Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Инвестирование arrow Инвестиции

Классическая DCF-модель и ее модификации

После изучения данной главы студент должен:

знать

■ какие компании подходят под требования классической модели дисконтирования денежных потоков;

■ что понимается под денежными потоками в DCF-модели;

■ как при расчете FCF корректируется величина чистого оборотного капитала;

■ как корректируется прибыль при наличии неденежных затрат у компании (отложенных налоговых обязательств, убытков по внереализационной деятельности и т.п.);

■ на каких предположениях строится алгоритм "доли продаж";

■ разновидности двухстадийной конструкции DCF;

уметь

■ рассчитывать показатели FCF и FCFF;

■ строить простейшие финансовые модели при наличии отчетных данных по выручке, операционной и чистой прибыли, предполагаемых инвестициях в оборотный и основной капитал;

владеть навыками

■ применения метода "доли продаж" в прогнозировании оборотного капитала компании, инвестиций в рост выручки;

■ прогнозирования значений ключевых показателей, определяющих показатель FCF;

■ обоснования заключительного денежного потока (TCF) при различных предположениях о будущем компании;

■ расчета и прогноза аналитического показателя FCF на базе чистой или операционной прибыли, данных из отчета о движении денежных средств;

■ применения двухстадийной модели DCF;

■ расчета справедливой стоимости компаний с избыточными денежными средствами и другими ликвидными активами.

Ключевые термины и понятия

■ классическая DCF-модель

■ свободный денежный поток на фирму и на собственный капитал (FCF, FCFE)

■ отложенные налоговые обязательства

■ алгоритм "доли продаж"

■ коэффициент чистого заимствования

■ двустадийная DCF-модель

■ остаточный денежный поток (TCF)

 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы