Показатели финансовой устойчивости

Самым простым, но в то же время и самым приближенным способом оценки финансовой устойчивости является проверка соблюдения следующего соотношения:

Оборотные активы < Собственные капитал × 2 – Внеоборотные активы,

или

Наиболее точным способом оценки финансовой устойчивости является расчет коэффициентов, представленных в табл. 7.23.

Таблица 7.23

Коэффициенты финансовой устойчивости и способы их расчета

Показатель

Способ расчета

Нормальное ограничение

Пояснения

1. Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)

У1 = Заемный капитал / Собственный капитал

У1 = (стр. 590 + стр. 690) / стр. 490

Не выше 1,5

Показывает, сколько организация привлекла заемных средств на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

2. Собственный капитал в обороте (собственный оборотный капитал, собственные оборотные средства)

У2 = (Капитал и резервы +

+ Доходы будущих периодов -

  • – Расходы будущих периодов
  • – Задолженность учредителей по взносам

в уставный капитал) -

– Внеоборотные активы. Или упрощенно У2 = Капитал

и резервы -

– Внеоборотные активы

У2 = (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 – стр. 244) – стр. 190. Или упрощенно У2 = стр. 490 – стр. 190

Увеличение показателя является положительной тенденцией

Нулевое или отрицательное значение показателя свидетельствует, что все оборотные (может быть, и часть внеоборотных) активы сформированы за счет заемных источников (средств)

3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками

У3 = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / (Запасы +

+ НДС)

У3 = (стр. 490 – стр. 190)/ (стр. 210 + стр. 220)

Увеличение показателя рассматривается как положительная тенденция

Показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов

4. Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала)

У4 = Собственный капитал / Валюта баланса

У4 = стр. 490 / стр. 700

0,4 ≤ У4 ≤ 0,6

Соизмеряет собственный капитал со всеми источниками финансирования

5. Коэффициент финансирования

У 5 = Собственный капитал / Заемный капитал

У5 = стр. 490 / (стр. 590 + стр. 690)

У5 ≥ 0,7, оптимальное значение У5 ≈ 1,5

Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств

6. Коэффициент финансовой устойчивости

У6 = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса

У6 = (стр. 490 + стр. 590) / (стр. 190 + стр. 290)

У6 ≥ 0,6

Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

7. Коэффициент маневренности

У7 = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Собственный капитал

У7 = (стр. 490 – стр. 190) / стр. 490

Высокие значения У7 положительно характеризуют финансовое состояние. Рекомендованное значение 0,2-0,5

Показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы, т.е. находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом

8. Коэффициент иммобилизации

У8 = Внеоборотные активы / Оборотные активы

У8 = стр. 190 / стр. 290

Данный показатель отражает, как правило, отраслевую специфику фирмы

Характеризует соотношение постоянных и текущих активов

Показатели деловой активности

Применение термина "деловая активность" в отечественной экономической литературе началось сравнительно недавно, и его значение еще не устоялось. Но в контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности под деловой активностью обычно понимают эффективность текущей производственной и коммерческой деятельности организации.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении поставленных ею целей, что отражается в различных показателях. В финансовом аспекте деловую активность можно характеризовать двумя группами показателей: общие показатели оборачиваемости и показатели управления активами.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, может быть оценена следующими показателями: скорость оборота – количество оборотов, которое делает за анализируемый период капитал организации или его составляющие; период оборота – средний срок, за который возвращаются вложенные в хозяйственную деятельность организации денежные средства.

Наиболее распространенные в аналитической работе коэффициенты деловой активности представлены в табл. 7.24. При расчете указанных коэффициентов необходимо учесть следующее:

1) все показатели бухгалтерского баланса, которые содержат слова "средняя", "среднегодовая", определяются по формуле средней арифметической:

где – величина актива на начало и конец анализируемого периода соответственно;

  • 2) показатель "Выручка от продажи" содержится в форме № 2 (стр. 010);
  • 3) продолжительность одного оборота (в днях) = (Длительность анализируемого периода, в днях) / (Коэффициент оборачиваемости актива, в оборотах).

Таблица 7.24

Коэффициенты деловой активности и способы их расчета

Показатель

Способ расчета

Пояснения

Общие показатели оборачиваемости

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), обороты

Д1 = Выручка от продажи / Среднегодовая стоимость активов

Д1 = (стр. 010, форма № 2) / (стр. 190 + стр. 290, форма № 1)

Характеризует эффективность использования имущества

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты

Д2 = Выручка от продажи / Среднегодовая стоимость оборотных активов

Д1 = (стр. 010, форма № 2) / (стр. 290, форма № 1)

Характеризует скорость оборота всех оборотных средств (материальных и денежных)

3. Коэффициент отдачи НМА, обороты

Д3 = Выручка от продажи / Средняя стоимость НМА

Д3 = (стр. 010, форма № 2) / (стр. 110, форма № 1)

Характеризует эффективность использования НМА

4. Фондоотдача, обороты

Д4 = Выручка от продажи / Среднегодовая стоимость основных средств

Д4 = (стр. 010, форма № 2) / (стр. 120, форма № 1)

Характеризует эффективность использования основных средств предприятия

5. Коэффициент отдачи собственного капитала, обороты

Д5 = Выручка от продажи / Средняя стоимость собственного капитала

Д1 = (стр. 010, форма № 2) / (стр. 490, форма № 1)

Характеризует скорость оборота собственного капитала. Показывает, сколько выручки (в руб.) приходится на 1 руб. вложенного собственного капитала

Показатели управления активами

6. Оборачиваемость материальных средств (запасов), дни

Дб = (Средняя стоимость запасов × Т) / Выручка от продажи, где Т – длительность анализируемого периода, дней

Д6 = (стр. 210, форма № 1) × Т / (стр. 010, форма №2)

Показывает, за сколько дней (в среднем) оборачиваются запасы в анализируемом периоде

7. Оборачиваемость денежных средств, дни

Д7 = (Средняя стоимость денежных средств × Т) / Выручка от продажи

Д7 = (стр. 260, форма № 1) × T / (стр. 010, форма № 2)

Показывает срок оборота денежных средств

8. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, обороты

Д8 = Выручка от продажи / Средняя стоимость дебиторской задолженности

Д8 = (стр. 010, форма № 2) / (стр. 230 или 240, форма № 1)

Показывает количество оборотов средств, находящихся в дебиторской задолженности

9. Срок погашения дебиторской задолженности, дни

Д9 = (Средняя стоимость дебиторской задолженности × Т) / Выручка от продажи

Д9 = (стр. 230 или 240, форма № 1) × Т/(стр. 010, форма № 2)

Показывает, за сколько дней (в среднем) погашается дебиторская задолженность предприятия

10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты

Д10 = Выручка от продажи / Средняя стоимость кредиторской задолженности

Д10 = (стр. 010, форма № 2) / (стр. 620, форма № 1)

Показывает, расширяется или снижается коммерческий кредит, предоставляемый предприятию (т.е. представленные отсрочки по оплате товарно-материальных ценностей, работ, услуг)

11. Срок погашения кредиторской задолженности, дни

Д11= (Средняя стоимость кредиторской задолженности × Т) / Выручка от продажи

Д11 = (стр. 620, форма № 1) × Т / (стр. 010, форма № 2)

Показывает средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам

Показатели рентабельности

Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в него (предприятие) капитал. При расчете коэффициентов рентабельности для оценки экономического эффекта можно сопоставлять размер полученной прибыли с величиной ресурсов или затрат. Но целесообразнее соотносить прибыль не только с ресурсами (затратами), но и с совокупным доходом в виде выручки от текущей деятельности. В этом случае возникает две группы показателей:

  • 1) показатели, где базовым элементом (знаменателем коэффициента) выступает выручка от продаж (см. стр. 010, форма № 2);
  • 2) показатели, где базовым элементом (знаменателем коэффициента) выступает стоимостная оценка ресурса (см. стр. 300 или 490, форма № 1) или затрат (см. стр. 020, 030, 040, форма № 2).

Наиболее распространенные в аналитической работе коэффициенты, характеризующие рентабельность (прибыльность), а также способы их расчета на основе форм отчетности (формы № 1, 2) представлены в табл. 7.25.

При этом следует помнить, что показатель "Выручка от продаж", указанный в форме № 2 по стр. 010, не содержит НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей, которые получило предприятие в составе валовой выручки.

Таблица 7.25

Коэффициенты рентабельности и способы их расчета

Показатель

Способ расчета

Пояснения

1. Рентабельность объема продаж, %

Р1 = Прибыль от продаж × 100 / Выручка от продаж

Р1 = (стр. 050, форма № 2) × 100 / (стр. 010, форма № 2)

Характеризует размер прибыли на 1 руб. объема реализованной продукции

2. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности, %

Р2 = Прибыль до налогообложения × 100 / Выручка от продаж

Р2 = (стр. 140, форма № 2) × 100 / (стр. 010, форма № 2)

Показывает размер прибыли до выплаты налога на прибыль на 1 руб. объема реализованной продукции

3. Чистая рентабельность, %

Р3 = Чистая прибыль × 100 / Выручка от продаж

Р3 = (стр. 190, форма № 2) × 100 / (стр. 010, форма № 2)

Характеризует размер чистой прибыли на единицу выручки, т.е. уровень прибыли после выплаты налога на прибыль

4. Экономическая рентабельность, %

Р4 = Чистая прибыль × 100 / Средняя стоимость имущества

Р4 = (стр. 190, форма № 2) × 100 / (стр. 300, форма № 1)

Характеризует эффективность использования всего имущества

5. Рентабельность собственного капитала,

%

Р5 = Чистая прибыль × 100 / Средняя стоимость собственного капитала

P6 = (стр. 190, форма № 2) × 100 / (стр. 490, форма № 1)

Характеризует эффективность использования собственного капитала. Данный показатель и его динамика влияют на уровень котировки акций

6. Валовая рентабельность, %

Р6 = Прибыль валовая × 100 / Выручка от продаж

РЗ = (стр. 029, форма № 2) × 100 / (стр. 010, форма № 2)

Характеризует размер валовой прибыли на единицу выручки

7. Рентабельность реализованной продукции (затратоотдача), %

Р7 = Прибыль от продаж × 100 / Затраты на производство и реализацию продукции

Р7 = (стр. 050, форма № 2) × 100 / (стр. 020 + стр. 030 + стр. 040, форма № 2)

Показывает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 руб. полных затрат

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >