Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Международная экономика

Макроэкономический анализ платежного баланса

Международная классификация статей платежного баланса

Современные формы представления платежного баланса являются результатом длительной эволюции теории платежного баланса и практики его составления. В настоящее время принципы составления платежного баланса отдельных стран подвергаются все большей унификации. Классификация статей платежного баланса по методу МВФ представлена в табл. 4.2.

Таблица 4.2. Классификация статей платежного баланса

Статья

Содержание статьи

Текущие операции

■ Товары

■ Услуги, в том числе доходы от инвестиций

■ Трансферты:

  • – частные односторонние переводы;
  • – официальные односторонние переводы

Итог

Баланс (счет) текущих операций

Движение капиталов

■ Долгосрочный капитал:

  • – прямые инвестиции;
  • – портфельные инвестиции

■ Краткосрочный капитал

Итог

Баланс (счет) движения капиталов

Движение золотовалютных резервов

■ Золотовалютные резервы:

  • – золото;
  • – резервы иностранной валюты;
  • – специальные права заимствования

■ Обязательства страны перед иностранными банками

Итог

Баланс (счет) движения золотовалютных резервов

Итоговый баланс

Очевидно, что основными статьями платежного баланса, отражающего связь экономики страны с внешним миром, являются счет текущих операций (текущий счет) и счет движения капитала.

■ Счет текущих операций – это баланс обменов (трансакций), совершаемых в сфере реальной экономики, на рынке товаров и услуг.

■ Счет движения капитала – это баланс трансакций, совершаемых в финансовой сфере, на рынке капитала.

Рассмотрим их более подробно.

Текущий баланс (счет текущих операций)

Особое значение в платежном балансе страны занимает баланс текущих операций и, прежде всего, торговый баланс и баланс услуг, которые наиболее тесно связаны с состоянием внутренней экономики страны и ее позицией в мировом хозяйстве.

Считается, что баланс текущих операций отражает величину реальных ценностей, которые страна передала загранице или получила от нее в дополнение к валовому внутреннему продукту. Он показывает, живет ли страна "по своим доходам".

С аналитической точки зрения баланс текущих операций отличается двумя особенностями:

  • – текущие операции по своей природе окончательны – расчеты по ним не влекут за собой ответных операций, как это имеет место с операциями по движению капитала;
  • – в краткосрочном периоде текущие операции наиболее устойчивы, а их итог отражает соответственно влияние более глубоких экономических тенденций, нежели операции движения капитала.

Вследствие этого баланс текущих операций рассматривается как метод, имеющий наиболее значительное экономическое содержание. Он включается в национальные счета, расчеты "затраты-выпуск", другие макроэкономические выкладки для определения итога внешнеэкономической деятельности страны и ее взаимодействия с внутриэкономическими процессами.

Этот показатель фигурирует также в числе основных при анализе государственной экономической политики и выработке ее долгосрочных целей.

Текущий баланс измеряет стоимость чистых доходов страны, возникающих в результате международных сделок с товарами, услугами и трансфертами:

Чистые трансферты за границу в этом уравнении равны трансфертам от фирм, домашних хозяйств и правительства данной страны иностранцам минус трансферты резидентам данной страны от иностранцев.

Текущий баланс может быть равен нулю, или сбалансирован, либо может иметь место несбалансированность:

  • избыток – когда страна получает от заграницы больше, чем отдает;
  • дефицит – когда имеют место чистые расходы на иностранные товары, услуги или трансферты.

Что происходит, когда платежный баланс по текущим операциям несбалансирован?

Здесь целесообразно провести аналогию с отдельно взятым человеком. Представьте себе, что в течение нескольких месяцев вы тратите на товары и услуги (продукты питания, обучение, книги и т.п.) больше, чем получаете в виде доходов от работы и трансфертов (стипендии и денежных переводов от родителей). По терминологии платежного баланса вы испытываете дефицит баланса по текущим операциям.

Как вы компенсируете превышение расходов над доходами? Очевидно, что вы должны будете взять в долг или продать принадлежащие вам активы. Возможно, что вы продадите свои акции, облигации и другие ценные бумаги, снимете деньги с банковского счета, продадите свой автомобиль или начнете брать ссуды в банке, или занимать у родственников.

Все это – пути финансирования дефицита вашего текущего счета платежного баланса.

Но если у вас слишком большой дефицит, вы не сможете долго продолжать финансировать его. Вместо этого рано или поздно вы будете вынуждены скорректировать ваши доходы (больше зарабатывать) или расходы (меньше тратить), чтобы устранить причину, лежащую в основе дефицита текущего баланса.

Объяснение дефицита платежного баланса по текущим операциям для страны будет точно таким же, как и для отдельного человека.

Страна, имеющая дефицит платежного баланса по текущим операциям, расходует на товары и услуги, получаемые из-за границы, и на трансферты за границу больше величины своих доходов от продажи товаров и услуг за границу. И так же, как отдельная личность, страна в этом случае должна финансировать дефицит текущего платежного баланса. Страна финансирует дефицит текущего платежного баланса, продавая активы иностранцам или беря у них деньги взаймы. Но финансирование имеет предел. Когда пользующиеся спросом активы истощаются и никто не хочет больше давать кредиты, то уже нельзя продолжать иметь дефицит, потому что нет возможности оплачивать его.

Таким образом, страна, как и отдельная личность, в конечном счете бывает вынуждена скорректировать свой платежный баланс по текущим операциям либо посредством увеличения поступлений из зарубежных источников, либо за счет сокращения своих расходов.

Положительное сальдо текущего баланса (активное сальдо счета текущих операций) противоположно дефициту. В этом случае страна выручает за границей больше, чем она тратит там, а значит, накапливает заграничные активы или кредитует иностранцев, как сторону, обеспечивающую ей положительное сальдо.

Связь между положительным сальдо текущего платежного баланса и заграничными активами может быть представлена следующим образом:

■ Чистые заграничные активы[1] – это превышение заграничных активов, которыми владеют отечественные резиденты, над отечественными активами, которыми владеют иностранцы.

Аналогичным образом:

Быть чистым должником не означает быть банкротом. Например, Россия имеет еще активы для продаж. Но, поступая таким образом, она будет увеличивать долги и в конце концов нынешнее и будущее поколения должны будут выплачивать все займы, а вдобавок и проценты по ним. В конечном счете текущий платежный баланс каждой страны должен быть сбалансирован.

  • [1] Активы включают все – начиная от акций, облигаций, банковских счетов и кончая недвижимым имуществом, художественными ценностями и прямой собственностью корпораций.
 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы