Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Инвестирование arrow Инвестиции

Удобные аналитические гипотезы поведения рынков в ситуации неопределенности

Реверсия к среднему

Популярная инвестиционная гипотеза, на которой строится немало аналитических рекомендаций и стратегий инвестирования, – реверсия (возвращение) к среднему уровню. Тезис основан на том, что многие процессы, происходящие в экономике и природе (например, рост ВВП, населения или выручки компании, вулканические процессы), имеют циклический характер, т.е. подъемы и падения, более того – через определенный период эти процессы фиксируются (стабилизируются) на определенном (среднем) уровне. Пики роста сменяются падением, за которым следует некоторая устойчивость на усредненном уровне.

Если применить этот тезис к динамике цен акций или цен на нефть, то из него следует, что на смену высоким значениям (например, в 2007 – начале 2008 г. по цене на нефть, достигающей 170 долл. за баррель), скорее всего, придет низкое (что можно было наблюдать осенью 2008 г. и в начале 2009 г., когда цена на нефть опустилась до 40 долл. за баррель). Гипотеза реверсии к среднему утверждает, что среднее значение сохранится на определенном временно́м отрезке и после следующего цикла подъема и падения актив вернется на заданный уровень цены. Именно на этот уровень и следует ориентироваться аналитику. Реверсию к среднему уровню можно рассматривать как процесс эволюции неопределенностей[1].

  • [1] Харрисон М. Искусный инвестор. М.: Олимп-Бизнес, 2006.
 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы