Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Инвестирование arrow Инвестиции. Инвестиционный анализ

Концепция временно́й ценности денежных ресурсов

Основным условием для получения правильных выводов при сравнении динамических рядов является сопоставимость их элементов. Обеспечить сопоставимость денежных потоков, генерируемых в разные периоды времени, позволяет применение концепции временной стоимости денег. Основная идея данной концепции формулируется так: "Рубль, полученный сегодня, стоит больше, чем рубль, который будет получен в будущем". Различие между равными по абсолютной величине суммами денежных средств, получаемых в различные периоды времени, называется временной стоимостью денег. Неравноценность денежных средств, получаемых в разное время, определяется действием трех основных причин: инфляция, оборачиваемость, риск.

Инфляция присуща практически любой экономике, вследствие инфляции уменьшается покупательная способность денежных средств.

Оборачиваемость заключается в том, что денежные средства, как и любой актив, должны обеспечивать своему владельцу определенный уровень доходности, который представляется ему приемлемым. Владелец денег может разместить их на финансовом рынке или вложить в какое-либо доходное предприятие. Через некоторое время сумма денежных средств, которой владел собственник на момент принятия решения, вырастет на величину, соответствующую доходности той финансовой операции, которая была реализована. В этом смысле сумма, ожидаемая к получению в будущем, должна превышать аналогичную сумму, которой располагает инвестор в момент принятия решения, на величину приемлемого дохода.

Всегда существует риск неполучения "завтрашних" денег, и этот риск будет тем выше, чем больше промежуток времени, отделяющий получателя денег от этого "завтра". Кроме того, денежные средства – абсолютно ликвидный актив. Любые обязательства, получаемые взамен денег, имеют более низкую ликвидность, т.е. в результате такого обмена платежеспособность экономического субъекта снижается. Таким образом, у кредитора возрастает риск потери ликвидности.

 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
     

    Популярные страницы