Экономические критерии оценки эффективности систем управления качеством

Экономические критерии оценки эффективности систем управления качеством можно рассматривать как в рамках отдельных разработок (обычно инновационных проектов), так и в масштабах деятельности всего предприятия (табл. 3.1).

Таблица 3.1

Экономические критерии оценки эффективности систем управления качеством

Показатели экономической эффективности инновационных проектов

Инновационный проект (ИП) – это метод проведения целенаправленных научных исследований, в которых первостепенное значение имеют новаторские знания, применяемые для создания новой продукции, производственных процессов, услуг и т.д.

Цель инновационного проекта – получение новых знаний, необходимых для реализации приоритетных тематических направлений ИП за счет интегрирования "критической массы" исследований и ресурсов.

Инновационные проекты, как правило, призваны способствовать повышению экономических показателей компаний (повышая ее конкурентоспособность) либо решению основных социальных проблем.

Экономическая эффективность проектов характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников в пределах расчетного периода. Общая продолжительность этого периода составляет горизонт расчета и принимается с учетом следующих обстоятельств:

• – продолжительности создания, эксплуатации и ликвидации объекта;
• – средневзвешенного нормативного срока службы основного технологического оборудования;
• – достижения заданных характеристик прибыли, требований инвесторов.

В пределах горизонта расчета выделяют шаги расчета, в качестве которых могут выступать год, квартал, месяц.

Затраты, осуществляемые участниками проекта, дифференцируются на первоначальные, или капиталообразующие, инвестиции; текущие; ликвидационные. Стоимостная оценка результатов и затрат плана или проекта производится на основе следующей системы стоимостных критериев: базисные цены; мировые цены; прогнозные цены; расчетные цены.

Под базисными () понимаются цены, сложившиеся па рынке на определенный (базисный) момент времени. Базисная цена считается неизменной в течение всего расчетного периода.

На стадии технико-экономического обоснования (ТЭО) инновационного проекта обязательным является расчет экономической эффективности в прогнозных (текущих) и расчетных ценах. Прогнозная цена () продукции или ресурса определяется с учетом базисной цены и индекса изменения цены на шаг прогнозирования (). Иначе говоря,

Расчетные цены используются для вычисления интегральных показателей эффективности, если текущие значения затрат и результатов выражаются в прогнозных ценах. Расчетные цены используются для обеспечения сравнимости результатов, полученных при различных уровнях инфляции. Расчетные цены определяются путем введения множителя-дефлятора, соответствующего индексу общей инфляции, т.е. это цены, очищенные от общей инфляции.

В соответствии с методическими рекомендациями сравнение различных вариантов плановых или проектных решений рекомендуется производить с использованием следующей системы основных показателей:

• 1) чистая текущая стоимость (NPV) или чистый дисконтированный доход (ЧДД);
• 2) индекс доходности (PI);
• 3) внутренняя норма доходности (IRR);
• 4) срок окупаемости инвестиций (PP).

Среди дополнительных показателей нередко фигурируют:

• 1) текущий эквивалент серии аннуитетных платежей
• (Р);
• 2) модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR);
• 3) чистая терминальная стоимость (NTV);
• 4) учетная норма прибыли (ARR).

Чистый дисконтированный доход (ЧДД), или чистая текущая стоимость (Net Present Value – NPV), – разность дисконтированных денежных потоков поступлений и платежей, производимых в процессе реализации инновационного проекта:

где – доходы, генерируемые инновационным проектом в ί-м году; – инвестиционные затраты в t-м году; T – инновационный период; R – ставка дисконтирования.

Экономический смысл NPV можно представить как результат, получаемый немедленно после принятия решения об осуществлении инновационного проекта. Положительное значение NPV свидетельствует о целесообразности принятия решения о финансировании и реализации инновационного проекта, а при сравнении альтернативных вариантов экономически выгодным считается вариант с наибольшей величиной NPV.

Индекс доходности (Profitability Index – PI) представляет собой отношение суммы приведенных поступлений к величине приведенных затрат:

Если PI > 1, то проект считается экономически выгодным, поскольку современная стоимость чистого денежного потока превышает инвестиционные затраты, обеспечивая тем самым наличие положительной величины NPV. При PI < 1 проект следует отклонить.

Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return – IRR) представляет собой ставку сравнения, при которой дисконтированная стоимость поступлений денежных средств по проекту равна сумме дисконтированных затрат:

IRR определяет темп роста капитала, инвестированного в проект.

По сути, IRR представляет собой процентную ставку, при которой NPV = 0. Экономический смысл IRR состоит в определении максимальной процентной ставки за привлекаемые источники финансирования проекта, при которой ИП остается безубыточным.

Срок окупаемости инвестиций (Payback Period – PP) – это один из наиболее часто применяемых показателей, особенно для предварительной оценки эффективности инвестиций.

Срок окупаемости определяется как период времени, в течение которого инвестиции будут возвращены за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта. Более точно под сроком окупаемости понимается продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна сумме инвестиций:

Очевидно, что на величину срока окупаемости помимо интенсивности поступления доходов существенное влияние оказывает используемая норма дисконтирования доходов. Естественно, что наименьший срок окупаемости соответствует отсутствию дисконтирования доходов. Величина PP монотонно возрастает по мере увеличения ставки процента.

Срок окупаемости инновационного проекта используется в качестве критерия принятия решения в большинстве случаев в виде ограничения по срокам возврата инвестиций: если срок окупаемости больше некоторого принятого инвестором граничного значения, то инновационный проект исключается из состава рассматриваемых.

Текущий эквивалент серии аннуитетных платежей (Р) позволяет определить сумму платежей A, которые через Т периодов при ставке сравнения R будут эквивалентны текущей сумме Р:

где Р – текущий эквивалент серии аннуитетных платежей; А – аннуитетные (постоянные по величине и регулярно осуществляемые) платежи.

Данный критерий может использоваться для текущей оценки стоимости инновационных проектов, предусматривающих аннуитетные платежи.

Модифицированная внутренняя норма доходности MIRR позволяет оценить эффективность инновационной деятельности на уровне всей организации. Приведенный экономический эффект инновационной деятельности может быть измерен как разница между дисконтированными величинами NPV проектов, начавшихся в отчетном году, и дисконтированной стоимостью затрат (I) на НИОКР за период Т:

где MIRR – модифицированная IRR инновационной деятельности; R – ставка дисконтирования (в расчете на период t); Т – временной лаг между началом исследований и началом реализации проектов, основанных на их результатах; – сумма NPV инновационных проектов, начатых в отчетный период.

Следует отметить, что критерий MIRR, с одной стороны, дает обобщающую оценку эффективности инновационной деятельности на протяжении периода Т. Однако, с другой стороны, критерий MIRR не учитывает последние инновационные разработки, эффект которых еще не успел проявиться в форме коммерчески применимых продуктов и технологий (т.е. еще не продемонстрировал экономический эффект).

Чистая терминальная стоимость (Net Terminal Value - NTV) представляет собой разность суммы элементов возвратного потока и исходной инвестиции, наращенных к моменту окончания оцениваемого проекта. Принимается во внимание временная ценность денежных средств. Критерий NPV основан на приведении денежного потока к началу действия проекта, т.е. в его основе – операция дисконтирования. Можно воспользоваться и обратной, но родственной операцией – наращением. В этом случае элементы денежного потока будут приводиться (наращиваться) к моменту окончания проекта. Величина, рассчитанная сопоставлением наращенных элементов потока, получила название чистой терминальной стоимости. Формула расчета критерия NTV имеет вид:

Условия принятия проекта на основе критерия NTV такие же, как и NPV: если NTV > 0, то проект следует принять; если NTV < 0, то проект следует отвергнуть; если NTV = О, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Следует признать, что критерии NPV и NTV во многом дублируют друг друга, т.е. отбор проекта но одному из них дает в точности такой же результат при использовании и другого критерия.

Учетная норма прибыли (Accounting Rate of Return - ARR) применяется для оценки инвестиционных проектов и предусматривает сопоставление средних значений прибыли и инвестиции. Этот метод имеет две характерные черты:

• – во-первых, он не предполагает дисконтирования показателей дохода;
• – во-вторых, доход характеризуется показателем чистой прибыли PN (прибыль за вычетом отчислений в бюджет).

ARR рассчитывается делением среднегодовой прибыли на среднюю величину инвестиции (в %).

Средняя величина инвестиции находится делением исходной суммы капитальных вложений на два, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны; если допускается наличие остаточной или ликвидационной стоимости (RV), то ее оценка должна быть учтена в расчетах. Приведем одну из самых распространенных методик расчета ARR:

Рассматриваемый показатель чаще всего сравнивается с некоторой модификацией коэффициента рентабельности активов (ROA).