Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Банковское дело arrow Деньги, кредит, банки

Центральный банк и управление денежным предложением

Непосредственное управление денежным предложением осуществляет Банк России, который подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания РФ. Его уставный капитал – государственная собственность. Целями деятельности Банка России являются:

  • • защита и обеспечение устойчивости рубля;
  • • развитие банковской системы РФ;
  • • обеспечение функционирования платежной системы.

Получение прибыли не относится к целям деятельности Банка России.

В отличие от действующего российского законодательства о ЦБ РФ правовые акты многих стран определяют в качестве целей центральных банков обеспечение макроэкономической стабильности, в частности экономический рост, высокий уровень занятости, устойчивость цен, процентных ставок, валютных курсов и финансовых рынков.

Для обеспечения стабильности денежного обращения центральные банки всех стран стремятся регулировать как денежную базу и денежную массу, так и объем кредитования в экономике. Поэтому проводимая ими политика носит название денежно-кредитной. Проведение такой политики основывается на объективных связях между основными макроэкономическими переменными: ВВП, уровнем занятости, динамикой цен, процентной ставкой, денежными агрегатами, валютным курсом.

Реализация денежно-кредитной политики центральных банков включает систему мероприятий, направленных на достижение поставленных целей в сфере денежного обращения и кредитования.

Центральные банки всех стран регулируют сферу обращения и кредитования, поскольку безналичная денежная масса формируется благодаря кредитным операциям множества коммерческих банков и, соответственно, действию денежного мультипликатора.

Основными целевыми показателями механизма денежно-кредитного регулирования являются:

  • • денежные агрегаты;
  • • процентная ставка;
  • • инфляция.

Воздействие механизма денежно-кредитного регулирования обеспечивается за счет следующих основных инструментов[1]:

  • • операции на открытом рынке, в ходе которых центральные банки скупают (продают) иностранную валюту или государственные ценные бумаги;
  • • рефинансирование коммерческих банков, т.е. их кредитование;
  • • изменение обязательных резервов коммерческих банков в центральном банке.

В современных условиях центральные банки ряда развитых стран (Австралии, Великобритании, Канады, Норвегии, Новой Зеландии, Швеции) используют в качестве основного целевого параметра уровень инфляции, что позволяет сдерживать рост цен.

Поддержание инфляции на минимальном уровне достигается регулированием краткосрочной процентной ставки. Таким образом, центральные банки обеспечивают комплексное воздействие на процесс кредитования и денежный мультипликатор, а также на инфляционные ожидания экономических агентов. Заявленные центральными банками ориентиры динамики цен учитываются компаниями при формировании цен на выпускаемую продукцию и тем самым являются фактором сдерживания инфляции.

Оценка денежного предложения

Когда мы говорим о денежном спросе, мы имеем в виду потребность экономики в деньгах. Прирост денежной массы должен обеспечиваться политикой центрального банка, в частности путем расширения денежной базы. Потребность экономики в деньгах не обязательно четко совпадает с создаваемой денежной массой. Процесс их балансировки есть процесс взаимодействия спроса и предложения денег.

Механизм взаимного влияния спроса и предложения на денежном рынке существенно отличается от аналогичных механизмов, действующих на товарных рынках. На товарных рынках можно определить количество конкретного товара, предлагаемое поставщиками при разном уровне цен, и количество, необходимое потребителям. Иными словами, для товарных рынков существуют два показателя. Различия в их динамике подсказывают возможную динамику цены.

Рынок денег представлен одним показателем – объемом денежной массы. Разумеется, нехватка денег проявляется в динамике процентных ставок или в появлении большого числа бартерных сделок, а избыток – в повышении уровня цен. Тем не менее спрос на деньги, т.е. потребность в них, существует лишь как оценка. Публикуемые центральными банками данные о количестве денег в обращении – по сути показатели денежного предложения. Но изменчивость этой величины является следствием изменчивости денежного спроса, поскольку центральные банки в своей политике преследуют цели либо поддержания определенного темпа роста денежных агрегатов, либо обеспечения стабильности ставки процента.

  • [1] Более подробно механизм и инструменты денежно-кредитного регулирования рассмотрены в гл. 12 данного издания.
 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы