Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Инвестирование arrow Инвестиции

Аналитика инвестирования в создание реальных активов

Качественный анализ направлений инвестирования

После изучения данной главы студент должен:

знать

■ как на качественном уровне выявляются конкурентные преимущества разных направлений инвестирования;

■ как формируется инвестиционная стратегия фирм;

■ в каких случаях проектная аналитика обязательна;

■ что понимается под оптимальным инвестиционным выбором;

■ что понимается под бизнес-моделью инвестиционной идеи и как проводится аналитика инвестиционной привлекательности бизнес-идей;

■ как SMART-критерии помогают аналитикам формализовать цели бизнес-идеи;

■ почему важен бизнес-план при разработке и реализации бизнес- идей, требующих инвестиционных оттоков;

■ какова специфика аналитической деятельности на разных фазах реализации инвестиционного проекта;

уметь объяснить

■ почему при реализации инвестиционной стратегии важна разработка миссии компании;

■ почему аналитики рекомендуют рассматривать и сопоставлять инвестиционные идеи в терминах инвестиционного проекта;

■ каким образом агентские конфликты искажают оптимальное инвестиционное поведение;

владеть навыками

■ применения SWOT-аиализа, "PEST + М"-анализа.

Ключевые термины и понятия

■ инвестиционная политика компании

■ инвестиционная стратегия

■ инвестиционный проект

■ оптимальная инвестиционная политика

■ агентские отношения и агентские конфликты

■ инициация инвестиционного решения

■ SMART-критсрии

■ бизнес-план

■ SWOT-анализ

VBI

"PEST + М"-анализ

■ Концепция VBI

Реализация инвестиционной деятельности функционирующей компании по наращению реальных активов может осуществляться через:

  • 1) органический рост, т.е. создание новых производств и центров распределения, а также модернизацию, наращивание объемов деятельности но существующим бизнес-единицам либо
  • 2) агрессивный рост, связанный с покупкой контроля над уже функционирующими на рынке компаниями. Агрессивный рост может продолжать развитие выбранных направлений деятельности либо же идти по пути входа на новые рынки.

В гл. 28 рассматривается общепринятая аналитика органического роста и даны комментарии по построению финансовой модели анализа. При этом выделены две возможные ситуации: 1) создание бизнеса "с пуля"; 2) расширение или модернизация действующего бизнеса. Базовые направления реального инвестирования представлены на рис. 27.1.

Базовые направления реального инвестирования

Рис. 27.1. Базовые направления реального инвестирования

Пример

Явления в экономике, начавшиеся с 2007 г., существенно изменили инвестиционные решения компаний. Лакшми Миттал, основатель и гендиректор транснациональной сталелитейной компании ArcelorMittal, в интервью The Wall Street Journal рассказал о новой стратегии компании с 2012 г.: вместо приобретения новых горнорудных компаний и расширения бизнеса в Индии и Китае он планирует повышать прибыль на уже имеющихся предприятиях. "Разразившийся в 2008 г. кризис – не фаза цикла, а длительное явление", – говорит Миттал, поэтому "сейчас мы направили усилия не на рост выручки, а на создание сильной, приспособленной к экономическим реалиям компании". Это означает продажу непрофильных активов, закрытие убыточных предприятий и инвестиции в те сегменты, где прибыль растет, – например в производство легкой, высокопрочной стали для автомобилей. В ближайшие пять лет ArcelorMittal "постарается сохранить долю на всех рынках, где представлена", крупных слияний и поглощений нс будет.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы