предусматривают возможность отмены в любой момент выплаты дивидендов (платежей) по ним, не могут финансироваться эмитентом и аффилированными лицами. К инструментам дополнительного капитала первого уровня могут относиться некумулятивные бессрочные привилегированные акции, гибридные же инструменты (например, субординированные займы с дополнительными условиями) постепенно будут исключаться из состава источников капитала первого уровня банков.

Капитал второго уровня (tier 2 capital) – это капитал, способный покрывать убытки в ходе прекращения деятельности банка (gone concern). Он включает в себя: нераскрытые резервы; резервы переоценки основных средств, скрытую переоценку ценных бумаг; общие резервы на покрытие сомнительных долгов; гибридные инструменты капитала; субординированные заимствования.

Прежними соглашениями по капиталу (Базель I и Базель II) предусматривались вычеты как из капитала первого уровня, так и из капитала второго уровня. В соответствии с новыми требованиями основные вычеты производятся из базового (корневого) капитала первого уровня.

Кроме капитала первого и второго уровня предусматривается создание двух буферов капитала: буфера консервации (conservation) и контрциклического буфера (countercyclical buffer range). Основной целью формирования буферов капитала, которые рассматриваются как надбавка к минимальным требованиям, является поддержание достаточности капитала на определенном уровне за счет ограничения распределения прибыли.

Буфер консервации создается для покрытия убытков банковского сектора во время системного экономического спада, контрциклический буфер – для ограничения избыточной кредитной активности банков. Величина буферов составляет не фиксированный процент от величины совокупных активов, взвешенных gо уровню риска. Значения требований к достаточности капитала с учетом буферов представлены в табл. 3.1.

Таблица 3.1

Требования к капиталу с учетом буферов, %

Требования

Базовый

капитал

первого

уровня

Капитал первого уровня

(базовый капитал первого уровня и дополнительный капитал первого уровня)

Итого капитал (капитал первого уровня и капитал второго уровня)

Минимальные требования

4,5

6

8

Буфер консервации

2,5

Минимальные требования с учетом буфера консервации

6

8,5

10,5

Контрциклический

буфер

От 0 до 2,5

Введение буфера консервации капитала предполагает, что банки должны наращивать резервные запасы капитала в периоды благоприятной конъюнктуры, а использовать их в неблагоприятных условиях при возникновении убытков. Накопление капитала может происходить за счет сокращения выплаты дивидендов, бонусов сотрудникам и выкупа акций, а также за счет привлечения дополнительных капиталов от инвесторов. Банки, не располагающие буферным капиталом, будут ограничены в выплатах дивидендов и бонусов.

Контрциклический буфер должен обеспечивать наращивание банками своих капиталов в периоды высокого роста кредитной активности, превышающей допустимый уровень, т.е. он призван не только защищать банковский сектор в периоды экономического спада, но и сдерживать чрезмерный рост кредитования. Предполагается, что банки будут накапливать капитал в хорошие времена и использовать его в плохие, снижая тем самым циклические колебания динамики кредитования и экономики в целом. Для определения момента, когда надзорному органу необходимо принимать решение о вводе контрциклического буфера, Базельский комитет считает разумным использовать такой параметр, как отношение общих кредитов, выданных частному сектору, к ВВП, а также их динамики. Национальный надзорный орган определяет пороговые значения данных показателей, превышение которых будет служить сигналом для создания банками контрциклического буфера.

Участники саммита Группы 20 (G20) в Сеуле в ноябре 2010 г. одобрили длительные переходные периоды для полного внедрения предложений Базеля III по капиталу и ликвидности (табл. 3.2).

Таблица 3.2

Сроки внедрения Базеля III в странах – членах Базельского комитета

Годы

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

Базовый капитал первого уровня / /Ар, %

3,5

4,0

4,5

4,5

4,5

4,5

4,5

Капитал первого уровня/Ар, %

4,0

4,5

5,5

6,0

6,0

6,0

6,0

6,0

Собственный капитал/Ар, %

8,0

8,0

8,0

8,0

8,0

8,0

8,0

8,0

Буферный капитал/Ар, %

-

-

-

-

0,625

1,25

1,875

2,5

Контрциклический капитал, %

-

-

-

-

0,625

1,25

1,875

2,5

Примечание. Ар – активы, взвешенные по уровню риска.

Российская Федерация как участник Группы 20 и Базельского комитета должна обеспечить своевременную и надлежащую реализацию в российском банковском секторе новых международных регулятивных требований. Положения Базеля III предполагается реализовать в России поэтапно. В отношении подходов к регулятивному капиталу предусматриваются следующие направления и сроки реализации Базеля III:

– новые требования к структуре собственного капитала в части требований к инструментам акционерного капитала, капитала первого и второго уровней и требований о поэтапном (в течение 10 лет) списании инструментов капитала, не удовлетворяющих новым критериям, предполагается внедрять с 2013 г.;

– новые требования к достаточности акционерного капитала и капитала первого уровня планируется внедрять поэтапно в течение 2013–2014 гг.;

– новые требования к достаточности акционерного капитала и совокупного капитала с учетом защитного буфера (conservation buffer) планируется внедрять в течение 2016–2018 гг.

Банком России принято Положение от 28 декабря 2012 г. № 395-П "О методике определения величины и оценке достаточности собственных средств (капитала) кредитных организаций ("Базель III")" (далее – Положение № 395-П), которое вступило в силу с 1 марта 2013 г.

Величина собственных средств по-прежнему будет рассчитываться как сумма основного и дополнительного капиталов. Однако Положением № 395-П изменены требования к структуре основного капитала. Теперь он определяется как сумма источников базового и добавочного капиталов за вычетом определенных показателей.

К источникам базового капитала относятся:

– уставный капитал кредитной организации, сформированный в результате выпуска и размещения обыкновенных акций и привилегированных акций определенного типа, выпущенных до 1 марта 2013 г., размер дивиденда по которым не определен уставом кредитной организации и не относящихся к кумулятивным, в случае, когда общим собранием акционеров принято решение о невыплате дивидендов их владельцам, вследствие чего перед ними не формируется обязательство кредитной организации[3];

– эмиссионный доход;

– резервный фонд, сформированный за счет прибыли предшествующих лет, остающейся в распоряжении кредитной организации (на основании данных годового отчета, подтвержденного аудиторской организацией);

– часть резервного фонда, сформированная за счет прибыли текущего года, данные о которой подтверждены аудиторской организацией;

– прибыль текущего года в части, подтвержденной аудиторской организацией, скорректированная на величину фактически недосозданных кредитной организацией резервов на возможные потери;

– прибыль предшествующих лет, подтвержденная аудиторской организацией, также может корректироваться на величину недосозданных резервов в соответствии с предписанием, направленным в кредитную организацию.

Уменьшают сумму источников базового капитала следующие величины:

– нематериальные активы (за вычетом начисленной амортизации), деловая репутация;

– отложенные налоговые активы, как зависящие, так и не зависящие от будущей прибыли кредитной организации;

– вложения в собственные обыкновенные и привилегированные акции и доли участников;

– убытки предшествующих лет и текущего года (могут корректироваться на величину недосозданных резервов в соответствии с предписанием, направленным в кредитную организацию);

– вложения кредитной организации в обыкновенные акции (доли) финансовых организаций;

– отрицательная величина добавочного капитала.

К источникам добавочного капитала относятся:

– уставный капитал, сформированный в результате выпуска и размещения привилегированных акций в соответствии с Федеральным законом от 18 июля 2009 г. № 181-ФЗ "Об использовании государственных ценных бумаг Российской Федерации для повышения капитализации банков", а также иных привилегированных акций, по которым: не выплачиваются дивиденды, решение о выпуске содержит условие о возможности их конвертации в обыкновенные акции, если соотношение базового капитала к активам, взвешенным по уровню риска, будет ниже 2% или Банком России с АСВ принимаются меры по предупреждению банкротства (подлежат поэтапному исключению из собственного капитала);

– эмиссионный доход, полученный при размещении указанных акций;

– субординированные кредиты (депозиты, займы) с дополнительными условиями, привлеченные до 1 марта 2013 г. (подлежат поэтапному исключению из расчета величины собственного капитал по 10% в год);

– бессрочные субординированные кредиты (депозиты, займы), соответствующие определенным критериям (их условия предусматривают возможность конвертации в обыкновенные акции или списания на покрытие убытков, если соотношение базового капитала к активам, взвешенным по уровню риска, составит менее 6,4%).

Сумма источников добавочного капитала должна уменьшаться, в частности, на вложения в собственные акции, учитываемые при его расчете, субординированные кредиты, отрицательную величину дополнительного капитала.

К источникам дополнительного капитала относятся:

– уставный капитал кредитной организации, сформированный в результате размещения до 1 марта 2013 г. привилегированных акций, за исключением акций, являющихся источником формирования добавочного капитала (подлежат поэтапному исключению из капитала);

– привилегированные акции, выпущенные после 1 марта 2013 г. (предусматривающие возможность их конвертации);

– эмиссионный доход, полученный при размещении указанных акций;

– прирост стоимости имущества при переоценке (до выбытия имущества);

– резервный фонд и прибыль до подтверждения аудитором;

– субординированные кредиты, соответствующие определенным критериям.

Перечень показателей, уменьшающих сумму источников дополнительного капитала, расширен по сравнению с действующим в настоящее время (установленным Положением № 215-П).

В настоящее время величина собственных средств (капитала), определяемая в соответствии Положением № 395-П, не используется в целях определения значений обязательных нормативов, установленных Инструкцией Банка России № 139-И. Статьи, касающиеся включения в расчет собственных средств показателей, уменьшающих базовый капитал, добавочный капитал, дополнительный капитал и сумму основного и дополнительного капитала, будут вводиться поэтапно.

Оценка достаточности капитала банков согласно Положению № 395-П будет проводиться с использованием трех (а не одного, как в настоящее время) нормативов: достаточности базового капитала (Н1.1), основного капитала (Н1.2) а также достаточности собственных средств (Н1.0). Нормативы будут рассчитываться как отношение размера, соответственно, базового, основного, и общего капитала к сумме величин: кредитного риска по активам, отраженным на балансовых счетах бухгалтерского учета, по условным обязательствам кредитного характера, по срочным сделкам и производным финансовым инструментам; операционного риска и рыночного риска.

  • [1] За исключением вложений, не превышающих 1% от величины уставного капитала кредитной организации – эмитента акций.
  • [2] Резервный фонд включается в состав источников основного капитала на основании данных годового бухгалтерского отчета кредитной организации, подтвержденного аудиторской организацией.
  • [3] Указанные привилегированные акции подлежат поэтапному исключению из расчета величины собственного капитала (ежегодно по 10%).
 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика