Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Политэкономия arrow Экономическая теория

РЫНОК КАПИТАЛА

В результате изучения данной главы студент должен:

знать

  • • сущность капитала и его особенности;
  • • виды капитала и их общие свойства;
  • • предельную эффективность инвестиций;
  • • природу процента;
  • • понятия инвестиций и инвестирования;
  • • экономическое содержание дисконтированной (приведенной) стоимости;
  • • правила принятия инвестиционного решения;

уметь

  • • разбираться в классификациях капитала как фактора производства;
  • • различать инвестиции и инвестирование;
  • • объяснять сущность инвестиционного проекта;
  • • объяснять механизм формирования цены спроса и цены предложения капитального ресурса;
  • • рассчитывать дисконтированную стоимость;
  • • определять оптимальный уровень инвестирования;

владеть

  • • методом дисконтирования;
  • • навыками определения предельной эффективности инвестиций и капитала;
  • • навыками построения кривых цены спроса и цены предложения капитальных ресурсов;
  • • навыками обоснования стратегии принятия фирмой инвестиционного решения;
  • • навыками расчета ставки дисконтирования.

Капитал как фактор производства: сущность, особенности

Капитал – одна из основных экономических категорий, имеющих сложную структуру, которая находится в диалектическом развитии. Капитал как таковой может быть отделен от земли и труда, которые, как обычно считается, не создаются экономической системой.

Согласно "Словарю современной экономической теории Макмиллана" слово капитал используется в двух значениях: во-первых, как обозначение фактора производства, создаваемого самой экономической системой; во-вторых, как термин для обозначения финансовых активов[1].

Разные школы и разные исследователи по-разному подходили к определению капитала. Например, меркантилисты понятие капитала выводили из сферы обращения и отождествляли его с деньгами. В концепции физиократов капитал – это те средства, которые вложены в земледелие, поскольку промышленность и торговля физиократами рассматривались как бесплодные сферы. А. Смит трактовал эту экономическую категорию двояко: с одной стороны, как запасы, предназначенные для дальнейшего производства (как вечное и естественное условие производства), с другой – как силу, командующую трудом, т.е. акцент делался на средства производства.

Особое место экономическая категория "капитал" занимала в исследованиях К. Маркса. У Маркса было несколько определений капитала. Одно из них выражается общей формулой

Д-Т-Д;

где Д – первоначально авансированный капитал в денежной форме; Т – произведенные товары; Д – первоначально авансированный капитал и прибавочная стоимость. При упрощенном подходе, адаптированном к современным условиям, возможно рассмотрение Д как первоначальных инвестиций, Т – как процесса производства благ и услуг, а Д' = Д + АД, т.е. получение дохода.

При самом общем подходе капитал как фактор производства представляет собой совокупность производственных ресурсов, которые созданы людьми для того, чтобы с их помощью производить экономические блага ради получения прибыли[2].

Определенная часть капитала может принимать вполне осязаемые формы в виде оборудования для добычи нефти, трубопроводов, транспортных средств. Мелиорация земли представляет собой другую форму капитала: она включает в себя производство ирригационных работ, что повышает плодородие почвы. Кроме того, из гл. 15 известно, что знания, умения и опыт, приобретенные на основании практической деятельности и процессов обучения, являются примером человеческого капитала.

Основной чертой, которая объединяет все перечисленные формы капитала, является присущая им связь между настоящим и будущим временем. На самом деле, прежде чем получать доход в будущем, необходимо сегодня затратить деньги на покупку нефтедобывающего оборудования, проведение ирригационных работ или обучение.

Денежные средства, ценные бумаги и иное имущество, имеющее денежную оценку, которые вкладываются в объект предпринимательской или иной деятельности с целью получения дохода в будущем, называются инвестициями. Процесс вложения денежных средств с целью получения дохода в будущем называется инвестированием. Инвестирование предполагает реализацию инвестиционного проекта, под которым понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков вложения денежных средств. Таким образом, на рынке капитала переплетаются собственно рынок капитальных ресурсов и денежный рынок, на котором берутся средства для приобретения этих ресурсов.

Процесс инвестирования, т.е. закупка строительной техники, цемента, кирпича, отделочных материалов, представляет собой приобретение инвестиционных ресурсов. Закономерности функционирования соответствующих рынков – это обычные закономерности товарных рынков. Рынок цемента мало отличается от рынка строительной техники. На этих рынках на покупателя оказывают влияние цена ресурса, цены других товаров, реклама, доход покупателя. Продавец заинтересован в оптимизации цен и росте продаж.

Однако принятие решения в процессе обоснования инвестиционного проекта, для реализации которого покупаются капитальные ресурсы, является выбором, решающую роль в котором играет соотношение между доходностью проекта и затратами на привлечение необходимых денежных средств. Таким образом, основным ресурсом с этой точки зрения являются привлекаемые на определенных условиях деньги. Деньги сами по себе не являются ресурсом, поскольку купюры и монеты как таковые не пригодны для производства каких-либо товаров и услуг. Предприниматели приобретают "покупательную способность" денег, т.е. возможность с помощью денег купить требуемые капитальные ресурсы. Следовательно, беря деньги в долг под процент, фирмы фактически приобретают способность использовать производительные возможности реальных капитальных средств.

В главе 7 было рассмотрено понятие предпринимательства. Изучение этой темы позволяет понять, что человек, имеющий инновационную идею, может занять необходимое количество денег на денежном рынке для ее реализации и способен вернуть эти деньги с процентами в установленный банком срок, оставшисьпри этом с прибылью. Решающим условием для этого является наличие инвестиционного проекта, внутренняя норма доходности по которому будет больше, чем величина банковского процента. Это объясняет, что объем инвестиций предпринимателя определяется ситуацией на денежном рынке, а не на рынке инвестиционных ресурсов: машин и оборудования.

  • [1] Словарь современной экономической теории Макмиллана. М.: ИНФРА-М., 1997. С. 64-65.
  • [2] Микроэкономика: практический подход (Managerial Economics): учебник / под ред. А. Г. Грязновой, А. Ю. Юданова. М.: КноРус, 2004. С. 412.
 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы