Количественная оценка рисков
Количественный анализ направлен на то, чтобы количественно оценить риски, провести их анализ и сравнение. При количественном анализе риска используются различные методы. В настоящее время наиболее распространенными на практике являются:
- • статистические методы;
- • аналитические методы;
- • метод экспертных оценок;
- • метод аналогий;
- • метод оценки платежеспособности и финансовой устойчивости;
- • анализ целесообразности затрат;
- • расчет интегральных показателей риска.
Определение допустимого уровня и границ риска
Приведение различного вида потерь предпринимателя к общему виду можно осуществить через стоимостные показатели, хотя иногда бывает это сделать очень трудно (например, сложно оценить информационные или интеллектуальные потери). Величина общих потерь обычно сравнивается с капиталом предпринимателя, и потому может быть разделена на зоны и уровни последствий рисковых событий.
Зоны предпринимательских рисков представляют собой группировку экономических последствий по их уровню. В свою очередь уровни риска – это допустимые финансовые потери.
Процедура определения масштабов предпринимательских потерь включает качественную и количественную оценки.
В ходе качественной оценки ограничиваются установлением возможных зон риска. В частности, с учетом концепции приемлемого риска и возможных результатов предпринимательской деятельности обычно выделяют следующие зоны:
- • безрисковая – область безрисковых видов деятельности, в которой потери не ожидаются или являются отрицательными (прибыль больше потерь);
- • допустимого риска – область, в пределах которой предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность (потери меньше ожидаемой прибыли). Количественно граница этой зоны равна расчетной величине ожидаемой прибыли от предпринимательской деятельности;
- • критического риска – область, которой соответствуют виды предпринимательской деятельности с критическим уровнем потерь, превышающих прогнозируемую величину прибыли, вплоть до полной потери выручки от предпринимательской деятельности, т.е. предприниматель понесет потери в сумме всех вложенных средств;
- • катастрофического риска – область потерь, равных имущественному состоянию предпринимателя. Следствием такого уровня риска может стать банкротство, закрытие бизнеса и распродажа имущества. К данной категории риска относят вне зависимости от имущественного или денежного ущерба риск, связанный с прямой опасностью для жизни или здоровья людей, возникновением экологических катастроф.
Таким образом, прежде чем принять решение о рискованном вложении капитала, предприниматель должен:
- • определить максимальный объем потерь по данному риску или группе рисков;
- • сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;
- • сравнить его со всеми собственными финансовыми ресурсами (имущественным состоянием);
- • определить, не приведут ли потери капитала к банкротству.
Разработка комплекса мер по снижению риска
Вначале относительно нетрудно определить перечень мероприятий по снижению риска, которые необходимо осуществить в первую очередь. Однако затем неизбежно встает вопрос о способах дальнейшего понижения уровня риска. И в этом случае проведение дополнительных предупредительных мероприятий уже не кажется очевидным, поскольку все они связаны с определенными затратами.
Применение любого из методов управления риском приводит к перераспределению текущих и ожидаемых финансовых потоков. Например, при страховании часть собственных средств отвлекается уплату страховых взносов, при страховании посредством распределения риска (передача части риска) приходится идти на отказ от части доходов, в результате чего происходит недоинвестирование проекта и потеря прибыли.
При хеджировании посредством опционов платой за снижение риска является опционная премия. При диверсификации уменьшение риска приводит к снижению ожидаемой отдачи в виде дивидендов, прибыли и т.п. Резервирование связано с затратами на содержание резервных фондов, что ведет к отвлечению оборотных средств, и в конечном итоге ведет к снижению прибыли. Уменьшение риска посредством метода лимитирования приводит к снижению отдачи как следствия принятых ограничений.
В то же время возникает ожидаемый в будущем приток средств в виде компенсации за уменьшение риска. Видно, что каждый метод снижения риска отличается степенью воздействия на риск в конкретной ситуации, а также необходимыми затратами на их реализацию.
В качестве критерия экономической эффективности применения методов управления можно использовать оценку их влияния на изменение стоимости проекта (предприятия, ситуации в целом), рассчитанной на начало и конец финансового периода. Необходимо оценить динамику риска и отдачи, сравнить полученные результаты с целями и степенью их достижения и сделать вывод об экономической целесообразности рассматриваемых мероприятий.
Существуют различные подходы к выбору способов предупреждения и снижения рисков, сущность которых отражает упрощенная схема в виде таблицы решений по снижению степени риска (табл. 7.3).
Начиная с определенного уровня, затраты на прямое снижение риска растут более быстрыми темпами, чем снижается сам риск. Поэтому применение лишь одного метода снижения риска считается нецелесообразным. Только комбинация методов в различных сочетаниях позволит достичь оптимального соотношения между уровнем снижения риска и требуемыми для этого финансовыми затратами.
Построение модели управления рисками
При разработке модели управления рисками основной целью является уменьшение возможного риска, снижение финансового ущерба. Все рассмотренные ранее этапы управления пред-
Таблица 7.3. Схема решений о снижении риска
Уровень потерь |
Вероятность потерь |
||||
Близкая к 0 Низкая |
Небольшая |
Средняя |
Большая |
Близкая к 1 |
|
Незначительный (от 0 до А1) |
Принятие риска |
Принятие риска или создание резервов, запасов |
|||
Малый (от А1 до А2) |
Создание резервов, запасов |
||||
Допустимый (от А2 до А3) |
Создание резервов, запасов |
Внешнее страхование или (и) разделение риска |
Избежание риска |
||
Средний (от А3 до А4) |
Внешнее страхование или (и) разделение риска |
Избежание риска |
|||
Большой (от А4 до А5) |
Внешнее страхование или (и) разделение риска |
Избежание риска |
|||
Катастрофический (> А5) |
Внешнее страхование или (и) разделение риска |
Избежание риска |
принимательскими рисками можно назвать предварительными. Необходимо проанализировать также всю информацию по аналогичным бизнес-проектам. Дальнейшая разработка модели происходит в следующей последовательности:
- • определяются допустимые значения рисков по каждому из методов снижения риска с целью выбора, уточняется в связи с этим стратегия компании;
- • производится отбор рисков, в результате которого отказываются от тех рисков, которые являются неприемлемыми для предпринимателя;
- • проводятся исследования по выработке предупреждающих мероприятий с целью снижения ущерба от выбранных рисков;
- • риски анализируются с учетом предлагаемых мероприятий с целью выявления возможностей применения к ним намеченных методов управления рисками;
- • составляется окончательный план предупреждающих мероприятий, находится степень оценки рисков, величина возможного ущерба, вероятность его наступления. Даются доверительные границы ущерба (минимальное, максимальное и наиболее вероятное значения). Рекомендуется оптимальный вариант бизнес-проекта;
- • анализируется эффективность бизнес-проекта с целью оценки его разработки и внедрения.
Необходимо также подчеркнуть, что создание системы управления риском в организации предполагает:
- • создание эффективной системы оценки и контроля принимаемых решений;
- • выделение специального подразделения или работника, занимающегося управлением рисками;
- • выделение средств и формирование специальных резервов для страхования рисков и покрытия возможных потерь.