Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Инвестирование arrow Инвестиции

Фундаментальные характеристики популярных мультипликаторов и их эмпирические оценки

После изучения данной главы студент должен:

знать

■ как аналитики ранжируют мультипликаторы в привязке к отраслевому анализу;

■ почему аналитики в ряде случаев предпочитают неденежные мультипликаторы;

■ какие преимущества у "кратного выручки" и какие недостатки в выявлении недооцененных компаний;

■ по каким фундаментальным характеристикам оценивается справедливое значение мультипликатора "кратное выручки";

■ почему мультипликатор EV/EBITDA популярен для сделок поглощения на заемных средствах;

■ какие фундаментальные характеристики формируют справедливые уровни мультипликаторов "кратное денежного потока", "кратное дивидендов";

■ для каких компаний рекомендуется использовать мультипликатор "кратное дивидендов";

уметь объяснить

■ для каких компаний (отраслей) и в каких случаях аналитики обращают внимание на "кратное активов"; какие активы учитываются; как оценить "справедливый" уровень мультипликатора;

■ как "золотое правило" оценки бизнеса трансформируется с учетом отрасли; насколько существенно влияют размер и статус компании (публичная или закрытая) на значения мультипликаторов;

■ к какому индикатору чаще всего привязаны эмпирические оценки мультипликаторов и каковы их количественные значения;

■ почему для ряда отраслей необходим мультипликатор EVR/EBITDAR, в чем особенность его построения;

владеть навыками расчета

■ денежных мультипликаторов, например "кратное выручки", "кратное дивидендов", "кратное чистым активам" как для оценки компании в целом, так и для оценки акционерного капитала (акции);

■ натуральных мультипликаторов с учетом отрасли;

■ "нормальных уровней" различных мультипликаторов с учетом отраслевой принадлежности компаний.

Ключевые термины и понятия

■ кратное выручки

■ кратное скорректированной операционной прибыли

■ кратное денежного потока

■ кратное дивидендов

■ кратное балансовой оценки активов

■ золотое правило оценки бизнеса

■ неденежные мультипликаторы

 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы