Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Инвестирование arrow Инвестиционный менеджмент

Понятие инвестиционной стратегии

Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности компании, определяемых общими задачами се развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения [1].

Инвестиционная стратегия — генеральное направление (программу, план) инвестиционной деятельности компании, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта.

Для формирования и реализации инвестиционной стратегии необходимо финансирование. В зависимости от источников и методов привлечения финансовых источников выделяются разнообразные типы финансово-инвестиционной стратегии.

Типы финансово-инвестиционной стратегии:

  • • "сам себе голова" — используются собственные средства в сочетании с ограниченным кругом небольших проектов. Данный тип стратегии представляет интерес для небольших компаний, имеющих ограниченный доступ к заемным источникам финансирования;
  • • "любимое чадо" — используются централизованные источники. Данный тип стратегии используется для проектов национального значения, чаще всего направленных на укрепление инновационного потенциала экономики;
  • • "консолидация" — используется более широкий спектр финансовых источников. Как правило, этот тип стратегии применяется для формирования и реализации коммерчески эффективных инвестиционных проектов;
  • • "консорциум" — консолидированное финансирование на основе партнерства нескольких предприятий. Показывает наибольшую эффективность при реализации проектов, находящихся на стыке развития отраслей;
  • • "пирамида" — консолидируемые усилия концентрируются на реализации одного стратегического решения. Это, как правило, прорывные проекты, требующие значительных инвестиций, но и приносящих высокие доходы, способствующие развитию и расширению рынков сбыта;
  • • "быстрота и натиск" — используется один вид ресурсов для реализации одного стратегического решения и короткий срок исполнения. Данный тип стратегии направлен на реализацию генеральной идеи и ее воплощение в относительно короткий период времени;
  • • "зонтик" — мегастратегия с высокой степенью защиты используемых инвестиционных контрактов. Данный тип стратегии используется для реализации особо крупных инновационно-инвестиционных проектов.

В рамках инвестиционной стратегии разрабатывается инвестиционная политика.

Инвестиционная политика - часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в выборе и реализации наиболее эффективных форм реальных и финансовых его инвестиций с целью обеспечения высоких темпов его развития и расширения экономического потенциала хозяйственной деятельности (И. А. Бланк).

Выделяют инвестиционную политику, направленную:

  • — на повышение эффективности;
  • — модернизацию технологического оборудования, технологических процессов;
  • — создание новых предприятий;
  • — внедрение принципиально нового оборудования и выход на новые рынки сбыта.

Виды инвестиционной политики:

  • • консервативная инвестиционная политика — вариант политики инвестиционной деятельности предприятия, приоритетной целью которой является минимизация уровня инвестиционного риска. При осуществлении такой политики инвестор не стремится ни к максимизации уровня текущей прибыльности инвестиций, ни к максимизации темпов роста капитала;
  • • компромиссная (умеренная) инвестиционная политика — вариант политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия, направленной па выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным;
  • • агрессивная инвестиционная политика — вариант политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска значительно выше среднерыночных.

Инвестиционная стратегия является инструментом долгосрочного планирования, инвестиционная политика разрабатывается на среднесрочный период. Инвестиционная стратегия и инвестиционная политика определяются исходя из целей инвестиционного менеджмента компании и его склонности к инвестиционному риску.

Обоснование стратегических направлений и форм инвестирования

В регионах России в настоящий момент наиболее привлекательными объектами для инвестирования выступают, прежде всего, те виды экономической деятельности, которые связаны с потреблением, переработкой и эксплуатацией природных ресурсов и обладают хоро-

Структура объектов инвестирования в регионах РФ в 2013 г

Рис. 52. Структура объектов инвестирования в регионах РФ в 2013 г.

шим экспортным потенциалом (предприятия и корпорации металлургии, нефтегазовой отрасли, хозяйствующие субъекты, осуществляющие деятельность в лесной промышленности, некоторые виды химического производства). Кроме того, в сферу профессиональных интересов участников инвестиционного рынка входят предприятия среднего бизнеса, относящиеся к отраслям: пищевой промышленности, производства потребительской продукции [2] (рис. 5.2).

Таким образом, в наибольшей степени в регионах Российской Федерации осуществляются инвестиции в обрабатывающие производства (30,2% в 2013 г.), оптовую и розничную торговлю (26,4%) и добычу полезных ископаемых (18,7%). В меньшей степени осуществляются инвестиции на развитие транспорта и связи (4,1% соответственно).

Оценка результативности, разработанной инвестиционной стратегии

Подготовку и принятие стратегических решений обеспечивают основные принципы:

  • — принцип инвайронтентализма, т.е. открытости функционирования компании;
  • — принцип соответствия инвестиционной стратегии общей стратегии развития компании;
  • — принцип сочетания стратегического, текущего и оперативного планирования инвестиций;
  • — принцип преимущественной ориентации на предпринимательский стиль управления;
  • — принцип инвестиционной гибкости и альтернативности;
  • — инновационный принцип, заключающийся в первоочередной ориентации инвестиций на производство повой продукции;
  • — принцип минимизации инвестиционного риска, т.е. соответствия риска ожидаемой доходности;
  • — принцип компетентности, т.е. формированием и реализацией инвестиционной стратегии должны заниматься подготовленные специалисты.

Оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии осуществляется на основе следующих критериев:

  • — согласованность с общей стратегией развития предприятия;
  • — внутренняя сбалансированность целей, направлений и последовательности осуществления инвестиционной политики;
  • — согласованность с внешней средой;
  • — реализуемость с учетом имеющихся ресурсов;
  • — приемлемость уровня инвестиционных рисков;
  • — финансовая, производственная и социальная результативность.

  • [1] Лахметкина II. И. Инвестиционная стратегия предприятия: учеб, пособие. М.: КноРус, 2012.
  • [2] Осипов Л. К. Проблемы стратегического управления в регионе // Проблемы региональной экономики. 2012. № 5/7; Тихонова В. Инвестиционный климат в России с точки зрения эффективности прямых иностранных инвестиций // Инвестиции в России. 2013. № б.
 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы