Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Банковское дело arrow Деньги, кредит, банки

Денежная реформа Николая I (1839–1843 гг.)

В 1839 г. в России начался выпуск в обращение так называемых депозитных билетов. Для их эмиссии была специально создана Депозитная касса, принимавшая от населения вклады в драгоценных металлах. Эта мера была предпринята для накопления резервов золота и серебра. В последующие годы торговый баланс России был положительным. Значительно возросло внутреннее производство благородных металлов. В этих условиях вклады в золоте и серебре быстро увеличивались.

Высочайшим указом от 1 июля 1841 г. в обращение были выпущены кредитные билеты на сумму 30 млн руб. серебром. Из этой суммы 15 млн руб. было передано Московской сохранной казне; 8 млн руб. – Санкт- Петербургской сохранной казне; 7 млн руб. – Заемному банку. Эти средства предназначались для выдачи ссуд под залог имений. Сохранные казны и Заемный банк при выдаче ссуд в кредитных билетах должны были откладывать в специальную кассу звонкую монету в размере 1/6 выпущенных билетов. Это был достаточно интересный опыт использования эмиссии на цели кредитования. Таким образом, до 1 июля 1843 г. в обращении находились: ассигнации, депозитные билеты, кредитные билеты. Манифестом от 1 июля 1843 г. было объявлено о начале выпуска в обращение государственных кредитных билетов, разменных на серебро. Они должны были заменить три обращающихся вида бумажных денег. Фонд серебра, предназначенного для размена кредитных билетов, должен был составлять 1/6 суммы их выпуска.

Согласно принятому в Англии в 1844 г. закону Р. Пиля, разменный фонд должен был покрывать основную часть выпускаемых в обращение банкнот. Английская система была призвана обеспечить устойчивый размен банкнот на золото. Русский разменный фонд имел иные функции – он представлял собой по сути дела страховой фонд. Предполагалось, что к размену будут предъявляться не все кредитные билеты, а только их часть, избыточная для обращения в конкретный момент времени.

Русское правительство использовало разменный фонд для пополнения своих доходов. Часть этого фонда (30 млн руб.) в 1847 г. была помещена в русские государственные ценные бумаги, а часть – в бумаги Банка Франции. В 1845–1849 гг. для поддержания вексельного курса правительство активно использовало операции на открытом рынке. Переход к более дорогим серебряным деньгам вызвал рост цен, устанавливавшихся ранее в ассигнациях. Но благодаря удачному стечению обстоятельств – рост внутреннего производства благородных металлов и положительный внешнеторговый баланс – сложная денежная реформа 1839–1843 гг. в целом оказалась успешной. Несмотря на такие непоследовательные шаги этой реформы, как объявление ассигнаций государственным долгом, в ходе ее проведения были удачно использованы перспективные направления развития денежной системы, а именно придание разменному фонду страхового характера и поддержка курса валюты путем операций на открытом рынке. Они стали впоследствии достоянием мировой практики.

Денежная реформа 1895–1899 гг

Ко времени денежной реформы, связанной с именем министра финансов России С. Ю. Витте, кредитный рубль хотя и нс разменивался на металл, но имел законодательно установленное содержание – 4 золотника и 21 долю чистого серебра. К началу 90-х гг. XIX в. серебро так обесценилось, что в 1893 г. серебряный рубль стал котироваться ниже кредитного рубля и фактически вышел из обращения. Получалось, что серебро как денежный товар не выполняло функцию меры стоимости. Золото к 1895 г . не окончательно утратило в России связь с денежным обращением. Платежи золотой монетой по курсу кредитного рубля по действовавшему законодательству прямо не запрещались. Сделки в золотой валюте разрешались, но только в письменной форме. Таможенные платежи должны были уплачиваться только золотом. Русские купцы покупали его у населения, правительства и золотопромышленников.

Более ранняя попытка введения золотой валюты была предпринята в России еще в мае 1862 г. Для обеспечения обмена был взят внешний заем в 15 млн фунтов стерлингов на пополнение золотого запаса. За счет средств казны стали проводиться операции по поддержке вексельного курса. Размен кредитных билетов на золото был прекращен уже 1 ноября 1863 г. Как отмечал русский экономист XIX в. А. А. Красильников, неудача реформы была предопределена отрицательным платежным балансом России. В этих условиях происходил отток золота за границу.

Введение золотого монометаллизма готовилось министром финансов России И. А. Вышнеградским в 1888 г. Но его проект был отклонен правительством. Та же судьба постигла в 1895 г. план С. Ю. Витте. И тогда С. Ю. Витте провел в 1897–1898 гг. несколько чисто технических решений, которые в итоге привели к фактическому введению золотой валюты в России.

В ходе проведенной С. Ю. Витте денежной реформы курс золотой монеты – империала (10 руб.) и полуимпериала (5 руб.) чеканки 1885 г. – был установлен в размере соответственно в 15 кредитных руб. и 7,5 кредитных руб. При определении курса золотой монеты были учтены ее биржевые котировки, а также вексельный (т.е. иностранный) курс кредитного рубля. Последний отражал котировку рубля к европейским валютам. Таким образом, 1 золотой рубль был приравнен к 1,5 кредитным рублям (15 кредитных: 10 золотых = 1,5).

Часть экономистов посчитала это девальвацией, часть – ревальвацией. Последние аргументировали свою точку зрения тем, что рубль с 1 июля 1839 г. имел законодательно установленное серебряное содержание в 4 золотника 21 долю (2 доли = 44,43 мг). Но к 1895 г. серебро подешевело но отношению к золоту почти в 2,5 раза. Соответственно, установление высокого золотого содержания рубля в 17,424 доли могло означать его удорожание. Следует сказать, что при определении золотого паритета рубля взамен серебряного С. Ю. Витте и его сотрудники выбрали самый простой путь – закрепили курс почти на рыночном уровне.

Но не золото, как новый для России монетарный металл, стало определять пропорции обмена и масштаб цен. Просто кредитный рубль как фактический масштаб цен был снабжен новым, теперь золотым паритетом. Аналогичным образом в 1892 г. был определен золотой паритет австрийской кроны, введенной в обращение вместо серебряного гульдена. Все это указывало на то, что функцию меры стоимости способны выполнять бумажные деньги.

Разрешение в мае 1895 г. сделок на золотую монету стало первым, но основным этапом денежной реформы. На втором этапе Высочайшим указом от 8 августа 1896 г. был законодательно утвержден сложившийся курс золотой монеты – 7 руб. 50 коп. за полуимпериал.

На третьем этапе в соответствии с Высочайшим указом от 3 января 1897 г. началась чеканка золотых монет – 7,5 руб. и 15 руб. Уже в 1899 г. чеканка этих монет была прекращена. Их место заняли 5- и 10-рублевые монеты, но с весом чистого золота на 1/3 меньше, чем у монет в 7,5 и 15 руб.

На четвертом этапе реформы Высочайшим указом от 29 августа 1897 г. были установлены правила эмиссии кредитных билетов и их размена на золото. Выпуск кредитных билетов должен был покрываться золотом на 50% и не превышать 600 млн руб.

На пятом этапе реформы 7 июня 1899 г. был принят новый Монетный устав, провозгласивший введение в России системы золотого монометаллизма. Установленный в 1896 г. курс на золотую монету в размере 7,5 кредитных рублей население восприняло как завышенный. В печати того времени упоминалось много случаев отказа принимать в оплату золотые монеты.

Подготовка к введению в России золотой валюты потребовала: стимулирования экспорта хлеба в течение почти 20 лет в условиях его недостаточного потребления в самой России; огромных внешних золотых займов, средства которых, во-первых, концентрировались в Государственном банке и не могли использоваться производительно; во-вторых, требовали выплаты больших процентных платежей.

Золотой монометаллизм существовал в России с 1897 г. по 1914 г., т.е. 18 лет. В период его введения уже отчетливо проявилась тенденция к свертыванию металлического обращения. В частности, в США для обеспечения выпуска банкнот использовались правительственные ценные бумаги, а в Германии эмитировались мелкие банкноты для замены в обращении золотых монет.

Ограниченные запасы золота и жесткие требования к золотому покрытию кредитных билетов заставили Государственный банк проводить дефляционную политику. Это привело к снижению цен, в частности на продукцию сельского хозяйства, а также к падению уровня заработной платы.

В то же время высокий курс золотого рубля затруднил экспорт и открыл рынок для импортных товаров.

Основной критерий в оценке реформы 1895–1899 гг. – затраты на ее проведение. За 17 лет, предшествовавших реформе, Россия увеличила свой золотой запас с 291,1 млн руб. в 1881 г. до 814 млн руб. в 1897 г. Этот запас был составлен в основном из иностранных займов. В 1881–1897 гг. было получено государственных займов в общем объеме на 1050 млн руб. Импорт частного капитала за этот же период был равен 650 млн руб. За 18 лет существования золотой валюты в России выплаты процентов и дивидендов составили 5000 млн руб. и стали колоссальной нагрузкой на экономику. Эта статья полностью поглотила актив торгового баланса и потребовала в 1898–1913 гг. 2000 млн руб. государственных займов.

В конце XIX в. Россия имела альтернативный вариант реформирования денежной системы и могла использовать опыт австрийской реформы 1892 г. с введением денежной единицы с золотым содержанием, но неразменной на металл, и с поддержкой вексельного курса при помощи операций на валютном рынке. Именно Австро-Венгрия впервые в мире создала денежную систему, основанную на неразменных на золото кредитных деньгах с регулированием валютного курса путем проведения операций на открытом рынке.

 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы