Специфика международного бизнеса в металлургической промышленности

Современная металлургия является одной из важнейших отраслей мирового хозяйства. Металлургический комплекс, основными подразделениями которого являются черная и цветная металлургия, представляет собой совокупность связанных между собой отраслей и стадий производственного процесса от добычи сырья до выпуска готовой продукции – черных и цветных металлов и их сплавов. Важнейшими особенностями металлургической промышленности являются:

  • • многопрофильность и цикличность технологических процессов;
  • • наличие многих переделов[1];
  • • высокая энерго-, ресурсо- и капиталоемкость;
  • • интенсивное воздействие на окружающую среду;
  • • в отличие от других видов материальных ресурсов (например, топлива, электроэнергии), которые потребляются одноразово в момент их использования, металлы могут использоваться неоднократно после соответствующей обработки;
  • • высокая зависимость от циклических колебаний динамики отраслей, работающих на конечный спрос.

Металлургические предприятия представляют собой крупные производственные комплексы, в которых сырье (первичное и вторичное) в процессе многих переделов с использованием сложной технологии и оборудования перерабатывается в разнообразную металлопродукцию, реализуемую на рынке. В состав современных металлургических комбинатов нередко входят также горнодобывающие, горнообогатительные и коксохимические предприятия, а также целый спектр сопряженных и вспомогательных служб. Годовая мощность крупнейших комбинатов достигает 10 млн т и более стали и 1 млн т алюминия, на них заняты десятки тысяч человек[2].

Металлургия объединяет целый ряд специализированных подотраслей, которые можно сгруппировать по стадиям добычи и переработки сырья в готовую продукцию. В соответствии с этим признаком выделяют горнодобывающую промышленность, включая обогащение добытых руд, металлургическую переработку руд и концентратов, металлообработку, вспомогательные производства – ремонтные и машиностроительные (рис. 15.5). Так же как и в топливно-энергетической сфере, в металлургии одним из основных источников формирования доходов является горная рента.

Структура металлургического комплекса

Рис. 15.5. Структура металлургического комплекса

Металлы известны человечеству с древних времен. Однако наиболее активное их использование началось в XX в. Можно выделить три этапа послевоенного развития мировой металлургии. Первый характеризуется активным развитием отрасли, обусловленным бурным ростом промышленного и гражданского строительства, развитием автомобиле- и судостроения, общего машиностроения и других металлоемких сфер народного хозяйства. В 80-е гг. XX в. наметился этап стагнации, продолжавшийся до начала XXI в. Его отличают невысокие темпы роста, избыточные мощности, низкие цены на сталь и прокат. Среди причин такого положения вещей можно назвать, с одной стороны, нефтяные "шоки" 1970-х гг., резко сократившие спрос на металл; с другой – распад Совета

Экономической Взаимопомощи (СЭВ), а затем и СССР, в результате которого на глобальный рынок вышли новые игроки (Румыния, Польша, Россия и Украина) и по демпинговым ценам стали продавать свою продукцию.

В начале текущего столетия в мировой металлургии начались процессы реструктуризации и консолидации активов на основе международной интеграции. В настоящее время происходит снижение влияния на развитие мирового рынка металлургии традиционно "сильной" европейской и американской металлургической отрасли и активизация стран БРИК. Так, в десятке крупнейших производителей стали по итогам 2011 г. только три страны входят в "большую семерку", хотя 30 лет назад в лидеры входили шесть из семи представителей. В настоящее время многие развитые страны прошли путь целенаправленной деиндустриализации и покинули почетный клуб ведущих металлургических держав. Развитие экономики КНР стало основной причиной роста потребления металлов и повышения цен на него в последние годы. Более того, постоянно наращивая свои металлургические мощности, КНР из импортера превратился в экспортера стали и вышел на первое место в мире по экспорту черных металлов.

Черная металлургия включает добычу и обогащение руд черных металлов, производство чугуна, стали и ферросплавов. Эта отрасль служит базой для развития машиностроения и металлообработки, и ее продукция находит применение практически во всех сферах экономики. История мировой черной металлургии насчитывает уже несколько тысяч лет. Она начала формироваться с открытием человечеством железа и впоследствии, с развитием ΙΙΤΠ, стала своеобразным индикатором промышленной и экономической мощи мировых держав. Эта отрасль напрямую зависит от горнодобывающей (добыча и обогащение железной руды, обеспечение известняком и огнеупорами), топливной (добыча и транспорт коксующегося угля и природного газа) промышленности и электроэнергетики. Родственная цветная металлургия снабжает черную легирующими компонентами для получения ферросплавов и низколегированных (2,5% легирующих металлов), среднелегированных (до 10%) и высоколегированных (более 10%) сталей.

Технико-технологические основы современной металлургии были заложены в XIX и XX вв. с появлением промышленных доменных печей для выплавки чугуна и стали. В новейшей истории была разработана революционная технология получения стали непосредственно из металлизированных окатышей, минуя стадию выплавки чугуна. Она получила название прямого восстановления железа. Возникло новое направление получения стали – бескоксовая (бездоменная) металлургия. Стало возможным производство электростали на заводах среднего и малого размера, выпускающих чуть более 1 млн т в год – ранее это было уделом крупных комбинатов.

Себестоимость чугуна и ферросплавов ниже по сравнению с продуктами конечных переделов, к числу которых относится прокат. Кроме того, прокат является главным товаром для экспорта. Его ассортимент составляет несколько тысяч наименований, и все они различаются в цене. Основу ассортимента составляет листовой металл, популярностью пользуется тонкий лист до 3 мм (30– 45% общего объема). Затем идет сортовой металл, выпускается в круглом, фасонном и других видах (10–30%), далее – заготовки для сварных груб и цельнокатаные трубы (5–10%), потом – горячекатаная проволока (3–8%), железнодорожный прокат (4–5%) и, наконец, прецизионный прокат для приборостроения и электронной промышленности.

Вопросы практики

Мировые запасы железных руд в основном сосредоточены в шести странах: Украине (19% мировых запасов), России (16%), КНР (14%), Австралии (12%) и Бразилии (10%)[3]. Ежегодно в мире добывается более 2 млрд т железной руды. Лидерами по объемам добычи этого ископаемого (более 100 млн т в год) являются КНР (около 40% мирового производства), Австралия, Бразилия, Индия, Россия. Крупнейшие производители железной руды в мире – бразильская компания Vale и австралийско-британский концерн Rio Tinto. Около половины добываемой руды и железных концентратов попадает в канаты международной торговли. Однако в некоторых странах экспортная квота в производстве отрасли значительно превышает среднемировой показатель. Так, в Австралии на экспорт отправляется более 90% железорудного сырья, в Бразилии – 70%. Основными импортерами являются КНР и Япония, на которые приходится более 2/3 всего мирового импорта.

Из общего объема добываемой железной руды получают 39% чугуна и 61% стати. Чугун представляет собой сплав железа с углеродом (более 2%). Крупнейшим производителем чугуна в мире является КНР – 61% мирового производства, далее следуют Япония – более 7% и Россия – 4%. В отличие от железорудного сырья, лишь несколько процентов производимого в мире чугуна отправляется на экспорт. Основными поставщиками чугуна на мировой рынок выступают Россия (34%), Бразилия (29%) и Украина (9%)[4].

Чугун и продукты из черных металлов, полученных путем прямого восстановления (губчатое железо), составляют вместе с металлическими отходами и ломом исходные материалы для производства стали, которая представляет собой содержащий не менее 45% железа сплав железа с углеродом и легирующими элементами (легированная, высоколегированная сталь). Крупнейшие страны – производители стали: Китай, Япония, США, Индия, Россия, Республика Корея. Чистыми экспортерами[5] этого продукта черной металлургии являются Япония, КНР, Украина и Россия, нетто-импортера- ми – США, Таиланд, Вьетнам, Иран, Индонезия, ОАЭ.

Крупнейшей металлургической компанией мира, на которую в 2011 г. приходилось порядка 6% мирового производства стали, является ArcelorMittal, образованная в 2006 г. путем слияния люксембургской компании Arcelor и индийской Mittal Steel. ArcelorMittal входит в первую сотню Fortune Global 500 (2012), занимая самое высокое положение среди металлургических и горнодобывающих компаний мира. Другие крупнейшие компании- производители стали сосредоточены в основном в КНР, России, США, Республике Корея, Индии и Бразилии (табл. 15.4).

Таблица 15.4

Крупнейшие компании-производители стали, млн т, 2011 г.[4]

Место

Компания

Страна

Объемы производства

1

ArcelorMittal

Люксембург

97,2

2

Hebe i Gro up

Китай

44,4

3

Baosteel Group

Китай

43,3

4

POSCO

Республика Корея

39,1

5

Wuhan Group

Китай

37,7

6

Nippon Steel

Япония

33,4

7

Shagang Group

Китай

31,9

8

Shougang Group

Китай

30,0

9

JFE

Япония

29,9

10

Ansteel Group

Китай

29,8

11

Shandong Group

Китай

24,0

12

Tata Steel

Индия

23,8

13

United States Steel

США

22,0

14

Gerdau

Бразилия

20,5

17

Evraz

Великобритания,

Россия

16,8

20

Hyundai Steel

Республика Корея

16,3

23

"Северсталь"

Россия

15,3

30

Mагнитогорский металлургический комбинат

Россия

12,2

31

Новолипецкий металлургический комбинат

Россия

12,1

Цветная металлургия, как и черная, относится к старейшим отраслям промышленности. К цветным металлам в широком смысле относят все металлы, не входящие в группу черных. С точки зрения особенностей рыночной организации также логично обособить драгоценные (благородные) металлы, являющиеся весьма специфическим товаром. Цветные металлы можно классифицировать следующим образом:

  • 1) тяжелые металлы – многочисленная группа, включающая основные тяжелые металлы (медь, цинк, свинец, олово, никель), а также малые (мышьяк, сурьму, ртуть, висмут, кадмий);
  • 2) легкие металлы (алюминий, магний, титан);
  • 3) легирующие металлы (вольфрам и молибден)[7];
  • 4) редкие металлы включают несколько десятков химических элементов, которые принято делить на четыре группы: легкие (литий, рубидий, стронций, бериллий, цезий), рассеянные (галлий, индий, таллий, селен, теллур, рений), тугоплавкие (цирконий, тантал, ниобий, рений, калифорний, ванадий), редкоземельные (лантан, церий, празеодим, неодим, самарий, европий и др.).

Цветные металлы занимают небольшой удельный вес в мировой металлургии. Однако благодаря уникальному комплексу характерных физико-механических свойств, таких как: легкость, высокая удельная прочность, пластичность, жаропрочность и др., они находят широкое применение в различных отраслях промышленности и являются незаменимыми при изготовлении ряда металлоизделий. Важнейшими потребителями этих металлов являются самолетостроение, ракетостроение, судостроение, электротехническая, автомобильная и ряд других отраслей машиностроения и металлообработки. Значительный объем потребления основных цветных металлов наблюдается в строительстве, на железнодорожном транспорте, а также в химической отрасли и производстве бытовых изделий.

В цепочке создания добавленной стоимости в цветной металлургии можно выделить четыре сегмента: руды и концентраты, промежуточные продукты производства (глинозем, штейн, лом и т.п.), необработанный металл, прокат (рис. 15.6). При этом в стоимостной структуре рынка цветных металлов более 15% приходится на рудное сырье, около 15% – на промежуточные продукты (причем лом имеет явное превосходство), свыше 40% – на необработанные металлы и около 30% – на прокат. При этом лишь у трех металлов (алюминия, меди и никеля) в значительных объемах ведется торговля продуктами разных стадий передела, у большинства остальных она развита главным образом в двух сегментах (руды или промежуточные продукты и необработанный металл), либо вовсе в одном (необработанный металл).

Цепочка создания добавленной стоимости в цветной металлургии

Рис. 15.6. Цепочка создания добавленной стоимости в цветной металлургии

Значительная часть производственных мощностей современной цветной металлургии располагается на периферии мирового хозяйства вблизи основных рудных месторождений: в Чили, Перу, Индии, Заире, Гвинее, Венесуэле и других странах. Цветная металлургия в большей степени, чем черная, отличается разрывом между обеспеченностью сырьем и развитием инфраструктуры отрасли. Так, в частности, цветная металлургия большинства промышленно развитых стран (за исключением США, Канады и Австралии) характеризуется довольно низким уровнем обеспеченности сырьем, тогда как именно в этих странах структура цветной металлургии наиболее полная. Кроме того, металлургическая отрасль промышленно развитых стран отличается преобладанием цветных металлов средних и верхних стадий производства и ростом производства металлопродукции на основе вторичного сырья. В результате развивающиеся страны в основном поставляют продукцию первичных переделов на мировые рынки, контролируемые ведущими транснациональными корпорациями, которые осуществляют производство конечной металлопродукции и ее реализацию. Данные по ряду крупнейших корпораций, производящих цветные металлы, представлены в табл. 15.5.

Таблица 15.5

Производство цветных металлов крупнейшими частными компаниями мира, 2011 г.[8]

Компания

Объем производства, тыс. т

Алюминий

РУСАЛ (Россия)

4123,0

Rio Tinto (Автралия/Всликобритания)

3824,0

Alcoa (США)

3775,0

Norsk Hydro (Норвегия)

1982,0

ВНР Billiton (Автралия/Великобритания)

1246,0

Медь

Codelco (Чили)

1796,0

Freeport-McMoRan Copper& Gold (США)

1674,0

ВНР Billiton (Автралия/Великобритания)

1046,5

Grupo Mexico (Мексика)

790,1

Xstrata (Швейцария)

650,9

Antofagasta

640,5

Southern Peru Copper (Перу)

587,5

"Норильский никель" (Россия)

377,9

Boliden (Швеция)

335,8

Rio Tinto (Автралия/Великобритания)

334,4

Kazakhmys (Казахстан)

300,5

Vale (Бразилия)

302,0

Никель

"Норильский никель" (Россия)

295,1

Vale (Бразилия)

242,0

ВНР Billiton (Автралия/Великобритания)

144,7

Xstrata (Швейцария)

105,9

Eramet (Франция)

54,4

Цинк

Nyrstar (Бельгия)

1125,0

Xstrata (Швейцария)

737,6

Boliden (Швеция)

460,6

Основная часть торговли цветными металлами (в стоимостном выражении) приходится на медь (45%) и алюминий (30%), намного меньший вес имеют никель (8%), цинк (около 5%) и другие металлы (в сумме 10%)[9]. Крупнейшим экспортером цветных металлов в последние годы благодаря высоким ценам на медь выступает Чили, ее доля к концу первого десятилетия XXI века равнялась 10%. В лидирующую пятерку также входят Германия (свыше 6%, основные статьи экспорта – медь, алюминий), Австралия (около 6%, медное сырье, глинозем, алюминий, никель, медь), США (5,5%, лом, алюминий, медь) и Канада (5%, алюминий, никель и никелевое сырье, медь и медное сырье). Достаточно близки к ним Россия (около 4,5%, алюминий, никель, медь), КНР (4%, алюминий, медь) и Индонезия (3,5%, медное сырье, медь)[3].

Главным покупателем цветных металлов в первом десятилетии XX в. стал Китай, причем это лидерство безусловное, не зависящее от развития конъюнктуры рынка какого-то конкретного металла. В 2010 г. доля КНР в мировом импорте составила 20%, наибольший вес в ее закупках имеют медь, лом цветных металлов и медное сырье. Относительно близким уровнем импорта характеризуются Германия (более 7,5%, преимущественно алюминий и медь), Япония (7%, медное сырье и алюминий) и США (7%, алюминий и медь). В число ведущих покупателей также входят Республика Корея (около 5%, медное сырье, медь и алюминий) и Италия (более 3,5%, медь и алюминий)[11].

Мировой рынок цветных металлов представляет собой сложную систему, которая включает географически распределенный внебиржевой рынок, а также локализованный биржевой рынок. Большинство контрактов заключается, минуя биржу. Однако цены, указанные в них, привязаны к биржевым котировкам. Как все биржевые товары, цветные металлы обладают такими свойствами, как однородность, взаимозаменимость, возможность установления стандарта качества.

Международная биржевая торговля цветными металлами сосредоточена преимущественно в США и Великобритании. На Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange), основанной в 1877 г., устанавливаются мировые "эталоны" цен на медь и олово, свинец и цинк (впервые такие контракты появились на бирже металлов в 1920 г.), алюминий (с 1978 г.), никель (с 1979 г.), кобальт и молибден (2010 г.). В конце первого десятилетия XXI в. началась торговля фьючерсами на сталь.

В настоящее время в мировой металлургической промышленности наблюдаются активные процессы интеграции. Интеграция производств – это тесное сотрудничество и кооперация предприятий вплоть до объединения экономических субъектов. Экономическая интеграция может иметь место на уровне регионов, отраслей, межотраслевых объединений, в национальных масштабах и за их пределами. Интеграция проявляется в расширении и углублении производственно-технологических связей, в совместном использовании ресурсов, в объединении капиталов. Различают вертикальную и горизонтальную интеграцию. Горизонтальная интеграция является объединением фирм, действующих на одних и тех же стадиях производства. Вертикальная интеграция подразумевает слияние компаний разных стадий одной технологической цепочки.

Мировой опыт свидетельствует, что в металлургии наиболее эффективна интеграция по вертикальному технологическому принципу. Она позволяет соединить воедино технологический цикл па отдельных предприятиях: от добычи сырья и его переработки до производства продукции высоких переделов и повысить их конкурентоспособность на мировых рынках. Так, на мировом рынке алюминия доминируют такие крупнейшие интегрированные компании, как Alcoa, РУСАЛ, Norsk Hydro и др. Все они стремятся взять под контроль как можно больше производственных стадий от добычи бокситов, производства глинозема и до выпуска алюминиевого проката.

Как правило металлургические компании и конечные потребители стараются присоединить к себе горнодобывающие активы, а горнодобывающие компании заинтересованы в приобретении инфраструктурных объектов. Для интеграции часто требуется проведение сделок СиП, так как обеспечить вертикальную интеграцию через органический рост компании бывает невозможно или нецелесообразно, при этом сделки часто бывают рискованными и нс приносят ожидаемой пользы.

Мотивация к созданию вертикально интегрированных компаний может быть различной. В сталелитейной отрасли производители стремятся к большей независимости с точки зрения обеспеченности сырьем и материалами, что вызвано либо дефицитом поставок производственных ресурсов, либо растущим недовольством по отношению к крупным горнодобывающим компаниям, имеющим возможность диктовать свои цены и условия ценообразования. Такая стратегия направлена на ослабление господства крупных производителей железной руды на рынке благодаря снижению зависимости от внешних поставщиков. Примером применения этой стратегии является компания ArcelorMittal, которая существенно увеличивает мощности своих собственных подразделений по добыче железной руды и угля в рамках стратегии, направленной на увеличение добычи железной руды – до 100 млн т в год. Многие другие крупные сталелитейные компании также сделали официальные заявления о своих намерениях увеличить самообеспеченность железной рудой и коксующимся углем: тайваньская компания China Steel планирует к 2015 г. повысить уровень самообеспеченности железной рудой с 2 до 30%; компания POSCO ставит целью достичь к 2014 г. 50%-ной самообеспеченности сырьем и материалами; Tata Steel намерена самостоятельно обеспечить свое производство железной рудой на 100% и коксующимся углем – на 50%[12]. Можно назвать и иные задачи процессов интеграции в отрасли: расширение рыночных ниш и создание региональных и глобальных сетей металлоторговли, снижение транспортных и внутрифирменных (транзакционных) затрат, укрепление научно-исследовательского потенциала и повышение инвестиционных возможностей корпораций.

Кроме непосредственного участия в предприятиях и приобретения контроля над ними, компании ищут и другие пути достижения своих целей интеграции активов (такие как сочетание стратегических инвестиций с долгосрочными договорами гарантированной закупки по фиксированным ценам или партнерскими соглашениями с целью снижения риска, связанного с интеграцией) и при этом получают аналогичные выгоды. Такой подход использовали несколько компаний, которые приобретали миноритарный пакет акций или самостоятельно обеспечивали финансирование крупных проектов на начальном этапе. Примерами служат 12,5%-ная доля China Railway в уставном капитале African Minerals в сочетании с 20-летним договором гарантированной закупки сырья по фиксированным ценам и 20%-иая инвестиция JFE Steel в проект Byerwen Coal в сочетании с долгосрочным договором гарантированной закупки сырья по фиксированным ценам[13].

Вопросы практики

История М&A (Mergers and Acquisitions) – СиП – с участием западных металлургических компаний насчитывает несколько десятилетий. Российские металлурги начали инвестировать за рубеж сравнительно недавно – в начале нового столетия. Пик сделок пришелся на предкризисные годы. К концу 2008 г. зарубежные активы ведущих российских компаний достигли почти 120 млрд долл.

Практически все игроки "первой лиги" российской металлургии – "Евраз" и "Северсталь", "Мечел" и "Норникель", НЛМК и РУСАЛ – приобрели производственные активы в США и Европе. Поиск новых технологий производства, достраивание производственных цепочек и прямой выход на потребителей развитых стран – вот ключевые факторы приобретений за рубежом. Большинство таких сделок совершаются в иностранных юрисдикциях. А значит, на первый план выходят внимательнейшее отношение к особенностям нормотворчества государства и даже региона, тщательнейший учет местной специфики, от законодательных аспектов до культурных различий и менталитета, плюс политические риски. Игроки утверждают: к последствиям таких рисков никогда нельзя подготовиться на все 100%.

Значительное количество сделок Μ&А в металлургии с участием российских компаний не дошло до своего завершения. Одни сделки сорвались на начальном этапе, другие – в процессе переговоров, третьи – даже тогда, когда все условия согласованы и компании уже вышли на финишную прямую.

Самой критической точкой эксперты называют этап due diligence (комплекс аналитических и оперативных мероприятий, направленных на всестороннюю проверку законности и коммерческой привлекательности планируемой сделки). Вот несколько примеров, когда планы российских металлургов, связанные с покупкой активов за рубежом, были нарушены.

ММК и Erdemir. В 2005 г. Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) вместе с другими российскими претендентами подал заявку на покупку контрольного пакета акций турецкой сталелитейной компании Erdemir. Однако 46% акций комбината отошли турецкому пенсионному фонду Оуак.

ММК и Pakistan Steel Mills. Год спустя ММК потерпел еще одну неудачу. В апреле 2006 г. ММК в составе консорциума приобрел на аукционе 75% Pakistan Steel Mills, крупнейшего металлургического комбината в Пакистане, за 362 млн долл. Однако уже через два месяца Верховный суд Пакистана аннулировал эту сделку, заявив, что она не имеет юридической силы. По утверждению истца, главы партии "Ватан", цена, за которую консорциум покупая пакистанскую компанию, гораздо ниже справедливой.

"Северсталь" и Arcelor. В 2006 г. индийская компания Mittal Steel помешала "Северстали" объединиться с европейским гигантом Arcelor. Слияние с "Северсталью" в перспект иве сулило лидеру европейского рынка весомые экономические выгоды. Тем не менее акционеры Arcelor предпочли поглощение со стороны Mittal Steel, поскольку компания, принадлежащая индийскому бизнесмену Лакшми Митталу, предложила более высокую цену. Сумма сделки составила 40 млрд долл.

ТМК и Walcowania Rurjednosc (WRJ). Приобрести Walcowania RurJedno.se ( WRJ) – польскую сталелитейную компанию – Трубная Металлургическая Компания пыталась дважды. Сначала в 2005 г., потом два года спустя. В первый раз покупка сорвалась из-за обострения отношений России и Польши. Во второй – ТМК уже была близка к победе в конкурсе на покупку 40,7% акций в WRJ, но вновь потерпела поражение. Однако уже в 2008 г. Walcowania Rurjednosc обанкротилась и была ликвидирована[14].

Размышляем самостоятельно

Используя приведенный выше материал рубрики "Вопросы практики", постарайтесь назвать основные трудности, с которыми сталкиваются российские металлургические компании, покупая зарубежные активы. Приведенные случаи являются попытками вертикальной или горизонтальной интеграции? Постарайтесь найти примеры успешных сделок, связанных с покупкой активов за рубежом российскими металлургами. Какие выгоды они принесли отечественным компаниям?

Таким образом, металлургические и горнодобывающие компании являются активными участниками процесса интернационализации и все больше приобретают черты глобальных компаний. По данным ЮНКТАД, в 2011 г. восемь компаний этой отрасли вошли в список 100 крупнейших ТНК мира по объемам зарубежных активов: ArcelorMittal (Люксембург), Xstrata pic (Швейцария), Anglo American pic (Великобритания), Rio Tinto plc (Автралия, Великобритания), Vale SA (Бразилия), ВНР Billiton Group Ltd (Автралия, Великобритания), ThyssenKrupp AG (Германия), Alcoa Inc (США).

При этом среднее значение индекса транснациональности для этих компаний составляет почти 73%, а у Anglo American – 94%, что ставит этого игрока отрасли на второе место по значению индекса. На третьем месте располагается Xstrata pic. Следует отметить, что ВНР Billiton Group Ltd и Vale 5/1 входят в число самых прибыльных компаний по версии Fortune (2012), занимая, соответственно, 9-е и 11-е места.

Среди 100 крупнейших ТНК мира из развивающихся стран и стран с переходной экономикой по объемам зарубежных активов в металлургии работают двенадцать. Из них наибольшее число компаний имеют российское происхождение ("Северсталь", "Мечел", РУСАЛ, ГМК "Норильский никель", ТМК, Evraz Group SA), а также в список вошли компании Бразилии ( Vale SA и Gerdau 5/1), Индии (Tata Steel Ltd), Республики Корея (POSCO), Аргентины (Ternium SA), КНР (China Minmetals Corp.).

Следует отметить, что в настоящее время мировая металлургия испытывает рад проблем. В черной металлургии, например, существует избыток производственных мощностей в развитых странах и их рост в развивающихся. Кроме того, для развития рынка металлов характерны постоянные ценовые войны, а также нагромождение протекционистских барьеров.

  • [1] Передел – это часть технологического процесса, заканчивающаяся получением готового полуфабриката, который может быть отправлен в следующий передел или реализован на сторону. В результате последовательного прохождения исходного материала через все переделы получают готовый продукт.
  • [2] Мировая экономика и международный бизнес: учебник / под ред. В. В. Полякова и Р. К. Щецина. М.: КноРус, 2008. С. 403.
  • [3] По данным информационно-аналитического центра "Минерал".
  • [4] World Steel Association.
  • [5] Нетто-экспортер (чистый экспортер) – страна, регион или предприятие, стоимость экспорта которого превышает стоимость импорта: нетто-импортер (чистый импортер) – страна, регион или предприятие, стоимость импорта которого превышает стоимость экспорта.
  • [6] World Steel Association.
  • [7] Эти металлы применяют для легирования сталей и других сплавов, а также в электроламповой, радиотехнической и электровакуумной промышленности.
  • [8] Аналитический бюллетень / Металлургия: тенденции и прогнозы. Вып. 5. Итоги 2011 года.
  • [9] По данным Metal Research.
  • [10] По данным информационно-аналитического центра "Минерал".
  • [11] Там же.
  • [12] По данным компаний.
  • [13] Горнодобывающая промышленность: Правила игры изменились. PwC, 2011.
  • [14] Дембинская Н. Активы манят и зовут // Металлы и цены. 2012. № 5 (225).
 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >