КРАТКОСРОЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ

В результате освоения данной главы студент должен:

знать

  • • сущность, объекты и задачи реализации краткосрочных финансовых решений;
  • • методы управления запасами предприятия и их финансирования;
  • • этапы и методы управления дебиторской задолженностью предприятия;
  • • методы управления денежными средствами, а также методы оценки их оптимальных остатков и потребности в дополнительном финансировании;
  • • методы оценки кредиторской задолженности предприятия и управления ей;

уметь

  • • проводить оценку оптимальных остатков запасов и размера расходов на финансирование управления запасами;
  • • оценивать реальное состояние дебиторской задолженности и ее изменение вследствие принятия различных финансовых решений;
  • • проводить оценку оптимальных остатков денежных средств предприятия с учетом различных текущих и прогнозных данных;
  • • формировать текущий платежный календарь и принимать на его основе финансовые решения;
  • • оценивать состояние кредиторской задолженности и ее изменение вследствие принятия различных финансовых решений;
  • • принимать финансовые решения, необходимые для формирования сбалансированного денежного потока;

владеть

• навыками оценки текущего и перспективного финансового состояния предприятия и принятия краткосрочных финансовых решений.

Основной задачей принятия краткосрочных финансовых решений является обеспечение бесперебойного финансирования текущей деятельности предприятия. В связи с этим основными являются мероприятия, обеспечивающие требуемый уровень платежеспособности, деловой активности, рентабельности и финансовой устойчивости предприятия.

Мероприятия но реализации краткосрочных финансовых решений предприятия охватывают такие области, как:

  • • управление денежными средствами;
  • • управление краткосрочными финансовыми вложениями;
  • • управление дебиторской задолженностью;
  • • управление запасами;
  • • управление затратами;
  • • управление источниками текущего финансирования (собственные средства, кредиты и займы, кредиторская задолженность).

В рамках краткосрочной финансовой политики можно выделить уровни финансового менеджмента по степени конкретизации ее объектов и характеру решаемых задач (табл. 4.1).

Таблица 4.1

Объекты и задачи финансового менеджмента в рамках реализации краткосрочной финансовой политики

Уровень финансового менеджмента

Объект финансового менеджмента

Решаемые задачи

Краткосрочная финансовая политика

Выработка общей линии поведения в отношении направлений и источников финансирования текущей деятельности организации

Выбор модели управления оборотным капиталом

Определение размера участия заемного капитала в допустимой зависимости от кредиторов

Стратегия текущего финансиро

вания

Создание условий для гибкого текущего финансирования

Определение круга стратегических кредиторов

Определение форм заимствований с учетом особенностей операционного и финансового циклов предприятия, цены заемных средств и налогового аспекта заимствований

Подготовка условий для оперативного размещения временно свободных средств, налаживание контактов с финансовыми посредниками

Создание внутренних оценочных резервов (резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, резерв под обесценение ценных бумаг)

Поддержание оптимального уровня ликвидности и степени риска заемщика

Рациональное распределение долговой нагрузки организации в соответствии с особенностями его операционного и финансового циклов

Тактические задачи

Оперативное обеспечение гибкости текущего финансирования

Увеличение или уменьшение объемов заимствований в соответствии с изменяющимися потребностями предприятия

Переключение на альтернативные источники заимствований по мере возникновения необходимости

Контроль за своевременным погашением дебиторской и кредиторской задолженностей, кредитов, займов и выплат процентов по ним

Текущее поддержание баланса между требованиями и обязательствами по суммам и срокам

Выбор конкретных форм краткосрочных финансовых вложений по критерию соотношения доходности и риска, диверсификации портфеля вложений

Разработка финансовых решений базируется на комплексной диагностике текущего финансово-экономического состояния организации, а также выявлении существенных параметров действующей финансовой политики предприятия в части, охватывающей оперативные финансовые решения. Подобное исследование позволяет выявить сильные и слабые стороны финансовой деятельности предприятия, а также определить возможные резервы ее улучшения. Анализ должен опираться на показатели финансовой отчетности, данные управленческого учета, а также информацию, содержащуюся во внутренних документах, отражающих отдельные составляющие финансовой политики предприятия.

Текущая потребность в финансировании определяется необходимостью привлечения дополнительных финансовых ресурсов для финансирования текущей деятельности.

Текущая потребность в финансировании может быть определена следующим образом:

Факторы, влияющие на текущую потребность в финансировании:

  • • продолжительность производственного и операционного циклов;
  • • темпы роста производства (чем больше производство, тем больше требуется средств на пополнение запасов, а также на техническое обеспечение процесса производства);
  • • условия оплаты дебиторов и кредиторов;
  • • сезонность делового цикла (снабжения, производства и реализации);
  • • состояние конъюнктуры рынка (спрос, предложение, уровень цен);
  • • удельная добавленная стоимость в цене готовой продукции и т.п.

Источники финансирования текущей финансовой потребности:

  • • собственные средства;
  • • заемные средства.

К собственным средствам относятся:

  • • вклады собственников в уставный капитал;
  • • дополнительная эмиссия акций;
  • • чистая прибыль предприятия;
  • • амортизационный фонд;
  • • различные виды резервов предприятия.

К заемным средствам относятся:

  • • кредиты, привлекаемые у коммерческих банков;
  • • займы (привлекаемые у других участников рынка, не относящихся к кредитным организациям);
  • • кредиторская задолженность (перед поставщиками, персоналом организации по выплате заработной платы, перед бюджетом и внебюджетными фондами);
  • • выпуск векселей;
  • • факторинг (переуступка нрава требования дебиторской задолженности специализированным факторинговым компаниям на платной основе).
 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >