Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Инвестирование arrow Инвестиции

Комбинация региональной и отраслевой диверсификации при обосновании инвестиционной стратегии

После изучения данной главы студент должен:

знать

■ какие характеристики отрасли и отраслевые показатели (индикаторы) учитывают инвестиционные аналитики;

■ чем жизненный цикл отрасли отличается от жизненного цикла продукта и компании;

■ какие отраслевые факторы определяют чувствительность компаний к деловому циклу;

■ что понимается под "гипотезой перетекания" и как ее тестировать на различных рынках капитала;

■ как строятся инвестиционные стратегии с учетом отраслевой принадлежности компаний и прогнозов изменения деловых циклов;

■ чем жизненный цикл отрасли отличается от жизненного цикла продукта;

■ по каким критериям аналитики выделяют "отрасли роста", "защитные отрасли" и "циклические отрасли" и как это деление помогает формировать инвестиционные портфели при изменении делового цикла.

уметь объяснить

■ почему фактор отраслевой принадлежности компаний в последние годы стал играть растущую роль при обосновании вариантов инвестирования;

■ с какими проблемами сталкиваются аналитики при проведении отраслевого анализа;

■ почему компании разных отраслей по-разному реагируют на макроэкономические изменения; но каким отраслевым индикаторам можно оценить степень возможной реакции операционной или чистой прибыли;

■ почему компании разных отраслей по-разному реагируют на инфляционные ожидания; как ранжируются отрасли по инфляционному влиянию;

■ какой экономический смысл имеет коэффициент перетекания и как на его основе могут быть даны инвестиционные рекомендации;

владеть навыками

■ расчета коэффициента перетекания по отраслям и компаниям; уровня операционного и финансового рычага по компаниям, комментировать полученные оценки;

■ выделения ключевых количественных показателей компаний с отраслевой спецификой;

■ использования известных классификаций отраслей для группировки компаний по отраслевым портфелям;

■ чтения аналитических отчетов инвестиционных компаний (см. сайт fmlab.hse.ru, fmlab.hse.ru/Assignment – примеры аналитических отчетов на российском рынке).

Ключевые термины и понятия

■ отраслевой анализ

■ уровень операционного рычага

■ уровень финансового рычага

■ уровень сопряженного рычага

■ стратегия групповой ротации

■ гипотеза перетекания

■ необратимость инвестиций

■ отраслевой жизненный цикл

■ торгуемые на бирже фонды, например товарных активов (ETF)

■ классификации отраслей

 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы