Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Инвестирование arrow Инвестиции

Краткий курс лекций по дисциплине
«Инвестиции»




СОДЕРЖАНИЕ


Модификация САРМ на недиверсифицированную позицию инвестора Фундаментальный анализ на уровне фирмы Принятие решений по методу NPV по конкурирующим бизнес-моделям в рамках одной инвестиционной идеиРасчет скорректированной отдачи по капиталу с эквивалентами заемного капитала Понятие ликвидности актива. Сопоставление активов и рынков по ликвидности "Кратное балансовой оценки активов" Жизненный цикл отраслиМодель Ярдени Отбор победителей рынка по методу Грехэма – Ри Календарные аномалии на рынке акций и рекомендации для инвесторов относительно дня (месяца) покупки и продажи Целесообразность использования модели остаточного денежного потока (FCFE ) Присвоение категорий рассматриваемым инвестиционным предложениям Отраслевой бета-коэффициент как устойчивая мера риска Показатели EVA, EVA™ и диагностика инвестиционной привлекательности компаний Классическая конструкция САРМ и обоснование общерыночных параметров инвестирования Инвестиционные решения компаний и инвестиционная стратегия, проектная реализация инвестиционной аналитики Анализ устойчивости оценок экономической эффективности Общая архитектура финансовой модели инвестиционного проекта Теория рыночной микроструктуры Формула оценки при отсутствии роста и концепция анализа роста компании Специфика применения мультипликаторов для компаний развивающихся рынков капитала Компании, подпадающие под анализ в рамках классической DCF-модели Показатель скорректированной на риск отдачи по капиталу (RAROC) Требуемая доходность заимствования как база для прогнозирования ставок собственного капитала Целесообразность проведения сравнительного анализа Эмпирические значения мультипликаторов. Пренебрежение здравым смыслом ради легкости расчета справедливой стоимостиРеверсия к среднемуЭкспертные суждения Конкуренция между фундаментальным и техническим анализом за интерес аналитиков и инвесторов Популярные денежные мультипликаторы Фундаментальные характеристики популярных мультипликаторов и их эмпирические оценки Роль государства в активизации инвестиционной деятельности Подход к обоснованию инвестиционной идеи "сверху-вниз" Ключевой фактор инвестиционного риска развивающихся рынков капитала – политический риск (модель EHV) Фазы реализации инвестиционного проекта и виды аналитической работы Анализ проекции жизнеспособности компании (ликвидность и платежеспособность) Мультипликаторы для диагностирования переоцененности и недооцененности рынков капиталаБухгалтерский (учетный) бета-коэффициент Мультипликатор Р/Е для компаний и финансовый рычаг: ловушка для аналитика Прогнозирование свободного денежного потока Гипотеза перетекания. Различная отраслевая реакция на инфляцию Модификация оригинальной модели Майерса Модель дисконтирования дивидендов (DDM) Показатели для ранжирования активов (рынков) по ликвидности Моделирование влияния макроэкономических факторов на цены акций и фондовые индексыВопросы Грехэма – Ри для формирования инвестиционно привлекательного портфеля акций (требуется ответ "да"/"нет") Технический анализСпецифика российского рынка покупки контроля Имитационное моделирование Инвестиционная среда и роль государства в активизации инвестиционной деятельности Фундаментальный анализ и терминология концепции праведливой стоимости активов Производные финансовые активы и финансовые опционы Аналитика инвестирования в создание реальных активов Целесообразность использования опционной методологии оценки в реальном инвестировании Ситуация риска в инвестиционной аналитике и традиционные показатели измерения риска инвестиционного активаГипотеза макронеэффективности "Нормальный" уровень мультипликатора Р/Е по компании: методы обоснования Конструкция дисконтированных выгод в оценке справедливой стоимости активов Анализ устойчивости оценки эффективности инвестирования: чувствительность к внешним факторамКоэффициент "стоимость компании и аренды ∕ EBITDAR" Процедуры агрегирования в инвестиционной аналитике Правила расчета требуемой доходности по финансовым активам заемного капитала Качественный анализ направлений инвестированияЗаключительные замечания по разделу IIРекомендации теории перспектив относительно принятия решенийПостроение дублирующего портфеля в конструкции биномиальной оценки Мультипликатор Р/Е и рост бизнеса: от чего нельзя абстрагироваться Фундаментальные характеристики бета-коэффициента и учетные показатели в моделировании доходностиМодель FED Анализ сбалансированности направлений инвестирования Критерии оценки экономической эффективности инвестиций в реальные активы Портфельные меры рискаАнализ эффективности покупки контроля Р/Е и будущие денежные выгоды (связь доходного и сравнительного анализа) Скидки за низкую ликвидность Инвестиционная среда и инвестиционный климат Моделирование "нормальных уровней" Р/Е для анализа рынков капитала От глобальной САРМ к международной CAMP (ICAMP) и гибридным конструкциям Финансовые опционыФундаментальные зависимости по "кратному выручки" и оценка "справедливого уровня" Особенность сравнительного анализа активов. Мультипликатор Р/Е Общие принципы реализации метода капитализации прибыли Показатель свободного денежного потока (FCF) Финансовые опционы и цена управленческой гибкости (реальные опционы) Расчет ставки капитализации Учет бизнес-модели в анализе реакции выручки, затрат и прибыли на внешние изменения Многообразие цен при рассмотрении компании как инвестиционного объекта Период (срок) окупаемости Кратное выручки Модификации классической DCF-модели От индивидуального бета-коэффициента к среднерыночному Правила применения конструкции дисконтирования ожидаемых выгод типичного инвестора Показатель внутренней нормы доходности компании на основе потока денежных средств (CFROI) Лаггированный бета-коэффициент и модификация САРМ Бета-коэффициент как мера систематического риска Относительные финансовые результаты разных направлений инвестирования: традиционный расчет Инвестиционные решения по мультипликатору Р/Е Специфика аналитического покрытия инвестиционных активов Ценообразование финансовых активов: принципы моделирования Концепция "риск-доходность" на финансовом рынке Моделирование ожиданий инвесторов и ценообразование финансовых активовМакроэкономические индикаторы Возможности снижения риска через диверсификацию капитала и портфельные меры риска инвестиционных активов Взаимосвязь моделей оценки опционов колл и пут(паритет) Комбинация региональной и отраслевой диверсификации при обосновании инвестиционной стратегии Новые метрики финансовых результатов инвестирования (отход от учетных стандартов) Моделирование барьерной ставки инвестирования DCF-конструкция и опционное мышление аналитиков Инвестиционная среда в Российской Федерации Многогранность понятия ликвидность актива (ликвидность актива как отражение качества функционирования рынка) Моментум-эффект, модель отбора акций с опережающим темпом роста цены Леви (учет инерции роста) и моментум-стратегии инвестирования Влияние психологии на инвестиционное поведение Модификации портфельных моделей для развивающихся рынков капитала Справедливая стоимость как один из видов возможных оценок активов Развитие конструкции САРМ: переход к многофакторности и учет одностороннего риска (downside САРМ) Поиск недооцененных активов и рынков через сопоставительный анализВыводы из опционного рассмотрения проекта Причины возникновения пузырей на инвестиционных рынкахВходные параметры финансовой модели и принципы их формирования Классические показатели риска для инвестиционных портфелейФундаментальные характеристики "кратного активов" и справедливое значение мультипликатора Финансовая модель инвестирования в создание реальных активов и покупку контроля и общие принципы оценки эффективности (коммерческая эффективность и эффективность участия) Концепция множественного равновесия Финансовая модель покупки контроля и оценка эффективности поглощений Метод "возврата к среднему" для диагностирования переоцененности (недооцененности) рынка Направление обоснования инвестиционной идеи "снизу-вверх" Принципы и основные методы кумулятивного построения Два традиционных направления в фундаментальном анализе. Нисходящий каскад прогнозов. Макроиндикаторы Капитализация прибыли как простейший вариант реализации конструкции дисконтирования выгод Методы встраивания факторов риска в конструкцию дисконтирования ожидаемых выгодТеория сожаления и поведенческие особенности инвестирования Инвестиционные решения и инвестиционная деятельность на развитых и развивающихся инвестиционных рынкахБиномиальная модель оценки опциона колл (дискретное рассмотрение выгод инвестирования) Метрики эффективности инвестиционных решений и инвестиционные стратегии Инфляция как монетарный макроэкономический фактор в фундаментальном анализе Значимость анализа кризисов менеджмента, качества корпоративного управления и социального капитала в проведении фундаментального анализа на уровне фирмы Конфликты интересов и качество прогнозов Сила информации и формирование цен на инвестиционные активы: от гипотезы эффективности рынков к теории адаптивных ожиданий Система показателей роста От бизнес-идеи к инвестиционному решению (проекту) и формированию бизнес-плана Неопределенность внешней среды, факторы риска и выбор метода анализа инвестиционных решенийВмененная рыночная премия за риск Анализ делового циклаСпред эффективности и индекс эффективности Инвесторы и инвестиционная привлекательность объектов инвестирования Модификации базовой формулы дисконтирования выгод Особенности анализа инвестирования в различные активы рынка Шесть инвестиционных групп Питера Линча в рамках отраслевого анализа Новый (отраслевой) подход в рамках фундаментального анализаДлинные волны научно-технического развития Акции стоимости и стратегия "собак Доу" Кумулятивный подход к моделированию барьерной ставки инвестирования Финансовые и нефинансовые показатели компаний для ранжирования их по инвестиционной привлекательности Классические модели для оценки справедливой цены производных финансовых активов Методы прогнозирования результатов инвестирования Реальные (управленческие) опционыМодель Блэка – Шоулза (BSM) Влияние макроэкономических факторов на инвестиционные настроения и рыночную стоимость инвестиционных активов. Макроэкономические индикаторы Роль аналитиков на инвестиционных рынках и применяемые методы прогнозированияИсторический подход к формированию параметров САРМКлючевой показатель различных моделей в рамках конструкции САРМ – бета-коэффициент Техники коррекции мультипликаторов для компаний развивающихся рынков капитала Классическая DCF-модель и ее модификации Другие отраслевые характеристики для прогноза поведения денежных выгод инвестирования Популярные модели отбора инвестиционно привлекательных компаний на базе мультипликаторов Классическое понимание поведения инвестора Классы инвесторов Деловой цикл и инвестиционные стратегииИнвестирование в акции роста Арбитражная теория Росса и модель Росса и Ролла Модифицированная внутренняя норма доходности Текущие выгоды владения бизнесом Типичные ошибки в оценке требуемой доходности по инструментам с фиксированной текущей отдачей Конструкция WACC в инвестиционной аналитике Анализ риска инвестирования Двухстадийная конструкция классической DCF-модели Влияние поведения инвесторов, инфраструктуры рынков на аномалии в ценообразовании активов Моделирование рыночной премии за риск (MRP): от наблюдаемых значений к вмененным оценкам Моделирование выгод финансовых решений Оптимальный финансовый рычаг и конструкция скорректированной приведенной стоимости Модель инвестирования с низким Р/Е Грехэма и инвестирование в акции роста Инвестиционные стратегии на первичных публичных размещениях акций (IPO)Числитель и знаменатель мультипликатора PIE: считаем правильно Метод чистой приведенной стоимости (NPV) Метод внутренней ставки (нормы) доходности (IRR) Диагностирование "победителей рынка" по мультипликатору Р/Е Три проекции инвестиционной привлекательности роста реальных активов Метод индекса рентабельности Бета-коэффициент и размер компании Требования к выбору компании-аналога Метрики эффективности с учетом риска инвестирования и стратегии инвесторов Развитие моделей влияния макроиндикаторов на фондовый рынок: модель "сюрпризов" Разнообразие опционов и подходы к их оценке Метрики текущей эффективности Значимость анализа ожиданий инвесторов и их удовлетворения Конструкция одностороннего риска и односторонний бета-коэффициент в однофакторных и многофакторных моделях Фондовый рынок и нефинансовые инвестицииСпецифические инвестиционные активы и фазы делового циклаОсобенности портфельных инвестиций в Российской Федерации Проблема отхода от оптимальной инвестиционной политики из-за агентских конфликтов Учетная (средняя) доходность инвестиций (ARR)Критика САРМ Метод NPVи экономический срок жизни проекта Основные положения и преимущества фундаментального анализа Модификация конструкции САРМ: эффект размера Предпосылки САРМ и подходы к формированию общерыночных параметров риска и доходности Моделирование цены коллСкорректированная локальная САРМФундаментальные недостатки мультипликатора Р/Е Трехфакторная модель Фама – Френча и другие многофакторные модели Алгоритм обоснования вида мультипликатора и метода расчета количественного значения Расчет бета-коэффициента регрессионным методом и претензии аналитиков к принципам и результатам расчетов Неденежные мультипликаторы Три группы инвестиционных активов и их инвестиционная привлекательность Временна́я структура процентных ставок и конструкция дисконтирования будущих выгод инвестирования Удобные аналитические гипотезы поведения рынков в ситуации неопределенности Безрисковый актив в инвестиционной аналитике
 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
ПОХОЖИЕ СТАТЬИ
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Строительство
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика