Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Международный бизнес

СПЕЦИФИКА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В ВЕДУЩИХ СЕКТОРАХ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ (НА ПРИМЕРЕ ТОПЛИВНО-ЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО КОМПЛЕКСА, МЕТАЛЛУРГИЧЕСКОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ И БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ)

Несмотря на стремительное развитие процессов глобализации и унификации в современном мире, осуществление международных бизнес-операций и интернационализация компаний в различных отраслях народного хозяйства имеют свои существенные особенности. Знание специфики конъюнктуры (под которой, согласно общему определению, понимается совокупность факторов и обстоятельств, формирующих состояние какой-либо среды и влияющих на осуществление и результаты протекающих в этой среде процессов) различных мировых товарных рынков наряду с общехозяйственной конъюнктурой является залогом успеха международных коммерческих операций.

В настоящей главе рассматривается состояние и особенности организации и эффективного ведения международного бизнеса в нефтегазовой сфере, металлургической промышленности и банковском секторе.

Особенности международного бизнеса в нефтегазовой сфере

Энергетический сектор является базисом для развития современного хозяйства любой страны, что обусловлено его особой ролью в формировании ВВП, привлечении инвестиций, в обеспечении экономической и политической безопасности государства. Топливно-энергетические ресурсы служат основой формирования многих территориально-производственных комплексов, в том числе промышленных, определяя их специализацию на энергоемких производствах.

Мировой рынок топливно-энергетических товаров по своим масштабам, экономической и политической значимости является одним из важнейших элементов современных мирохозяйственных связей. Нефтяная, газовая и угольная промышленности – важнейшие составляющие ТЭК, развитие которого, определяется потребностью в конечных энергоресурсах и возможными источниками первичных энергоносителей и эффективностью их использования. Если первый фактор отражает условия, определяющие уровень развития ТЭК в целом, то второй фактор показывает взаимосвязь отраслей, входящих в ТЭК, отражает эффективность использования первичных энергоносителей при преобразовании в другие виды энергии (главным образом, органического топлива в электрическую и тепловую энергию). Таким образом, ТЭК представляет собой сложную систему производств, процессов, материальных устройств по добыче, преобразованию, транспортировке, распределению и потреблению как первичных топливно-энергетических ресурсов, так и преобразованных видов энергоносителей. В состав ТЭК входят взаимодействующие и взаимообусловленные подсистемы: отрасли топливной промышленности (угольная, нефтяная, газовая) и электроэнергетика.

Основным источником формирования доходов в топливно- энергетической сфере является горная рента – не зависящий от экономической деятельности хозяйствующих субъектов доход от собственности на природные ресурсы (в том числе нефть, газ, уголь), возникающий при их эксплуатации. Горная рента представляет собой сверхдоход, или избыточный доход, который образуется при добыче полезных ископаемых после оплаты труда, капитала и получения прибыли, определяемой наиболее типичным уровнем нормы отдачи на инвестиции в данном секторе экономики. Часть горной ренты поступает в доход государства, часть остается у предпринимателей, осуществляющих добычу полезных ископаемых. В разных странах существуют различные механизмы распределения горной ренты между государством и недропользователями.

В международной практике сложилось несколько наиболее распространенных режимов недропользования и соответствующих им типов соглашений между государством и инвестором, среди которых – лицензирование и концессия. Концессия представляет собой договор на временную сдачу государством иностранному или отечественному юридическому лицу (концессионеру) в эксплуатацию природных ресурсов, объектов инфраструктуры, предприятий, оборудования. Взамен концедент получает вознаграждение в виде разовых (паушальных) или периодических (роялти) платежей.

Первая концессия в нефтяной отрасли появилась в 1901 г. в Персии (концессия Д'Арси). Открытие месторождения нефти в рамках данной концессии (которая охватывала более половины территории современного Ирана) привело к возникновению в 1909 г. Anglo-Persian Oil Company, позднее переименованной в British Petroleum (BP). До середины XX в. концессии часто носили кабальный характер, заключались на очень длительный срок (до 100 лет) и охватывали целые сектора экономики развивающихся стран. Концессионные платежи были ничтожны по сравнению с получаемыми прибылями. Лишь во второй половине XX в. развивающиеся государства (прежде всего нефтедобывающие) добились изменения дискриминационных условий. В частности широко распространилась система раздела прибыли, полученной от концессий, вместо фиксированных платежей.

Еще одной формой взаимоотношений государства и частного бизнеса в области освоения природных ресурсов являются соглашения о разделе продукции. СРП представляет собой договор между государством и инвестором, согласно которому инвестору на возмездной основе на определенный срок предоставляются исключительные права на поиск, разведку и добычу минерального сырья на определенном участке недр и на ведение связанных с этим работ. Впоследствии между инвестором и государством осуществляется раздел продукции по правилам, оговоренным в соглашении. Таким образом, при режиме СРП доходы государству поступают в форме продукции (нефти, газ). Это представляет определенные преимущества, в случае если, например, валюта государства не является свободно конвертируемой. СРП предпочитают развивающиеся страны и страны с переходной экономикой, тогда как концессии и лицензии наиболее распространены в государствах с развитой экономико-правовой системой. Особенностью СРП является индивидуализированный порядок распределения горной ренты. СРП являются более выгодными при реализации крупных и сверхсложных проектов, подверженных повышенным рискам.

Вопросы практики

В настоящее время в Российской Федерации реализуются три крупных проекта на условиях СРП: Харьягинское нефтяное месторождение, "Сахалин-1" и "Сахалин-2". Все проекты к 2012 г. вышли на уровень раздела продукции. В течение всего срока реализации проектов СРП в бюджет РФ предусмотрены поступления в размере свыше 200 млрд долл, в виде налогов, роялти и доли прибыльной продукции государства.

Соглашение о разработке и добыче нефти на Харьягинском месторождении, расположенном в Ненецком автономном округе, на условиях раздела продукции было заключено в 1995 г. сроком на 29 лет с возможностью продления до 33 лет и вступило в силу 1 января 1999 г. Инвесторами проекта являются французская компания Total (40%), норвежская Slatoil (30%), а также российские ОАО "Зарубежнефть" (20%) и ОАО "Ненецкая нефтяная компания" (10%). Суммарные поступления в бюджетную систему Российской Федерации от реализации Харьягинского СРП за период 1999–2011 гг. составили 1,5 млрд долл. В августе 2011 г. накопленная добыча по проекту достигла 10 млн т, и в соответствии с условиями соглашения доля сырой нефти, предназначающейся государству в уплату за пользование недрами составляет 7%.

"Сахапин-1" – первый масштабный шельфовый проект, осуществляемый в Российской Федерации на условиях СРП (заключено в 1996 г.), предусматривает разработку трех месторождений, расположенных на северо-восточном шельфе острова Сахалин в акватории Охотского моря. Оператором проекта "Сахалин-1" является компания "Эксон Нефтегаз Лимитед" дочернее предприятие американской компании ExxonMobil. Другими участниками проекта являются японский консорциум SODECO (30%), родственные организации российской государственной компании "Роснефть" ("РН-Астра" (8,5%) и "Сахалинморнефтегаз-Шельф" (11,5%)) и индийская государственная нефтяная компания ONGC (20%). Коммерческая добыча нефти по проекту началась в 2005 г. В 2006 г. введен в строй нефтепровод Чайво – Де-Кастри, береговой комплекс подготовки нефти и нефтяной терминал в порту Де-Кастри, откуда был начат экспорт нефти в Японию и Республику Корея.

Еще один проект, связанный с разработкой нефтяных и газовых шельфовых месторождений и реализуемый на условиях СРП – "Сахалин-2". Оператором этого проекта выступает компания Sakhalin Energy Investment Company Ltd. (Sakhalin Energy), акционерами которой являются дочерние предприятия российской компании "Газпром" (50% плюс одна акция), англо-голландской Shell (27,5%), японских корпораций Mitsui (12,5% акций) и Mitsubishi! 10% акций). В рамках этого проекта в 2009 г. был введен в эксплуатацию первый в России завод по производству СПГ, экспорт которого осуществляется в страны Азиатско-Тихоокеанского региона. Общая сумма средств, поступивших российской стороне по СРП в 1995–2011 гг. составила около 3 млрд долл.[1]

Размышляем самостоятельно

Используя матерная, представленный выше в Вопросах практики, подумайте, почему именно указанные месторождения начачи разрабатываться на основе СРП. Какие преимущества от реализации этих проектов получает Россия, а какие – зарубежные компании? Есть ли у режима СРП недостатки? Попробуйте найти примеры использования режима СРП за рубежом.

Мировой баланс потребления первичной энергии

Рис. 15.1. Мировой баланс потребления первичной энергии[2]

К середине XX в. нефть прочно заняла лидирующие позиции в структуре мирового энергопотребления и продолжает оставаться на этом месте и сегодня (рис. 15.1), несмотря на то, что ее доля несколько снизилась в последние десятилетия. Промышленная добыча нефти в мире началась в середине XIX в. и росла пропорционально увеличению энергоемкости мировой экономики. Если в 1859 г. на всем земном шаре добывалось порядка 100 баррелей в день, то к 2011 г. мировая добыча составила почти 83,5 млн баррелей в сутки[3]. Быстрый рост добычи нефти во второй половине XX в. по сравнению с углем был обусловлен рядом ее физических и технологических преимуществ: высокая теплотворность, большая скорость сгорания, относительная несложность переработки и извлечения из нее широкого круга углеводородов, а также удобство транспортировки.

Исторический экскурс

Нефть была известна человечеству с древних времен. Раскопками на берегу Евфрата установлено существование нефтяного промысла за 6000– 4000 лет до н.э. В то время нефть применяли в качестве топлива, а нефтяные битумы – в строительном и дорожном деле. Нефть известна была и древнему Египту, где она использовалась для бальзамирования покойников. Нефть как горючий материал применялась и в Древней Греции. В те времена горючая жидкость добывалась из мест скопления и выхода на поверхность вручную.

Несмотря на то, что начиная с XVIII в. предпринимались попытки очищать нефть, все же почти до второй половины XIX в. она использовалась в натуральном виде. На нефть было обращено внимание только после того, как было доказано в России заводской практикой братьев Дубининых (1823), а в Америке химиком Б. Силлиманом (1855), что из нее можно выделить керосин – осветительное масло, получившее уже широкое распространение и вырабатывавшееся из каменного угля и сланцев. Этому способствовал возникший в середине XIX в. способ добычи нефти с помощью буровых скважин вместо колодцев.

Время появления механического бурения нефтяных скважин в 1859 г. в штате Пенсильвания (США) принято считать началом развития нефтяной промышленности. В России первые скважины были пробурены на Кубани в 1864 г. В 1866 г. был получен первый управляемый фонтан нефти. Уже в 1898 г. Россия обошла США и вышла на первое место по добыче нефти в мире.

Таким образом, впервые широкое коммерческое применение нефти началось в середине XIX в., а поистине масштабное, отметившее начало нового витка современной индустриальной революции, – после Второй мировой войны.

Мировые запасы нефти распределены крайне неравномерно, что предопределило высокую степень интернационализации нефтегазового бизнеса еще на этапе зарождения отрасли. В настоящее время половина всех подтвержденных запасов "черного золота" приходится на страны БСВ (Саудовская Аравия, Иран, Ирак, Кувейт и ОАЭ). Второе место занимает Западное полушарие, где нефтяные ресурсы сосредоточены преимущественно в Венесуэле, США, Мексике, Канаде и Бразилии. Третье место в мире по объему запасов нефти занимает территория бывшего СССР, где сосредоточено около 9% мировых запасов нефти, и главным образом Россия, которая обладает более 5% подтвержденных мировых запасов. По этому показателю наша страна занимает седьмое место в мире, уступая лишь пятерке стран Персидского залива и Венесуэле (рис. 15.2). На четвертом месте находится Африка. Ведущее положение на континенте занимают Ливия, Нигерия, Алжир и Ангола. Далее следуют Азиатско-Тихоокеанский регион и Западная Европа. В первом – ведущее положение занимает Китай, затем Индонезия, Индия и Малайзия. В Западной Европе основные запасы принадлежат Норвегии и Великобритании, более 4/5 нефтяных запасов этого региона приходится на месторождения континентального шельфа Северного моря. Характерно, что в целом на континентальных морских шельфах сосредоточено около 1/5 современных мировых запасов нефти, и их доля в последнее десятилетие имеет устойчивую тенденцию к росту, несмотря на относительно высокий уровень издержек по их добыче.

По имеющимся оценкам, более 2/3 мировых современных доказанных запасов нефти сосредоточено в странах – членах ОПЕК, и почти 9/10 – в государствах, которые относят к развивающимся, хотя некоторые из них, например, Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ, именно за счет доходов от экспорта "черного золота" по размерам национального дохода на душу населения опережают даже развитые страны.

Страны-лидеры по запасам нефти, млрд т, доля в мировых запасах, 2011

Рис. 15.2. Страны-лидеры по запасам нефти, млрд т, доля в мировых запасах, 2011[3]

Мировая торговля нефтью по своим масштабам, экономической и политической значимости является одним из важнейших элементов современных мирохозяйственных связей. В настоящее время по каналам международной торговли проходит 65% добываемой в мире нефти. Несмотря па то, что товарная группа "Топливо", основу которой составляют нефть и нефтепродукты, по удельному весу в стоимости мировой торговли (17,8%) в последние годы весьма существенно уступает такой группе, как "Готовые изделия" (64,6%) в качестве конкретного индивидуального товара нефть уверенно занимает ведущее положение[5].

В экспортно-импортных операциях с нефтью участвуют практически все страны мира. Основными поставщиками этого вида топлива на мировой рынок являются страны ОПЕК, а также некоторые государства, не входящие в эту организацию, например Россия. В свою очередь, за нефть, которая поступает на мировой рынок, вынуждены конкурировать две группы стран. С одной стороны, это КНР и другие страны Азии, которым повышение потребления нефти необходимо для обеспечения экономического роста. С другой – США и прочие развитые страны, вынужденные замещать выбытие собственной добычи импортом, чтобы поддерживать потребление. В табл. 15.1 приведен список важнейших государств – экспортеров и импортеров нефти.

Таблица 15.1

Ведущие экспортеры и импортеры нефти, 2011 г.[6]

Ведущие экспортеры

Млн баррелей в день

Ведущие импортеры

Млн баррелей в день

Саудовская

Аравия

8,533

США

8,818

Россия

7,119

Китай

5,474

Иран

2,534

Япония

4,328

ОАЭ

2,458

Индия

2,418

Нигерия

2,313

Германия

2,235

Кувейт

2,272

Республика

Корея

2,170

Ирак

1,915

Франция

1,716

Норвегия

1,752

Испания

1,355

Ангола

1,752

Италия

1,301

Венесуэла

1,715

Сингапур

1,239

В современной структуре мирового нефтяного бизнеса, которая сформировалась еще в начале прошлого века, доминируют вертикально интегрированные нефтяные компании (ВИНК). Вертикальная интеграция – это объединение на финансово-экономической основе различных технологически взаимосвязанных производств. Суть такой интеграции заключается в том, что предприятия предпочитают создавать либо объединять необходимые элементы производственного цикла внутри своей интегрированной структуры. В нефтяной промышленности сюда входят предприятия, относящиеся к последовательным стадиям технологического процесса: разведка и добыча углеводородов (апстрим, англ, upstream), транспортировка энергоносителей (мидстрим, англ, midstream), переработка и сбыт конечных продуктов продукции (даунстрим, англ. downstream) (рис. 15.3).

Современные нефтегазовые компании организованы как корпоративные структуры дивизионального типа, а основные бизнес-сектора управляются в форме стратегически самостоятельных отделений компании. В свою очередь, между предприятиями смежных бизнес-секторов также существует вертикальная связь, а именно их продукция является сырьем для последующих секторов при движении сверху-вниз по технологической цепи (отсюда происхождение английских терминов upstream, downstream).

Основу нефтяной отрасли Российской Федерации также составляют крупные ВИНК. Наиболее влиятельными являются нефтяные компании "Роснефть", "Лукойл", "Сургутнефтегаз", ТНК-ВР и "Газпромнефть". В современной организационной структуре газовой промышленности России главным производителем и поставщиком газа является ОАО "Газпром" – крупнейшая в мире газовая компания.

Структура нефтегазовой промышленности

Рис. 15.3. Структура нефтегазовой промышленности

За время своего существования мировой рынок нефти существенно изменился по своему характеру. С исторической точки зрения в эволюции рынка нефти и применяемых на нем механизмов ценообразования и структуры контрактов можно выделить три основных этапа. В течение первых двух этапов на рынке преобладали различные формы олигополистического ценообразования: до 1970-х гг. он характеризовался олигополией МНК при активной поддержке стран базирования, а на втором этапе – олигополией ведущих государств ОПЕК. И только после обрушения цен на нефть в 1986 г. такое ценообразование, диктуемое олигополией, сменилось биржевым.

На первом этапе рынок контролировался группой крупнейших международных ВИНК развитых стран, в число которых в гот период времени входили англо-голландская Royal Dutch/Shell, английская Anglo-Persian Oil Company (в настоящее время British Petroleum) и американские Standard Oil of New Jersey (позднее – Exxon), Standard Oil of New York (Mobil), Standard Oil of California

(Chevron), Texas Company (Texaco), Gulf Oil. В 1928 г. в Шотландии главы этих нефтяных компаний заключили знаменитое Акнакарское соглашение (Achnacarry Agreement) о разделе рынка нефти. Они приняли решение в случае открытия месторождений в Латинской Америке, Африке и на Ближнем Востоке не конкурировать между собой, а подавать совместную заявку на их разработку. Эта договоренность стала основой образования картеля, получившего название "семь сестер"[7]. Компании предоставляли друг другу танкеры, нефтеперегонные предприятия, трубопроводы и даже рынки сбыта. Как только в какой-нибудь развивающейся стране находили нефть, картель создавал консорциум, и местное правительство лишалось альтернативы в выборе компаньона. Если власти отказывались от сделки, картель мог приостановить экспорт нефти, ограничить прием "черного золота" на нефтеперерабатывающие заводы, что и было в полной мере продемонстрировано в 1951 г. в Иране, после того как премьер Моссадык попытался национализировать нефтяную концессию консорциума. При этом "семь сестер" всячески препятствовали проникновению на рынок других компаний.

Картель в интересах потребителей, которые главным образом находились в странах базирования компаний – участниц картеля, удерживал цены на устойчиво низком уровне около 1,5–3 долл, за баррель. На этом, втором этапе вертикально интегрированные международные нефтяные компании использовали трансфертные (внутримонопольные) цены для минимизации своих налоговых отчислений по месту добычи нефти. Кроме того, применялись справочные цены для расчета налоговых отчислений в бюджеты тех развивающихся стран, где международные нефтяные компании являлись концессионерами. При этом доминировали долгосрочные сделки с реальным товаром, которые определяли как объемы торговли, так и уровень цен.

Вместе с тем развивающиеся страны – крупнейшие экспортеры нефти, обеспечивая почти три четверти добычи нефти в мире, были крайне недовольны сложившимся мировым порядком распределения доходов от реализации "черного золота". В итоге эти государства с целью отстаивания своих интересов на мировом рынке нефти организовали ОПЕК и чуть позднее национализировали добычу на своей территории. ОПЕК (Organization of Petroleum Exporting Countries, OPEC) как постоянно действующая негосударственная организация была создана на конференции в Багдаде 10–14 сентября 1960 г. Первоначально в состав организации вошли Иран, Ирак, Кувейт, Саудовская Аравия и Венесуэла (инициатор создания). К этим пяти странам, основавшим организацию, позднее присоединились еще девять (некоторые из которых позднее отказались от членства): Катар (1961), Индонезия (1962), Ливия (1962), ОАЭ (1967), Алжир (1969), Нигерия (1971), Эквадор (1973–1992, 2007), Габон (1975–1994), Ангола (2007). Создание ОПЕК было вызвано стремлением стран – экспортеров нефти скоординировать усилия по предотвращению снижения мировых цен на нефть через согласованное ограничение нефтедобычи.

Эти события привели к так называемому "нефтяному шоку", в результате которого цены на нефть "взлетели" за два года более чем в пять раз, что совпало с общим сырьевым и валютно-финансовым кризисами, охватившими в тот период мировую экономику. Поскольку развитые страны не могли существенно сократить потребление нефти, рост цен продолжался вплоть до начала 1980-х гг., когда он уже превысил уровень 35 долл, за баррель (рис. 15.4).

Динамика мировых цен на нефть

Рис. 15.4. Динамика мировых цен на нефть[3]

Следует отметить, что с каждым последующим нефтяным кризисом в мировой экономике нарастало последовательное замещение нефти в общем объеме потребления энергоресурсов развитых государств по следующим направлениям: наращивание импорта нефти стран, не входящих в ОПЕК; увеличение собственной добычи нефти; расширение потребления других энергоресурсов (газа, атомной энергии, угля); активное внедрение энергосберегающих технологий.

Получив после 1973 г. контроль над активами мировой нефтедобывающей отрасли, страны ОПЕК стали основными поставщиками на рынке нефти. Как следствие, сменился и характер конкуренции: стала доминировать вертикальная конкуренция между национальными (в основном государственными добывающими) компаниями стран ОПЕК и независимыми компаниями из развитых стран, действующими в сфере переработки и сбыта нефти из развивающихся стран. Более того, в последующие годы произошло не столько замещение одного вида конкуренции другим, сколько усиление и горизонтальной, и вертикальной конкуренции при их одновременном существовании.

В 1970-е гг. усилилось значение разовых сделок: в первой половине десятилетия на них приходилось 5–8%, в середине – 10–15% и в середине 1980-х гг. – уже не менее 40–50% международной торговли нефтью[9]. Таким образом, рынок разовых сделок стал определяющим с точки зрения объемов торговли. Благодаря переходу к разовым сделкам и отказу от присутствовавших в долгосрочных контрактах запретов на арбитражные операции у покупателей появилась возможность перепродажи отдельных товарных партий, и начал образовываться разрыв между масштабами торговли и физическими размерами поставок.

Начиная с 1986 г. (третий этап) картельное ценообразование – назначение цен ограниченной группой участников постепенно уступило место рыночному биржевому принципу ценообразования. Цены на нефть в основном стали устанавливаться в результате конкурентной борьбы большого числа игроков по регламентированной и прозрачной процедуре и отражали в каждый момент времени текущий баланс спроса и предложения на мировом рынке с учетом комплекса конъюнктурообразующих факторов экономического и политического характера.

Биржа представляет собой организованный в определенном месте регулярно действующий оптовый рынок, на котором по определенным правилам совершаются оптовая торговля товарами, ценными бумагами, валютой и производными финансовыми инструментами. Все биржевые товары, в том числе энергоносители, обладают рядом свойств: однородность (заменимость), стандартность, возможность длительных сроков хранения, наличие массового спроса и предложения на товар.

К концу 1980-х гг. была фактически сформирована новая мировая система, базирующаяся на биржевой торговле нефтью и нефтепродуктами, обслуживаемая в основном тремя центрами: Нью- Йоркской товарной биржей (NYMEX), Сингапурской товарной биржей (SIMEX) и Лондонской биржей (ICE Futures). Эта система работает круглосуточно в режиме реального времени (когда закрывается биржа в Нью-Йорке – открывается в Сингапуре, после закрытия которой, в свою очередь, открывается биржа в Лондоне И т.д.)•

И результате все большей либерализации нефтяной торговли к началу XX в. мировой рынок нефти постепенно превратился из ранее преимущественно "физического" (торговля наличной нефтью) в преимущественно "финансовый" (торговля деривативами – производными финансовыми инструментами, привязанными к биржевым контрактам на поставку нефти). На данный момент доля операций с фактической поставкой нефти и нефтепродуктов составляет менее 5% общего числа совершаемых на бирже сделок. Тогда как преобладающая часть (около 95%) – это биржевые операции и широко распространенные чисто спекулятивные сделки и контракты по хеджированию. Хеджирование – биржевое страхование участников мировых товарных рынков от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении контрактов на реальный товар. Принцип страхования в данном случае построен на том, что если в сделке с реальным товаром продавец проигрывает в цене, то он может компенсировать свои потери на фьючерсном рынке, и наоборот.

В итоге на мировом рынке нефти присутствуют две группы игроков: хеджеры и спекулянты. Хеджеры, производители (нефтедобывающие компании) и торговцы реальным товаром используют финансовые инструменты для снижения риска, связанного с колебаниями цен на нефть, и заинтересованы в их стабилизации. Спекулянты же, к числу которых относятся финансовые инвесторы, не продают и не покупают реальный товар, а стремятся получить максимальную прибыль от изменения нефтяных цен. В результате общий масштаб биржевых операций по нефти не только многократно превышает уровень реальных сделок, но в ряде случаев во много раз больше объемов мировой добычи нефти.

Сегодня можно с уверенностью утверждать, что современная энергетика мира так же, как и другие секторы экономики и сферы нашей жизни, не избежала влияния процессов глобализации. Однако несмотря на то, что международная торговля энергоресурсами насчитывает не одно столетие, а активная зарубежная деятельность энергетических ТНК – не одно десятилетие, содержательную основу глобализации энергетических рынков можно оценить только в современных условиях нестабильности.

Мировой рынок нефти находится в состоянии перманентной нестабильности и переживает ценовые потрясения. По словам специалистов МВФ, он постоянно находится в состоянии "ценового шока". В настоящее время на уровень нефтяных цен оказывает влияние целый ряд факторов. К фундаментальным факторам относятся, прежде всего, условия спроса и предложения, например, объективные условия добычи нефти (географические, климатические и т.п.), характер месторождений (традиционные или нетрадиционные углеводороды). Фундаментальное значение имеет также неравномерность социально-экономического развития стран мира, предопределяющая периодические изменения в контингенте стран, предъявляющих активный спрос па углеводородные ресурсы. Так, в последнее время помимо развитых стран во главе с США в списке крупнейших мировых нефтеимпортеров все увереннее заявляют о себе Китай, Индия, Бразилия, в которых наблюдается бурное индустриальное развитие. Фундаментальная составляющая цены устанавливается на каком-то отрезке исторического времени, в течение которого сохраняется более или менее устойчивое соотношение спроса и предложения на фоне общей стабильности в мировой экономике. Данное соотношение спроса и предложения может меняться вследствие увеличения спроса или из-за сокращения предложения, либо же и того и другого вместе. Среди других факторов, оказывающих влияние на уровень нефтяных цен, можно назвать геополитический (различные конфликты и разногласия, "ресурсный национализм"[10] и т.д.), экологический, финансовый факторы.

Размышляем самостоятельно

"Ресурсный национализм" называют одним из главных рисков в нефтегазовом бизнесе. С чем, на ваш взгляд, связано усиление "ресурсного национализма" в последние годы? Приведите примеры проявления "ресурсного национализма" в России и в других странах мира.

Вследствие того, что мировой ликвидный рынок газа еще не сформирован, не существует и понятия "мировая цена на газ". Сложность транспортировки является главным фактором, препятствующим формированию мирового ликвидного рынка природного газа. Однако если в прошлом рынок газа имел в основном локальный характер, то развитие более эффективных технологий строительства газопроводов, а также сжижения газа привело к расширению рынка до региональных масштабов. В настоящее время основной объем международной торговли природным газом осуществляется на трех достаточно изолированных региональных рынках: в Европе (55%) и в Северной Америке (20%) с использованием трубопроводного транспорта, а также в Азиатско-Тихоокеанском регионе (23%) с использованием в основном танкерного флота.

Увеличение международной торговли СПГ будет способствовать снятию "региональных рамок" рынка газа. Несмотря на то, что сегодня большая часть потребляемого природного газа в мире транспортируется по газопроводам (около 70%), объемы торговли СПГ растут высокими темпами. К регионам с наибольшим прогнозным ростом спроса на СПГ относят Северную Америку и страны Восточной Азии.

Известно, что цены на экспортные контрактные поставки газа привязаны к мировым ценам на нефть. Причем в каждом международном контракте заложена своя формула увязки цен, которая составляет предмет коммерческой тайны партнеров. Правда, биржевая торговля на поставку газа ведется в США и Великобритании. Сектор торговли газом на электронных площадках с использованием биржевых технологий начал формироваться и в России. Газовые биржи усиливают гибкость операций международного обмена этим видом топлива.

Единой общемировой цены на уголь так же, как и на газ, не существует. Вследствие того, что уголь не является серийным продуктом, качественные характеристики и цены на него определяются в переговорах между покупателем и продавцом. Мировой рынок угля является более конкурентным, чем нефтяной и газовый, поскольку месторождения твердого топлива расположены практически во всех регионах мира. Этим объясняется низкая по сравнению с другими энергоносителями степень монополизации предложения. Стоит отметить, что цены на уголь, как и на газ, носят региональный характер. Однако на рынке угля также формируется сектор биржевой торговли. Таким образом, мировые рынки угля и газа развиваются в том же направлении, что и рынок нефти. В долгосрочной перспективе можно ожидать формирования единого глобального рынка энергоресурсов, базирующегося на технологически осуществимом принципе их взаимозаменяемости в потреблении, в случае если эти технологические возможности будут дополнены экономической целесообразностью (конкурентоспособностью) такого замещения.

В настоящее время мировой рынок нефти по-прежнему характеризуется высокой степенью монополизации: на два десятка крупнейших нефтедобывающих компаний приходится более 60% мировой добычи нефти, причем менее десяти из них являются частными компаниями, а остальные – государственные. После волны частичных и полных национализаций иностранных нефтяных фирм, прокатившейся по всем нефтедобывающим странам во второй половине XX в., возник феномен противостояния между базирующимися в развитых странах МНК (international oil companies – IOCs) и вновь образованными ННК (national oil companies – NOCs).

Гигантские по масштабам концентрации производства компании в данной области – не только историческое наследство. Инвестиционные проекты в энергетике (в сравнении с другими отраслями) характеризуются высокой капиталоемкостью (величиной абсолютных и удельных капиталовложений) в расчете на проект, большой продолжительностью жизненного цикла, наиболее длительными периодами окупаемости инвестиций, наличием геологических рисков, стационарным характером инфраструктуры и другими признаками, усложняющими реализацию инвестиционных проектов в энергетике по сравнению с другими отраслями. Крупные компании имеют гораздо больше возможностей для успешного осуществления необходимых крупномасштабных капиталовложений как за счет собственных средств, так и за счет привлеченного капитала. Десятка крупнейших нефтегазовых компаний мира по уровню рыночной капитализации представлена в табл. 15.2 и включает как МПК, так и ННК.

Таблица 15.2

Крупнейшие нефтегазовые компании мира но уровню рыночной капитализации, 2012 г.[11]

Рейтинг

Компания

Рыночная капитализация (млрд долл.)

Основной вид деятельности

Страна базирования

1

ExxonMobil

394,6

Интегрированная МНК

США

2

Petro China

264,5

Интегрированная ННК

Китай

3

Royal Dutch Shell

222,6

Интегрированная МНК

Великобритания,

Нидерланды

4

Chevron

211,6

Интегрированная МНК

США

5

BP

132,1

Интегрированная МНК

Великобритания

6

Ecopetrol

126,6

Интегрированная ННК

Колумбия

7

Petrobras

124,7

Интегрированная ННК

Бразилия

8

Total

121,9

Интегрированная МНК

Франция

9

Gazprom

112,3

Интегрированная ННК

Россия

10

CNOOC

96,7

Интегрированная ННК

Китай

Характерно при этом, что крупнейшие государственные (национальные) нефтедобывающие компании имеют, как правило, существенно более высокий уровень обеспеченности нефтяными запасами, тогда как у крупных частных компаний уровень обеспеченности составляет 8–13 лет. Так, к концу первого десятилетия XX в. в числе 25 крупнейших нефтегазовых компаний мира по объемам запасов – только шесть корпораций из развитых стран, когда-то составлявших основу картеля "семь сестер" (табл. 15.3). Такое положение является источником риска и неопределенности для развитых стран.

Таблица 15.3

Крупнейшие нефтегазовые компании мира по объемам запасов, 2010 г.

Рейтинг

Компания

Запасы нефти и газа, млн баррелей нефтяного эквивалента

1

National Iranian ОН Company (Иран)*

315 757

2

Saudi Arabian Oil Company (Saudi Aramco) (Саудовская Аравия)*

307 143

3

Petroleos de Venezuela SA. (Венесуэла)*

241 744

4

Qatar General Petroleum Corporation (Катар)*

178 508

5

Iraq National Oil Company (Ирак)*

135 503

6

Abu Dhabi National Oil Company (ОАЭ)*

128 439

7

Kuwait Petroleum Corporation (Кувейт)*

112 269

8

Nigerian National Petroleum Corporation (Нигерия)*

69 145

9

National Oil Company (Ливия)*

55 767

10

Sonatrach (Алжир)*

39 379

11

Gazprom (Россия)

29 261

12

"Роснефть" (Россия)

22 885

13

PetroChina (Китай)

22 475

14

BP (Великобритания)

17 829

15

Egyptian General Petroleum (Египет)

17 597

16

ExxonMobil (США)

17 420

17

Petroleos Mexicanos (Мексика)

13 319

18

"Лукойл" (Россия)

13 029

19

Royal Dutch/Shell (Великобритания, Нидерланды)

12 585

20

Pelroleo BrasHeiro S. А. (Бразилия)

12 531

21

Sonangol (Ангола)*

11 370

22

Chevron (США)

10 648

23

Petroleum Development Oman EEC (Оман)

10 628

24

Total (Франция)

10 395

25

ConocoPhiUips (США)

6733

* Член ОПЕК. Источник: PetroStrategies, Inc.

Основные же нефтегазовые запасы (около 90%) находятся под контролем небольшой группы государственных компаний развивающихся стран (в основном Ближнего Востока), которые являются достаточно сильными конкурентами на мировом рынке. Сегодня государственные компании развивающихся стран контролируют около 90% мировых нефтегазовых запасов и 75% добычи. Кроме того, приблизительно 60% потенциальных запасов находятся в странах, где эти компании имеют привилегированное положение[12].

Очевидно, что МНК развитых стран вынуждены большую часть своих операций вести за пределами страны базирования. В список 100 крупнейших ТНК мира по объемам зарубежных активов, составляемый ЮНКТАД, в 2011 г. вошли 10 нефтяных компаний развитых стран: Royal Dutch Shell pic (Великобритания, Нидерланды), British Petroleum (Великобритания), Exxon Mobil Corporation (США), Total SA (Франция), Chevron Corporation (CUJA), Eni SpA (Италия), Conoco Phillips (США), Statoil ASA (Норвегия), Repsol YPF SA (Испания), OMV AG (Австрия), а также малайзийская PetronasPetroliam Nasional Bhd[13]. При этом среднее значение индекса транснациональности для этих компаний составляет 60%, а у British Petroleum превышает 83%.

Следует отметить, что многие компании из развивающихся стран также стремятся выносить свои производственные операции за пределы национальных границ. Среди 100 крупнейших ТНК мира по объемам зарубежных активов из развивающихся стран и стран с переходной экономикой восемь работают в нефтегазовом секторе: Petronas – Petroliam Nasional Bhd (Малайзия), "Лукойл" (Российская Федерация), Petroleo Brasileiro SA (Бразилия), China National Petroleum Corporation (Китай), Petroleos de Venezuela SA (Венесуэла), Sinochem Group (Китай), China National Offshore Oil Corp. (Китай), Oil and Natural Gas Corp. Ltd (Индия)[14].

Размышляем самостоятельно

С чем, на ваш взгляд, связана недостаточно активная по сравнению с другими странами интернационализация российских нефтегазовых компаний?

Несмотря на указанные трудности осуществления инвестиционных проектов в энергетике, нефтегазовый бизнес по-прежнему является одним из самых прибыльных, а нефтегазовые компании – крупнейшими в мире. Так, в первой десятке Fortune Global 500 в 2012 г. семь компаний представляли именно этот сектор. Первые места заняли Royal Dutch Shell и Exxon Mobil. Кроме того, список самых прибыльных компаний также возглавили игроки нефтегазовой отрасли "Газпром" и Exxon Mobil.

Таким образом, одной из доминант развития энергетических рынков в настоящее время является усиление их интернациональности и трансформация в глобальные вслед за нарастающим трансграничным характером основных производственно-сбытовых цепочек энергоснабжения. Кроме того, повышение технологического уровня выступает в качестве непременного условия развития бизнеса в нефтегазовой сфере в последние десятилетия и обусловлено необходимостью разведки и добычи в сложных условиях в связи с постепенным истощением традиционных месторождений, стремлением снизить издержки для устойчивого развития в условиях нестабильности цен на энергоресурсы, общемировой тенденцией к ужесточению экологического законодательства, повышением имиджа участника передовых инновационных проектов и, как следствие, повышением капитализации компании. Новые тенденции в мировой экономике меняют направление развития энергетического сектора. В перспективе следует ожидать снижения вклада традиционной энергетики (нефть, газ, уголь) в экономический рост но сравнению с "зеленой" энергетикой, за исключением добычи углеводородов из нетрадиционных источников и отдельных сегментов переработки.

  • [1] Министерство энергетики РФ. URL: sakhalin-l.com/Sakhalin/Russia-Russian/Upstream/default.aspx; sakhalinenergy.ru/ru/ (дата обращения: 28.06.2013).
  • [2] IEA, Key world energy statistics 2012.
  • [3] BP Statistical Review of World Energy. 2012. June.
  • [4] BP Statistical Review of World Energy. 2012. June.
  • [5] WTO International Trade Statistics 2012.
  • [6] US Energy Information Administration.
  • [7] Термин "семь сестер" введен в 1950 г. бизнесменом Энрико Маттеи, главой итальянской государственной нефтяной компании Eni.
  • [8] BP Statistical Review of World Energy. 2012. June.
  • [9] Воронина Н. В. Мировой рынок нефти: тенденции развития и особенности ценообразования // Практический маркетинг. 2003. № 10.
  • [10] Однозначного определения "ресурсного национализма" не существует. По мнению Ю. К. Шафраника, под этим термином подразумевают одну из крайних форм разрешения противоречий между странами-производителями и странами-потребителями энергоресурсов, заключающуюся в усилении роли государства в нефтегазовом секторе своей страны в качестве прямого участника (т.е. собственника не только запасов в недрах, но и активов нефтегазовых компаний, осваивающих данные недра). Примером "ресурсного национализма" может служить произведенная в 2012 г. национализации аргентинской нефтегазовой компании YPF, 51% акций которой ранее принадлежал испанской компании Repsol.
  • [11] PFC Energy.
  • [12] Tordo S., Tracy В., Arfaa N. National Oil Companies and Value Creation // World Bank Working Paper Series. 2011. № 18.
  • [13] Доклад о мировых инвестициях 2007 г. ЮНКТАД. URL: unctad.org/ru/docs/wir2007overview_ru.pdf (дата обращения: 28.06.2013).
  • [14] UNCTAD. The top 100 non-financial TNCs from developing and transition economies, ranked by foreign assets, 2010.
 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы