Диагностика экономической безопасности предприятия

Диагностика экономической безопасности предприятия

представляет собой комплекс исследований по выявлению характера нарушений нормального течения экономических процессов. Оперативная идентификация признака способствует быстрому и точному установлению характера нарушений.

В основе диагностики состояния экономической безопасности предприятия должно лежать наиболее точное понимание специфических для теории безопасности понятий: «угроза», «пороговое значение», «ущерб», «стратегия экономической безопасности». В этой связи диагностику состояния экономической безопасности предприятия можно определить как целевой анализ, направленный на определение:

• • степени кризисное™ состояния объекта диагностики;
• • параметров угроз с учетом особенностей объекта;
• • уровней безопасности;
• • степени ущерба.

Оценка состояния экономической безопасности предприятия может быть реализована на следующих уровнях:

• • нормальное, когда индикаторы экономической безопасности находятся в границах пороговых значений, а степень использования потенциала предприятия близка к технически обоснованным нормативам загрузки оборудования и площадей;
• • предкризисное, когда барьерное значение хотя бы одного из индикаторов экономической безопасности превышено, а другие приблизились к некоторой границе своих барьерных значений и при этом не были утрачены технические возможности улучшений условий и результатов производства принятием к угрозам мер заблаговременного характера;
• • кризисное, когда превышены предельные значения большинства индикаторов экономической безопасности и появляются признаки необратимости спада производства и начала утраты потенциала вследствие исчерпания технических ресурсов оборудования и площадей, сокращения персонала;
• • критическое, когда нарушаются все (или почти все) границы, отделяющие нормальное и кризисное состояния развития производства, а утрата потенциала становится неотвратимой.

Процесс диагностики включает в себя поэтапное исследование трех взаимосвязанных блоков (рис. 6.3). В рамках информационного блока решаются задачи описания проблемной ситуации (этапы 1—4), сбора и обработки информации, характеристики состояния экономического окружения, выявления факторов, влияющих на объект диагностики. Информационный блок предполагает реализацию следующих этапов: формирование целевой установки и перечня проблем экономической безопасности; определение периода исследования и формирование массива первичной информации для расчета индикаторов экономической безопасности.

Следующий блок ориентирован на проведение финансовой диагностики. Диагностика степени кризисного состояния объекта может рассматриваться в качестве первоначального этапа, определяющего угрозу потенциального банкротства как нижней границы нарушения состояния безопасности. Логическим основанием для выделения данного этапа является то обстоятельство, что в случае выявления высокой угрозы банкротства дальнейшая диагностика утрачивает смысл и на повестку дня выходит задача разработки мероприятий для вывода предприятия из кризиса, т. е. переход к блоку «Управление».

Определение уровней экономической безопасности и соответствия полученных параметров пороговым значениям рассматривается как детализированная диагностика, требующая более тщательной проработки и применения системы методов. При определении пороговых значений показателей, входящих в «кризисную систему», необходимо учитывать нормативные значения для тех показателей, для которых они установлены, значения, рекомендованные зарубежными и российскими авторами и используемые в различных методиках и моделях прогнозирования банкротства, а также среднеотраслевые значения. Наивысшая степень уровня безопасности возможна при условии, что весь комплекс показателей находится в пределах границ своих пороговых значений, а пороговые значения одного показателя достигаются не в ущерб другим.

Рис. 6.3. Схема диагностики экономической безопасности предприятия

Пороговые значения индикаторов экономической безопасности предприятия должны характеризовать сущностные, а не второстепенные черты состояния предприятия, отражать систему экономических интересов и выявлять наиболее вероятные угрозы нормальному функционированию и развитию деятельности. Идентификация угроз позволяет определить деструктивные факторы, которые оказывают воздействие на хозяйственную деятельность предприятия. Реализация мер по противодействию угрозам основана на характеристике самих угроз (продолжительность по времени, размер предполагаемого ущерба), оценке ресурса безопасности (обеспеченность предприятия внутренними и внешними условиями).

На основе результатов финансовой диагностики осуществляется переход к блоку «Управление», где принимаются решения различного уровня и целевой направленности:

• • определение размеров понесенного ущерба (затрат на предотвращение ущерба);
• • выбор вариантов стратегии обеспечения экономической безопасности;
• • разработка мероприятий по нейтрализации угроз экономической безопасности.

Наиболее важное место в диагностике экономической безопасности предприятия занимает его финансовая составляющая. Под финансовой безопасностью понимается способность предприятия финансировать свою деятельность на расширенной основе. Финансовая безопасность характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о высокой финансовой безопасности предприятия.

Финансовая безопасность предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Следовательно, финансовая безопасность является не случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих уровень экономической безопасности предприятия. Высокий уровень финансовой безопасности оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель оценки финансовой безопасности — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовой устойчивости и платежеспособности. При оценке финансовой безопасности предприятия используются методы: горизонтального, вертикального и трендового анализа, расчета относительных показателей. Чтобы обеспечить безопасность функционирования предприятия, управленческому персоналу необходимо прежде всего уметь реально оценивать финансовую безопасность как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо: владеть методикой оценки финансовой безопасности; иметь соответствующее информационное обеспечение; иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Финансовая устойчивость предприятия характеризует степень независимости организации от заемных источников финансирования, т. е. способность финансировать свою деятельность. Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка, что наглядно видно из нашего примера: для приобретения оборудования частично была использована ссуда банка. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину — за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части: переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия; и постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала. Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения. Рассматривая соответствие размещения активов предприятия по источникам образования, следует соблюдать следующие условия:

• 1) сумма собственного капитала и долгосрочных источников финансирования должна быть больше внеоборотных активов;
• 2) размер дебиторской задолженности должен соответствовать размеру кредиторской задолженности;
• 3) в балансе не должно быть «больных» статей, к каковым относятся убытки и просроченные платежи по ссудам;
• 4) размер оборотных активов должен быть больше размера текущих пассивов. Данное условие вытекает из первого соотношения по взаимосвязи статей баланса;
• 5) собственный капитал должен быть равен или больше привлеченных источников финансирования;
• 6) объем внеоборотных активов промышленных предприятий должен быть больше или приблизительно равен оборотным активам.

Следующим этапом является определение типа финансовой устойчивости на основе методики А. Д. Шеремета и В. В. Ковалева.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты (3) меньше суммы собственных оборотных средств (СОС): 3 < СОС, а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (К₀ 3) больше единицы:

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если запасы и затраты меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарноматериальные ценности (Кр_ц):

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (кредиторской задолженности поставщикам, векселей уплаченных, авансов полученных:

При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия:

• а) производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;
• б) незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.

Если эти условия не выполняются, то имеет место тенденция ухудшения финансового состояния.

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т. д. В условиях рыночной экономики существенное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств — это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные оборотные средства не превышают заемные. Использование в оценке финансовой безопасности относительных показателей позволяет провести сопоставления за разные временные параметры работы с результатами деятельности других предприятий.

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на один рубль собственных средств, вложенных в активы. Нормальное значение меньше 1,0. В мировой практике считается, что если значение этого коэффициента приближается к единице, то соотношение между заемными и собственными средствами приближается к критическому уровню. Значение данного коэффициента зависит от отраслевых особенностей и уровня инфляции. На предприятиях отраслей с быстрой оборачиваемостью средств (например, в торговле, общественном питании) значение этого коэффициента выше, чем в отраслях с медленной оборачиваемостью средств (промышленность, сельское хозяйство). Кроме того в отраслях с сезонным характером производства следует учитывать внутригодовую сезонность данного показателя.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственного капитала. Нормальное значение больше 0,1.

3. Коэффициент автономии собственного капитала характеризует долю, которую имеют владельцы предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. В зарубежной практике по поводу привлечения заемных средств существуют различные, порой противоположные мнения. Наиболее популярными являются те, которые считают, что доля собственного капитала должна быть достаточно высока. Нижний предел этого показателя 0,6 (60 %). На предприятиях с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают деньги более охотно, так как они с большей вероятностью могут погасить долги за счет собственных средств.

В разных странах типичное соотношение заемных и собственных средств различается. В Японии компании имеют очень низкую по нашим меркам концентрацию собственного капитала (0,2). В США это значение в среднем на 60 % выше, чем в Японии. Такие различия обусловливаются тем, что в этих странах инвестиционные потоки имеют различную природу: В США основной поток вложений поступает от населения, а в Японии — от банков. Поэтому высокое значение концентрации собственного капитала для японской компании свидетельствует о ее неспособности получить кредиты в банке, что является определенным предостережением инвесторам и кредиторам. Напротив, высокое значение заемных средств в общей массе капитала предприятия свидетельствует о степени доверия к компании со стороны банков, а значит, о ее финансовой надежности. В нашей стране считается нормальной высокая концентрация собственного капитала.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо изменяться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Нормальное значение 0,5.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике в определенном смысле негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

6. Коэффициент устойчивости финансирования показывает, какая часть имущества финансируется за счет устойчивых источников. Нормальное значение 0,8—0,9, критическое — ниже 0,75.

7. Коэффициент концентрации привлеченного капитала характеризует долю привлеченных заемных средств в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Нормальное значение меньше 0,5. Данный коэффициент является дополнением к коэффициенту автономии собственного капитала, их сумма равна 1 (100 %).

8. Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т. е. (в некотором смысле) принадлежит им, а не владельцам предприятия.

Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Если коэффициент увеличивается, то повышается уровень финансирования внеоборотных активов за счет долгосрочных заемных средств, растет инвестиционная активность. Если коэффициент уменьшается, можно сделать обратный вывод.

9. Коэффициент финансовой независимости формирования запасов показывает, какая часть запасов формируется за счет собственных оборотных средств. Нормальное значение 0,8—1,0.

Необходимо еще раз отметить, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, оборачиваемости оборотных средств, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, репутации предприятия и других факторов. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий.

Можно сформулировать только лишь одно правило: для предприятий любых типов: владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств, напротив, кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие контрагенты) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью. Таким образом, оценка системы показателей финансовой устойчивости позволяет предприятиям всесторонне характеризовать состояние и потребность в денежных средствах и прогнозировать изменения в финансовой безопасности предприятия.

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятия в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства (т. е. быть платежеспособными) или краткосрочные обязательства (т. е. быть ликвидным). Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме денежных средств и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Под ликвидностью какого либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса, заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы — денежные средства и денежные эквиваленты, финансовые вложения (стр. 1250 + стр. 1240);

А2. Быстрореализуемые активы — дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (стр. 1230 + стр. 1260);

АЗ. Медленно реализуемые активы — запасы и НДС (стр. 1210 + + стр. 1220);

А4. Труднореализуемые активы — внеоборотные активы (стр. 1100).

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность (стр. 1520);

П2. Краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и займы (стр. 1510 + стр. 1530 + стр. 1540 + стр. 1550);

ПЗ. Долгосрочные пассивы — долгосрочные обязательства (стр. 1400);

П4. Постоянные пассивы — источники собственных средств (стр. 1300).

Соотношение между группами текущих активов и пассивов и характеризуют ликвидность, т. е. способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т. е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

В оценке финансовой безопасности используют следующие показатели ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Принято считать его значение достаточным в пределах от 0,2 до 0,3.

Промежуточный коэффициент ликвидности показывает ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Рекомендуемое значение данного показателя 0,8—1.

Общий коэффициент ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Рекомендуемое значение 1,5—2,0

На основании рассмотренных показателей можно определить общий уровень финансовой безопасности предприятия, используя критерии идентификации ее состояний (табл. 6.2).

Таблица 6.2

Шкала определения классности и значимости коэффициентов

Для идентификации состояний предприятий по уровню финансовой безопасности необходимо:

• • класс показателя умножить на балл показателя;
• • сложить полученные результаты по всем коэффициентам;
• • оценить уровень финансовой безопасности предприятия.

Критическая финансовая безопасность — более 300 баллов. Это

предприятия с неудовлетворительной финансовой надежностью, для них характерна неудовлетворительная структура капитала, низкая платежеспособность, показатели ликвидности ниже нормативных. На этих предприятиях остро чувствуется недостаточность собственных источников финансирования. Практически все из предприятий, попавших в эту группу, являются финансово зависимыми, у многих величина собственного капитала имеет отрицательное значение. Предприятия находятся в стадии разрушения и должны быть реорганизованы для создания принципиально новых экономических систем.

Низкий уровень финансовой безопасности — от 200 до 300 баллов. Это предприятия повышенного риска, платежеспособность данных предприятий находится ниже минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость близка к нормативным значениям. Данные предприятия, как правило, задерживают платежи по своим обязательствам, испытывают недостаточность собственных оборотных средств. Это проблемные предприятия, и здесь необходимо включение механизмов по повышению безопасности функционирования.

Нормальный уровень финансовой безопасности — от 150 до 200 баллов. Это предприятия, финансовое состояние которых надежно, но имеются незначительные отклонения от нормы по отдельным показателям. У них, как правило, нарушено соотношение собственного и заемного капиталов (в пользу последнего), кредиторская задолженность опережает дебиторскую; предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как ненадежные. Имеются проблемы со свободными источниками пополнения оборотных средств, что неизбежно ведет к снижению эффективности деятельности и использования ресурсов. Предприятия функционируют в пределах установленных норм, в целом это успешные предприятия.

Высокий уровень финансовой безопасности — менее 150 баллов. Это предприятия с высокой безопасностью функционирования. Для них характерно превышение фактических показателей над пороговыми. Это предприятия с высокой финансовой устойчивостью, они имеют рациональную структуру имущества, высокий уровень ликвидности и платежеспособности. В плане финансовой устойчивости они обладают избыточным уровнем собственного капитала в имуществе предприятия. В целом финансовая безопасность подтверждается наилучшими значениями всех показателей.

Прибыль предприятия — это разница между доходами и затратами, характеризует вознаграждение за риск осуществления предпринимательской деятельности.

Экономическая эффективность — относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, используемыми для достижения этого эффекта. Такой показатель уже можно использовать в пространственно-временных сопоставлениях.

Различие между категориями «ресурсы» и «затраты» достаточно очевидно. В частности, если для примера рассмотреть основные средства, в качестве характеристики ресурса может использоваться какой-либо вид показателей его стоимостной оценки, а в качестве характеристики затрат — часть стоимости, относимая на затраты в отчетном периоде, т. е. амортизационные отчисления. Безусловно, и в этом случае очевидность носит лишь кажущийся характер: известно, что существует несколько оценок стоимости основных средств (первоначальная, восстановительная остаточная, рыночная и др.), списывать вложения в основные средства и затраты можно с помощью различных методик амортизации (равномерного прямолинейного списания, начисления по сумме чисел, методом уменьшающегося остатка с повышенной нормой амортизации) и т. п.

Коэффициенты рентабельности (доходности) представляют собой частный случай показателей эффективности, когда в качестве показателя эффекта в числителе дроби берется прибыль, а в знаменателе — величина ресурсов или затрат:

Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Существует и другая формула расчета данного показателя. Так как в формировании активов участвует как собственный, так и заемный капитал, то в числителе формулы должен быть отражен общий доход, получаемый вкладчиками капитала, т. е. общая прибыль. В этом случае формула принимает вид формулы средневзвешенной цены капитала. Другое ее название — рентабельность совокупных вложений капитала. Аналогично рассчитываются показатели эффективности использования отдельных групп капитала предприятия:

Инвесторы капитала (акционеры) вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от инвестиций, поэтому с точки зрения акционеров наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал. Показатель прибыли на вложенный акционерами (собственниками) капитал, называемый также рентабельность собственного капитала, определяется по формуле

Если деятельность предприятия ориентирована на перспективу, то необходимо разработать инвестиционную политику. Информация о средствах, инвестированных в предприятие, может быть получена по данным баланса как сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств (или как разность общей суммы активов и краткосрочных обязательств). Показателем, отражающим эффективность использования средств, инвестированных в предприятие, является рентабельность инвестиций.

Данный показатель используется в основном для оценки эффективности управления на предприятии, характеристики его способности обеспечить необходимую отдачу на вложенный капитал, определения расчетной базы для прогнозирования. Использование показателя рентабельности инвестиций в качестве базы для прогнозирования основано на установлении сложившихся соотношений финансового результата и инвестированного капитала. Такие расчеты могут проводиться после проведения структурного анализа отчета о финансовых результатах и выявления стабильных источников дохода.

Рентабельность продаж показывает, сколько получено рублей прибыли на 1 руб. продаж. Показатель рентабельности продаж может быть рассчитан как по прибыли от продаж, так и по чистой прибыли.

Рентабельность затрат характеризует долю прибыли от основной производственной деятельности, т. е. продаж, в расходах основной производственной деятельности (себестоимость реализованной продукции) и расходах периода (коммерческих и управленческих расходах).

Необходимо отметить, что анализ рассмотренных коэффициентов рентабельности полезен на практике лишь в том случае, если полученные показатели сравниваются с данными предыдущих лет или аналогичными показателями других предприятий.

Кроме показателей рентабельности для оценки экономической безопасности предприятия следует рассчитать показатели окупаемости капитала.

Окупаемость активов (имущества) предприятия — это время, в течение которого окупится весь вложенный в хозяйство капитал.

Окупаемость собственного капитала предприятия — это время, в течение которого окупится вложенный в хозяйство собственный капитал.

Деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. Деловая активность предприятия проявляется в динамичности ее развития, достижении поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции. Что касается динамики основных показателей, то наиболее информативные аналитические выводы формулируются в результате сопоставления темпов их изменения. В частности, в известном смысле является оптимальным следующее соотношение темповых показателей:

где Т_им — темп изменения имущества предприятия; Т_вр — темп изменения выручки от реализации продукции; Т_п — темп изменения прибыли.

Неравенства, рассматриваемые слева направо, имеют очевидную экономическую интерпретацию. Так, первое неравенство означает, что экономический потенциал предприятия возрастает, т. е. масштабы его деятельности увеличиваются. Как уже отмечалось выше, наращивание активов нередко является одной из основных целевых установок, формулируемых собственниками компании и ее управленческим персоналом в явной или неявной форме.

Второе неравенство указывает на то, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т. е. ресурсы предприятия используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию.

Из третьего неравенства видно, что прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об имевшемся в отчетном периоде относительном снижении издержек производства и обращения как результате действий, направленных на оптимизацию технологического процесса и взаимоотношений с контрагентами.

Приведенное соотношение можно условно назвать «золотым правилом экономики предприятия». Безусловно, возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные. В частности, весьма распространенными причинами нарушения системы неравенств являются: освоение новых перспективных направлений приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т. п. Такая деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают сиюминутной выгоды, но в перспективе могут результативно окупиться.

Любое предприятие имеет три вида основных ресурсов: материальные, трудовые и финансовые. Поэтому основным оценочным показателем является показатель фондоотдачи, рассчитываемый по формуле

Этот коэффициент имеет очевидную экономическую интерпретацию, показывая, сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений в основные средства. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. Выполняя пространственно-временные сопоставления, необходимо помнить, какие исходные данные были использованы для расчета. Чаще всего используются балансовые оценки, а, как известно, отчетность периодически меняется. В частности, в минувшие годы выручка показывалась совместно с НДС и акцизами, а основные средства в балансе приводились по первоначальной или восстановительной стоимости. В прежние годы показатель фондоотдачи обычно рассчитывали, используя первоначальную стоимость основных средств, теперь все чаще для этой цели берется остаточная стоимость.

Эффективность использования трудовых ресурсов обычно характеризуется показателями производительности труда, характеризующимися объемом производства (в стоимостном измерении), приходящимся на одного работника; при этом могут использоваться данные о среднесписочной численности работников в целом или отдельной их группы (например, работников производственного сектора, т. е. без учета управленческого персонала). Показатели выработки особенно важны для линейных руководителей; что касается финансовых менеджеров, то для них, вероятно, большее значение имеют показатели, основанные на стоимостных оценках (например, показатель выручки от реализации, приходящейся на один рубль фонда оплаты труда). Этому показателю свойственна определенная конфиденциальность, поэтому расчет обычно выполняется в рамках внутреннего анализа по данным текущего учета и внутренней отчетности.

Эффективность использования финансовых ресурсов рассматривается в рамках управления оборотными активами. В частности, здесь рассчитываются оборачиваемость производственных запасов и средств в расчетах, продолжительность операционного и финансового циклов и другие показатели. Отметим, что ускорение оборачиваемости вложений в оборотные активы рассматривается как благоприятная тенденция.

Обобщающим показателем оценки эффективности использования ресурсов предприятия является показатель ресурсоотдачи (синоним: коэффициент оборачиваемости средств в активах), рассчитываемый по формуле

Этот показатель характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия; его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. При проведении пространственно-временных сравнений необходимо следить за сопоставимостью исходных данных, использованных для расчетов.

Динамичность развития предприятия и его экономическая безопасность зависят от деловой репутации (рис. 6.4), которая характеризует качество ведения бизнеса; включает в себя морально-этические, деловые черты менеджмента, номенклатуру и стабильность качества выпускаемой продукции, а также ее имидж. Деловая репутация определяется качеством взаимоотношений с клиентами и имиджем его брендов, местонахождением, номенклатурой и качеством производимой продукции. Другими словами, деловую репутацию можно рассматривать как неосязаемые дополнительные выгоды, предопределяемые качеством ведения бизнеса, позволяющие фирме иметь конкурентные преимущества в отрасли и генерировать дополнительные доходы.

Для оценки деловой репутации, можно использовать метод экспертных оценок (табл. 6.3), который предполагает независимую 10-балльную оценку. Для обобщающей оценки деловой репутации, можно использовать интегральный показатель, определяемый по формуле

где к_{ — коэффициент значимости группы; х, — количество баллов, выставленное экспертами по группе индикаторов деловой репутации; х_тах — максимально возможное количество баллов по группе.

Рис. 6.4. Критерии оценки деловой репутации предприятия

Критерии оценки деловой репутации предприятия*

Таблица 6.3

В табл. 6.4 нами определены границы оценки безопасности организации производства и деловой активности.

Для предприятий группы «критический уровень безопасности» характерна неудовлетворительная организация производства и деловая активность, их экономический потенциал находится на нижней границе допустимых значений. Деловая активность данных предприятий низкая, а уровень затрат высокий. Основные средства находятся в критическом состоянии, наблюдается отток трудовых ресурсов и т. д. Это предприятия, которые могут разрушиться или должны быть реорганизованы для создания принципиально новых видов деятельности.

Таблица 6.4

Определение границ безопасности организации производства и деловой активности

Для предприятий группы «низкий уровень безопасности» присуще использование ресурсов регуляторных и компенсаторных механизмов, когда прежний гомеостаз нарушен, а новый не найден, изменения существенны и кризис прогрессирует. Возможно привлечение дополнительных ресурсов для активизации компенсаторных механизмов и совершенствования производственной системы. Если действенные меры не принимаются, то наступает состояние разрушения предприятия.

Для предприятий группы «нормальный уровень безопасности» типично состояние вблизи предельного отклонения, как в пределах нормы, так и непосредственно за ее пределами, которое проявляется при возникновении экстремальных внешних или внутренних условий значительной интенсивности и требует мобилизации защитных регуляторных механизмов предприятия и их повышенной активности. Обычно это кратковременное состояние, требующее расхода дополнительных ресурсов. Могут происходить отторжение и гибель несущественных элементов, но сохраняется целостность предприятия. Совершенствование организации и включение дополнительных резервов может привести к восстановлению экономической безопасности функционирования.

Для предприятий группы «высокий уровень надежности» характерна абсолютная экономическая безопасность, они имеют рациональную структуру имущества, высокие показатели обновления основных средств, постоянный кадровый состав. Темпы развития экономического потенциала, как правило, не нарушены, что свидетельствует о высокой эффективности использования материальных и трудовых ресурсов предприятия. В целом экономическая безопасность функционирования подтверждается наилучшими значениями всех показателей. Для обобщенной характеристики уровня экономической безопасности предприятия можно использовать перечень показателей, представленных в табл. 6.5.

Обобщая характеристики показателей по уровню экономической безопасности предприятия, можно сформулировать следующие диагнозы.

Критический уровень безопасности до 40 баллов. Это предприятия с неудовлетворительным финансовым положением и неудовлетворительной структурой капитала, их платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких предприятий отсутствует или очень незначительна. Деловая активность предприятий низкая, а уровень затрат высокий. Основные средства находятся в критическом состоянии, наблюдается отток трудовых ресурсов и т. д. Это предприятия, которые могут разрушиться или должны быть реорганизованы для создания принципиально новой производственной системы.

Низкий уровень безопасности — от 40 до 65 баллов. Это предприятия повышенного риска в области надежности функционирования, имеющие признаки финансовой напряженности, для преодоления которой есть потенциальные возможности. Платежеспособность данных предприятий находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная; данные предприятия, как правило, задерживают платежи по своим обязательствам; это проблемные предприятия, здесь необходимо включение механизмов повышения уровня безопасности.

Нормальный уровень безопасности — от 65 до 80 баллов. Это предприятия, финансовое состояние которых надежно, но имеются незначительные отклонения от нормы по отдельным показателям. У них, как правило, нарушено соотношение собственного и заемного капитала (в пользу последнего), кредиторская задолженность опережает дебиторскую; предприятия демонстрируют некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как ненадежные. Имеются проблемы с обновлением основных средств и соблюдением пропорций развития, что неизбежно ведет к снижению эффективности деятельности и использования ресурсов.

Таблица 6.5

Распределение показателей по уровню экономической безопасности предприятия

Окончание табл. 6.5

Высший уровень безопасности — от 80 до 100 баллов. Это предприятия с наилучшими значениями показателей финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и рентабельности. Это производственные системы с абсолютной экономической надежностью, они имеют рациональную структуру имущества, высокие показатели обновления основных средств, постоянный кадровый состав. Темпы развития экономического потенциала, как правило, не нарушены, что свидетельствует о высокой эффективности использования материальных и трудовых ресурсов предприятия. В целом экономическая надежность функционирования подтверждается наилучшими значениями всех показателей.

Автор: Меркулова Елена